昨日回顾　　

昨日现货金价1217.60美元开盘，全日最高价位水平1231.50美元，全日最低价位水平1216.70美元，全日波幅达14.80美元，收盘于1223.20美元，全日上升5.60美元。　　

昨日现货银16.85美元开盘，全日最高价位水平17.14美元，全日最低价位水平16.82美元，全日波幅达0.32美元，收盘于17.02美元，全日上升0.17美元。　　

基本分析　　

国际现货黄金周二(11月15日)亚市早盘开于1227.00美元/盎司后短暂上涨，录得日内高点1231.43美元/盎司后下转盘整。欧市金价延续盘整走势，期间多头有所上攻，但空头也不放弃，多空纠结。特朗普誓言要扩大国内开支，这有可能引发通胀，但目前关于他的政策的细节幷没有更多的披露。日内公布的有恐怖数据之称的美国10月零售销售增长好于预期，9月和10月两月累计涨幅创2014年初以来最大，表明经济的持续强劲增长或进一步支撑美联储下月加息。周二亚特兰大联储GDPNow模型显示，美国第四季度经济增速预期为3.3%，此前预期为3.1%　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，黄金周二的反弹虽受到市场不确定性的支撑，但更多的是技术面的。从11月9日特朗普获胜起，黄金从1337.40美元/盎司的高位已下跌了近9%，受强劲的美元及上涨的国债收益率的影响。分析师称，上涨将可能是短暂的，因为美联储在12月加息的可能性是非常高的。达拉斯联储主席卡普兰周一表示，美联储将会很快回到升息的通道上。美联储理事塔鲁洛周二也表示，现在进行加息是明智的，目前讨论的主题已经转向加息的合适时机，而不是经济的疲软程度。波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周二称，只有“非常重大的负面消息”才会使美联储(FED)打消在下月升息的高度预期。实物黄金方面，在周一重挫至近6个月低点之后，投资者大举买入金条和金币，从而带来一波现货买盘。　　

美国商务部(DOC)周五(11月15日)发布报告称，美国9月商业库存几无增长，因零售商库存没有预期得那么多，可能给第三季经济增长预估带来影响。详细数据显示，美国9月商业库存较上月增长0.1%，预估为增加0.2%。8月确认为增长0.2%。美国商务部(DOC)上周三(11月9日)公布最新数据显示，美国9月批发库存增幅小于预期，而批发销售增幅也小于预期，表明美国批发库存销售依然深陷衰退区域。具体数据显示，美国9月批发库较前月增长0.1%，预估为增长0.2%，8月为增长0.2%。另外，悬而未决的意大利宪法公投和几个欧洲的选举都可能会对欧盟造成不稳定，利好黄金。因美国国债收益率大幅上升的走势回温，且美元汇率的上涨走势也有所减弱，黄金期货价格周二(15日)收盘上涨，从此前触及的6月份以来的最低价位反弹，七个交易日以来首次走高。　　

与此同时，市场将重点关注美联储将于12月14日公布的货币政策声明。市场普遍认为，美联储可能会将12月份视为加息的合适时机，原因是特朗普到明年1月份将正式上台。2016年FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)周二发出强势加息信号，联邦基金利率期货市场数据显示，市场预计的美联储12月加息进一步上升至94%。随着市场加息预期升至高位，美元指数再度冲破100大关，最高触及100.25。黄金一度回落至1220美元下方，最低触及1218.78美元/盎司。鉴于特朗普未来政策的相关不确定性及其规模，美元很可能将对与此有关的任何消息都作出很敏感的反应。　　

而实物需求方面，印度的黄金需求则受到了削弱，原因是该国政府禁用了500印度卢比和1000印度卢比的纸币，此举旨在打击贪腐和避税行为。在此消息公布以后，有些珠宝商马上就以较现价高出20%以上的水平出售了珠宝或实物黄金，而且幷未要求买家提供必需的所得税账号，其结果是税收官员“在整个印度国内展开了针对珠宝商的持续打击”。此外，在市场看来，特朗普的当选以为着通胀的到来。债券被大量抛售，利率上涨，市场预计美联储的加息节凑会变快，在今年12月加完息之后的2017-2019年间美联储会加息100个基点。需要指出的是这次对于通胀的反应不应该被看做是追逐风险。虽然标普500指数上涨，不过这是对于通胀做出反应的一个表现。新兴市场遭遇重挫。　　

英皇金业(香港)：高级客户经理刘芷荍又指出，在今晚九时三十分，美国公怖 10 月份生产物价指数(PPI)或会惹起通胀恶化疑虑，且看这会否助燃联储局 12 月会议加息炒作而短暂刺激美元上升。上次 9 月份 PPI 较上月增长 0.3%(8 月为持平)。PPI 按年同比更跳升 0.7%，创下自 2014 年 12 月以来最大增幅(8 月亦为持平)。包括能源在内的商品成本增长0.7%对生产物价增长的贡献超过四份三。生产物价攀升的原因之一是美元过去走强给物价带来的拖累部份得以缓解。美元升势看似在年初触顶，油价亦从数十年低位反弹，经济学家预计，这可能带动通胀逐步向联储局设定的 2.0%目标回升。这种形势发展应预示中期的通胀回升势头可能会猛恶，今晚 PPI 按年同比升幅如加速至超越预测上限之1.3%开出，应可激发美元短暂上升。　　

然而，稍后于十时十五分公怖的同期工业生产报告，却可能被诠释成不宜加息理据故可能会利淡美元。上次9 月份工业生产几无增长，制造业及矿业产出的上升被意外疲弱的公用事业需求所抵消，暗示第三季经济增长温和。联储局周一公布的这份报告好坏不一，暗示工业部门的低迷情况或许已在发生。产出增长可能较缓，因该部门仍受制之前美元升值、油价暴跌及全球需求疲软这些挥之不去的影响。最麻烦的是设备使用率处于低迷水平仅得 75.4%，往昔这个数字要升逾 80%水平才显示生产进入樽颈状态。要去 82 至84%水平，劳工市场的紧绌程度方可激发工薪带动通胀上升的状态。　　

联储局主席 Yellen 在 10月14日一次全面评估美国经济复苏不足之处的会议上指出，联储局可能需要实施「高压经济」来弥补 2008-2009 年危机的伤害。当年这场危机压制生产，导致大量工人失业，有可能给美国经济留下永久伤害。Yellen 说如果强劲的经济状况能部份扭转供给端发生的损害，那么决策者可能希望在复苏时秉持的立场，要比依照供应基本独立于需求这一常规观点所要求的更加宽松。这样一来，「决策者迅速积极地行动以应对衰退，就变得更加重要，因为这样做将有助于减轻经济低迷的严重程度及持久性。」认为，公众对通胀的预期非常难以改变，未来可能再度需要前瞻性指引这类政策工具，「因全球利率可能继续保持在历史低位，而且一旦经济再陷衰退，单靠低短期利率可能不足以进行应对。」这种高压经济学主张生产资源未极度扣紧前都不会有持续通胀压力出现，目前形势下未必令人信服于12月会议心会加息。　　

全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至11月15日黄金持仓量减少1.48吨，至927.45吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust截至11月15日的白银持仓量持平，至11080.73吨。　　

入市策略：　　

本日波幅目标预测：　　

现货金：1222至1242美元。　　

现货银：17.00至18.00美元。　　

现货黄金：　　

计划一：在1222(美元)做多，止赚设在1242(美元)，止损设在1212(美元)。　　

计划二：在1242(美元)做空，止赚设在1222(美元)，止损设在1252(美元)。　　

现货白银：　　

计划一：17.00(美元)做多，止赚设在18.00(美元)，止损设在16.40(美元)。