新能源汽车财政补贴政策出台

　　新能源汽车财政补贴政策出台,长期利好新能源龙头车企。新政策于2018年2月12日起实施,2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期,期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照2017年补贴标准的0.7倍,新能源货车和专用车按0.4倍补贴执行,燃料电池汽车补贴标准不变。此次新能源车补贴的政策从续航要求和补贴数额上较去年有较大变化,另外地方购置补贴也将逐步取消。续航要求档次更加细致且整体向更高规格转移。补贴数额下降幅度较大,不同车型下调幅度不同,总体下调约30%-40%。新补贴政策的出台会对车企的销售造成一定影响,但推动了新能源车市场的快速发展。随着新能源汽车产业的不断发展,政府在财政方面对新能源车的支持会逐步削减。这次新政的出台指向明确,希望车企不断探索新能源技术,逐步淘汰过度期间续航力能低的产品,并更好的对应消费者的出行需求。从汽车市场角度来看,去年第四季度,车企得知新能源车补贴退坡力度可能较大,在年末两个月大力推销新能源车,因此销量猛增,但也导致今年年初的两个月新能源车销售增速下降。新政的实施日期在今年六月,此前为过渡期,补贴数额下降幅度较小。随着新车型的推出和对过渡期补贴的争取,今年六月份之前或将迎来一波销售热潮。从车企角度来看,新能源车补贴的退坡使得车企的短期利益下滑,但龙头企业会在技术和资金上存在优势,逐步淘汰小型新能源车企,长期将扩大其市场占有率。建议长期关注比亚迪[002594.SZ]和宇通客车[600066.SH]。

　　风险提示:整体经济下行,增速不及预期。(中航证券)