光迅科技(002281):行业景气与自身实力共铸靓丽业绩 一季度业绩超预期,行业龙头持续受益光通信在网络建设中的突出地位。公司在1季度成就靓丽业绩:收入9.84亿,同比增36.93%,归属上市公司净利润7,366万元,同比增77.2%,超出我们对公司全年业绩32%增长的预计,显示出光通信市场需求正在走向更强,同时印证了我们对光网络建设重心正逐步向器件和设备转移的判断。经营活动现金净流入6,869.98万元,同比增425.33%。每股收益0.35元,较去年同期增84.21%。 资产总额达46.88亿元,同比增长11.22%。盈利状况优异,公司依据其行业龙头地位已牢牢把握住了行业爆发的契机。 多项财务数据进一步显示公司业务经营规模和运营效率的提升。随着公司销售规模的扩大,应收账款由6.46亿升至10.62亿元,增长64%;由于重点投入设备,预付款由7,150.8万元升至1.34亿元,增长87.71%。原材料采购导致应付款项由7.69亿元增至10.67亿元,增长38.67%;客户预付货款的增加使得预收款项由3,419万元升至8,664万元,增长85.37%,显示后继收入还有较大的增长潜力。业务规模扩张的同时,销售费用却从3,731万下降10.46%至3,340万;管理费用略涨7.24%从8,817万元升至9,455万元,显示公司自大力推动IPD管理流程建设以来内部管理和运营效率取得了显著改进。 光通信是前5G时代的投资重心,公司在中长期将有望延续强劲势头。 公司预计2016年上半年归属母公司净利润将为0到50%的增长,净利润在1.14亿至1.71亿元之间,业绩稳健增长。印证了我们对光通信高景气度的判断。公司在巩固国内市场公司占有率的同时,依靠产品结构向中高端快速延伸,在国际市场也将出现突破性进展。公司长期重视在关键新技术方面的投入,将启动有源芯片研发中心运营项目并加紧海外器件研发中心建设,丰富上游芯片产品系列,并加速相应新产品和预研需求。中银国际 |
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