王亚伟悲情一面

　　王亚伟风光的一面之下，还有许多旁人吃不消的跌宕。2011年，其领衔的华夏大盘和华夏策略业绩相当一般，正缘于其诸多重仓股的下跌。

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　　2011年，华夏大盘和华夏策略长期持有的股票中，跌幅较大的就有东方金钰（600086）、葛洲坝（600068）、洪都航空（600316）、珠海中富（000659）、广汇股份（600256）等，这些股票被持有的时间普遍超过1年。

　　上海财汇数据显示，2011年东方金钰的复权跌幅达到了45.17%，四季报显示华夏大盘和华夏策略分别持有1621万股和1530万股，占基金净值的3.35%和5.83%。值得注意的是，目前公布的基金四季报中，出现东方金钰的也就只有这两只基金而已。

　　王亚伟对东方金钰的投资还要追溯到2010年。当年的三季度，华夏大盘和华夏策略的十大流通股中同时出现在了东方金钰的身影。巧合的是，东方金钰的股价崛起也恰恰始于这个季度。

　　2010年上半年时东方金钰尚且“姿色平平”，但当三季度王亚伟染指之后，就成为当年东方金钰股价飙升的起点。2010年7月2日盘中，东方金钰的股价触及了当年的低点7.60元，之后股价快速上涨，到9月30日的收盘，价格已经涨至20.72元，期间的涨幅达到了173%。

　　之后，东方金钰的涨势并未停止，最高曾触及32.77元，到2010年底仍旧有23.69元。当年三季度末时华夏大盘和华夏策略的持股数分别为1223万股和1000万股，四季度王亚伟又进行加仓，到年底的持股数分别增至1601万股和1530万股。

　　2011年，东方金钰股价应声下跌了45.17%，但是华夏大盘和华夏策略公布的各季报中，对该股的持股数变化均不大。截至2月13日，东方金钰的收盘价为14.24元。

　　公开资料显示，从2010年3季度，华夏大盘和华夏策略两只基金开始买入东方金钰，期间的平均价格应该就是在14元左右，之后一个季度东方金钰从20元冲高到30多元再回落，这期间买进的约占持股数的1/4和1/3的股票的成本应该是超过20元的。

　　这样算来，如果之后王亚伟并没有做波段操作的话，那么这一年半后仍然可能是处于绝对亏损状态。

　　公开资料显示，东方金钰是一家主营翡翠玉石、黄金、铂金、钻石的珠宝类上市公司。2010年，翡翠原料及产品价格持续上涨，东方金钰的业绩增长了400%左右。同时上市公司和腾冲嘉德利珠宝实业达成债务重组协议，增加债务重组收益2856万元。这也是该公司2011年股价大幅上涨的主要原因。东方金钰的收入中，黄金饰品收入占比约为55%左右，珠宝玉石销售占比约为45%。从分红的情况来看，自从2002进行过一次10派0.1元之后，近十年的时间内，东方金钰没有过一次的分红或者送股，即便是2011年的业绩大涨之后也没有。

　　虽然2011年股价不佳，但是从之前公布的三季报来看，东方金钰去年前三季度业绩增加77%。

　　对东方金钰较为有利的是，如果珠宝玉石、黄金饰品价格的大幅上涨，该公司的大量存货的价值也会增加。公开资料显示，东方金钰2010年中期存货16.08亿元，2010年年底存货19.58亿元，而2011年一季报显示存货余额25.94亿元，相对年初又有了较大幅度的增长。

　　值得注意的是，2011年5月27日，东方金钰有1761万股的限售股解禁，而到今年的这一天，剩下的15632万股将全部解禁，届时，东方金钰将实现全流通。

　　只要将东方金钰“600086”的最后两个数字互换就是王亚伟投资的期限更长的葛洲坝（600068）。

　　葛洲坝早在2010年二季度就同时出现在了华夏大盘和华夏策略的二季报中。当时华夏大盘和华夏策略的持股数分别为2100万股和800万股。当季度的中报显示，持有葛洲坝的基金多达76只。到当年三季度末，王亚伟对葛洲坝进行加仓，持股数上升至4001万股和3646万股，占基金净值比例分别为5.09%和2.02%。

　　2010年二季度，葛洲坝从14元左右的价格冲高到15元之后开始回落，一度跌至9.7元，到季度末的价格为10.43元，之后葛洲坝进行了10派5送1的分红送股。

　　到2010年底，华夏大盘和华夏策略对持有的葛洲坝进行调整持股数分别为4501万股和2346万股.前者加仓近500万股，后者则是减仓1300万股。

　　从股价来看，三季度完成送股之后，葛洲坝的股价最低为7.13元，到2010年底收盘价为11.60元，涨幅近63%，到2011年的2月份，股价一度达到了15.86元，相对低点涨幅122%。在这波水利题材的爆炒结束之后，葛洲坝的股价一直表现不佳，到2011年底，股价仅为7.70元。二月份之后，葛洲坝的股价下跌了近一半。

　　华夏策略及时的在一季度卖出了手中的至少是大部分的葛洲坝股票。一季报显示，葛洲坝中华夏大盘还剩于3201万股，较上季度末减持了1200万股。2011年中报中华夏大盘和华夏策略又分别持有4001万股和901万股，占基金净值的6.15%和3.61%。此时，葛洲坝是华夏大盘的第二大重仓股。

　　2011年三季度，王亚伟选择越跌越买的策略，将持股数提高到4201万股和1001万股，到2011年底持股数则没有变化。

　　如果从2010年一季度末算起，到2011年底，葛洲坝复权下跌了17.05%，从2010年二季度末算起则是上涨了10%。而如果只看2011年，葛洲坝则是下跌了31.06%。显然，至少到目前来说，王亚伟对葛洲坝的投资难言成功。

　　王亚伟之所以一直守候在这只股票，一度被推测为后者潜在的重组可能。2011年4月20日葛洲坝发布公告称，接到控股股东中国葛洲坝集团公司通知，按照国家深化电力体制改革和中央企业布局结构调整的要求，中国葛洲坝集团公司将与中国电力工程顾问集团公司，以及国家电网公司和南方电网公司所属部分省（区、市）公司勘测设计企业、火电施工企业、水电施工企业和修造企业重组，组建以项目总承包、工程管理、设计、施工、修造业务为主的综合性电力建设集团公司。

　　公告中表示，有关重组工作正在进行之中，公司将根据控股股东的具体实施方案，对与本公司相关的事项及时予以披露。但是之后，上市公司就一直没有公布相关的进展情况，葛洲坝的股价也在次日冲高回落，以致之后一直表现不佳。

　　除了这两只股票以外，珠海中富、洪都航空等也都是王亚伟持有时间较长的股票，2011年这两只股票分别下跌了24.91%和35.99%。

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