公司是我国最大的水稻种子生产企业,国家农业产业化重点龙头企业,获得国家政策支持,拥有以袁隆平院士为代表的杰出农业科学家群体和完善的学术梯队。主营业务为以杂交水稻、蔬菜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、推广和销售,研究水平处于世界最前列,并牢牢掌握着核心技术。 历史经验显示,每年“两会”期间,三农问题一直是热门话题,从而为A股市场农业概念股的反复走高营造了极佳的氛围。今年“两会”即将召开,农业板块渐趋活跃,作为板块龙头的隆平高科,值得密切关注。 二级市场方面,该股前期横盘近两年之久,近期放量创出新高,已成功突破箱体,各项技术指标纷纷向好,建议投资者逢低重点关注。(华融证券 沈刚) 斯米克:业绩增长 估值偏高 事件:2009年公司实现归属于上市公司股东的净利润0.27亿,同比上升13%,每股收益0.066元。公司营收上升主要得益于瓷砖销量同比上升24%,净利润同比下降主要是由于瓷砖销售均价同比下降了8.3%,致使公司毛利率下降5.02个百分点至29%。 点评:预计2010年瓷砖销售量 同比增速在50%以上。公司2009年积极开拓市场,加之江西子公司募投的6条生产线和1条试验生产线逐步建成投产,新增瓷砖产量384万平方米,新增瓷砖销量约238万平方米,使得2009年瓷砖销量同比增长约24%。2010年公司募投的生产线有望达到满产状态,预计新增瓷砖产销量约700万平方米,较2009年增长50%以上。 预计2010年成本将保持稳定,毛利率略有上升。2009年公司原材料成本与上年基本持平,同比微降0.37%;天然气价格微降0.67%,电力价格由每度0.62元升至0.64元,上升3.23%;总成本基本与2008年持平。预计2010年能源成本和原材料成本将保持稳定,而由于价格微升,预计毛利率将回升3~4个百分点。 2010年业绩改善幅度较大,但目前估值水平偏高。江西产能全额达产将是公司2010年业绩增长的主要拉动因素,公司因瓷砖销量的大幅增长以及售价的上升,2010年净利润增速有望达到70%,每股收益0.11元,目前股价对应PE为113.6倍。看好公司2010年业绩的改善前景,但考虑到目前估值水平较高,给予“中性”投资评级。(第一创业) |
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