兴业投资：金银继续分化 日内关注美国CPI

2023年1月12日

基本面

在美国CPI公布前，汇市整体维持窄幅震荡走势。欧元轻微走高，波幅约50点左右。英镑在本周高点1.2200下方震荡，接近收平。日元同样拉锯，小幅走高。商品货币在前期反弹高点附近窄幅整理。不过，金银走势继续分化，黄金一度上探1886高点，随后陷入拉锯，收录十字星阴线，维持相对强势。但白银再度受阻于24.00下挫，弱势明显。

新年以来，美联储官员不断强调，今年要放慢加息步伐，同时利率要升得更高，支持终端利率高于5%。然而，市场并不相信美联储，货币市场定价显示，市场预期美联储2023年会的利率高峰在4.9%，而在年底以前将降息近50个基点。

上周美国非农报告外强中干，暗示就业市场开始放缓，增强了市场对美联储货币政策很快转向的预期。市场预期与美联储立场相左，需要一个强劲的外力打破平衡，今晚的美国12月CPI将是一个不错的契机。

市场预计美国12月CPI年率将从7.1%下滑至6.5%，核心CPI年率将从6%下滑至5.7%。此前美国CPI连续两个月超预期下滑，若此次再度加速走低，将有望增强市场对美联储难以持续加息的预期，从而打压美元指数跌破近期整理区间低位。反之，若CPI意外回升，市场对美联储转向宽松的预期将被泼冷水，美元可能再度走高。

技术面

欧元/美元

日图短线上行动能完好，但1.0765/90密布阻力区域，看涨但在有效突破前对进一步上行保持谨慎。4小时图在高位拉锯，多头仍占主导。小时图冲高缺乏跟进，整理偏强。日内倾向关注1.0740上方做多机会，或关注1.0790一线突破情况决定进一步方向。

支撑位 ：1.0740 1.0710 1.0650

阻力位： 1.0790 1.0810 1.0850

英镑/美元

日图在MA20上方震荡，短线面临1.2200/40阻力区域，关注突破情况。4小时图先抑后扬，维持多空拉锯行情。小时图重心略有下移，但动能不强。日内建议关注1.2200-1.2100区间突破跟进。

支撑位： 1.2100 1.2080 1.2000

阻力位： 1.2200 1.2220 1.2245

美元/日元

日图整体维持下行走势，维持在MA20下方继续看空。4小时图反弹上探MA100破败回落，但下行动能同样有限。小时图在132.90下方受阻回落，空头有加速倾向，关注131.30支持。日内建议关注131.50/30支持区域表现决定进一步方向。

支撑位： 131.30 130.55 129.90

阻力位： 132.50 132.85 133.20

黄金

日图短期均线向上发散提供支持，多头动能维持完好，仍看涨。4小时图在1880一线多空拉锯，多头略占主导。小时图短期均线胶合，缺乏方向。日内建议早盘寻求1870上方轻仓做多，紧设止损，看1885附近阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 1870 1865 1850

阻力位： 1885 1893 1900

白银

日图在高位拉锯，随机指标仍受下降趋势线打压，倾向有进一步回调空间。4小时图重心有所下移，但需要有效突破MA200才能打开进一步下行空间。小时图盘中一度拉升但在24.00一线阻力明显，反复拉锯后快速回落，创下下移的高低点，略看跌。日内建议早盘在23.35上方轻仓做多，止损23.20，上看24.00一线阻力表现决定进一步方向。

支撑位： 23.35 23.20 22.85

阻力位： 23.70 24.00 24.50