第一演播室

　　中国证券网

　　活动策划：柯鹏 唐文祺

　　主持/整理：唐文祺

　　嘉宾：复旦大学房地产研究中心主任 尹伯成教授

　　中共中央、国务院日前召开会议提出，促进资本市场健康发展，保持房地产市场稳定。会议强调，此次会议是在国际国内形势出现不少新的复杂因素、党和国家工作面临不少新的严峻挑战的情况下召开的。其中提到的“保持房地产市场稳定发展”这一主基调，在如今楼市观望气氛普遍浓郁的情况下，显得格外引人注目。这一主基调的提出，透露出怎样的讯号？在今年信贷政策尚未放松的情况下，未来楼市走向会如何？上证第一演播室就此话题请来业内专家，为网友做出解答。

　　讯号1： 要防止房价暴跌

　　主持人：“保持房地产市场稳定发展”这一主基调的提出，其背后蕴涵着怎样的意义？

　　尹伯成：应该说，美国次贷风波、越南经济危机等事件的发生，使得中国资本市场、房地产市场的风险防范意识进一步提升和加强。中国房地产行业的产业链很长，一旦市场产生萎靡，很容易造成很大的影响，发生经济向下走的趋势。在这种情况下，中央所提出的“保持房地产市场稳定发展”，更多是出于防止房价产生暴跌的考虑。

　　讯号2： 未来政策不放松

　　主持人：根据这次会议精神，未来是否会有放松调控政策的可能性？

　　尹伯成：之前央行大幅上调了存款准备金率，这一措施并不是主要针对房地产市场的，而是为了收缩流动性、压制通胀压力。我认为，现在有许多开发商寄希望于政策松动，这是不现实的。从市场需求来看，无论是购买力还是购买需求，还是客观存在的。主要是由于目前房价高企不下，使得购房者的购买力无法达到，因此市场成交会显得低迷。

　　“保持房地产市场稳定发展”是指保持房价平稳，不是暴跌也不是暴涨。但需要指出的是，这并不是说房价不能做任何调整，只是不能大起大落；总体稳定并不等于个盘或个别区域不能明显调整。现在的开发商在观念上有误区，认为国家可能会出政策或松动政策来“救市”，其实还不如把楼价做适度调整，下降10％至20％，市场的购买力和购买需求就可以释放出来了。

　　我觉得，现在国家急需解决的是宏观经济问题，因此，专门出台“救市”政策的可能性几乎没有。在这种情况下，开发商需要避免“利令智昏”，贪图高额利润而继续“屏牢”，应该快点降价回笼资金进行自救。虽然有部分区域市场因为调整明显，出现了断供、退房的情况，从而引起对于金融风险增加的忧患。但我认为，只要适度下调，就可以引发刚性需求释放，因此不会引起风险。

　　讯号3： 开发商自救是正道

　　主持人：今年房地产市场出现了许多比较微妙的“信号”，如购房者断供、退房，开发商半年的销售额较之去年萎缩明显，您认为未来房地产市场会有怎样的发展趋势？

　　尹伯成：2008年是货币政策紧缩的一年，许多开发商从今年开始明显感受到压力。从目前的情况来看，央行对于信贷政策仍然没有松动迹象，这个是对楼市过热的理性调整手段。当然，虽然上调存款准备金率不是直接针对楼市，但流动性收紧之后，开发商的贷款肯定也会收紧，有压力是很正常的。

　　我觉得，存款准备金率已经提高到一定幅度，再往上会有难度，所以，今年下半年央行可能会有加息的动作出来，以更好地抑制通胀压力。在这种情况下，楼价跌的概率已经超过了涨的概率，开发商采取自救的必要性更强。