兴源环境：PPP项目储备丰富前景好 外延扩张持续活跃潜力大

　　来源： 同花顺

　　事件：

　　兴源环境发布2015年前三季度业绩预告，2015前三季度，公司预计实现归属净利润5791万元~7077万元，同比增长35%-65%，前三季度业绩增速略低于市场预期，但公司四季度将有大部分收入确认，全年业绩增速预计好于三季度。

　　评论：

　　1、新增浙江水美全资子公司并表，同时加大市场开拓力度，促进收入增长

　　2014年12月底，公司完成了对浙江水美环保工程有限公司的收购，战略转型升级继续推进。同时，公司2015年也加大了市场开拓力度，并完善销售渠道，带动2015年前三季度收入同比上年增长10%-40%。虽然前三季度收入增速尚不高，但四季度将是公司工程项目结算的主要时间点，大部分收入将会确认，因此，全年收入增速预计将好于前三季度。

　　2、PPP等各类订单储备充足，陆续开工将促进未来业绩大幅提升

　　2015年，公司已公告签订或中标的PPP项目金额累计已达85亿元。此外，公司还有与深圳中兴水务科技股份有限公司签订的战略合作框架协议，针对一些区域打包类项目、PPP项目深入合作。目前，公司在PPP项目领域已有较大市场突破和进展，未来预计项目规模还将持续增加。其中，部分项目在2015年将开工建设，为2016-2017年的业绩增长奠定了较好的基础。

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