公司发布公告称获准增发H股,募集资金26.23亿港币。我们认为本次H股配售将成为刺激A股短期上涨的催化剂,2月1日认购权证到期行权的概率和比例将大大提高。如果A 股和H股融资方案同时成功,对EPS稀释比例有限,但对于公司未来释放业绩动力却大大增强。 去年公司增长亮点在于国内3G系统投资和3G终端的增长,2010年主要增长动力来自于新兴市场的恢复性增长和国内3G终端需求,2011年公司可持续增长关键看欧美发达市场的有效突破。 预计2010年EPS为1.885元,给予2010年PE为30倍,对应A股价格56.55元。 |
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