关注智能电网建设中助力新能源发展投资机会(附股)

　　从高碳走向低碳，从低效走向高效，从不可持续走向可持续，新型清洁能源取代传统能源是大势所趋。开发利用风能、太阳能、生物质能等可再生清洁能源成为新能源革命的核心，符合能源发展的轨迹。

　　从利用角度看，清洁能源只有转化为电力，才能实现更有效的利用。因此，多年来，新能源产业的发展对电网的期待不言而喻。然而，与化石能源不同，利用太阳能和风力发电等存在的一个根本问题就是不能根据能源的需求情况进行人为的控制。以风电为例，由于风电具有密度低、不稳定、不连续的特性，风电并网会引起电能质量的下降，对电网的安全运营造成冲击，严重时甚至会造成电网的解列，从而导致电网接入率低，风电场利用小时数低，无法形成规模效应，致使风电项目内部投资回报率低于社会平均水平，风电缺乏投资吸引力，并进一步制约了风能的开发和利用。因此，在坚强电网的基础上，发展具有信息化、自动化、互动化特征的智能电网就成为了电网发展的必然选择。在日前于青岛召开的国家电网公司年中工作会议上，国网公司首次拿出了智能电网的详细部署，并将清洁能源作为重要的着力点，提出要全面掌握清洁能源发展的规划和布局，将建设统一坚强智能电网与清洁能源发展紧密结合。

　　从价值链条分析，智能电网是由发电、输电、变电、配电、用电、调度等环节组成的有机整体。作为智能电网建设的初衷，就是在保障电网安全稳定运行的前提下尽可能使清洁能源更多地上网，而智能调度则是解决这一问题的起点；随着清洁能源的调度上网，清洁能源不稳定的特性威胁着电网的安全，柔性交流输电技术则在这一环节充当了保护电网安全运行的有效手段。因此，智能电网建设中所涉及的调度自动化系统、稳定控制系统、柔性交流输电和数字化变电站等将直接为新能源的发展提供助力，并由此为相关电力设备厂商提供了发展的空间。

　　在电网的智能调度方面，现有的五级调度体系中，除了县调以外，自动化程度基本达到100%，年均市场容量约在8~10亿元左右，随着智能电网的推进，市场份额将进一步加大。目前，在调度自动化系统方面，主要竞争集中在网省局调度市场，较有实力的上市公司主要有国电南瑞，此外，地区级以下调度系统市场具有较强竞争优势的还有国电南自、许继电气和东方电子等公司。

　　在柔性交流输电技术方面，由于中国智能电网以特高压输变电为基础，且需要综合考虑新能源的接入、分布式能源的隔离等技术，以电力电子为主要特征的柔性输电系统需求增长迅速。目前国内研究和生产柔性交流输电技术的主要上市公司有荣信股份和思源电气，荣信股份目前占到SVC/SVG市场的50%左右，而思源电气则依托清华大学柔性输电研究所进行电力电子技术研究开发，在小型化的SVG等产品中占有优势。

　　数字化变电站是智能电网的物理基础，是智能电网建设中变电站的必然趋势。数字化变电站通过信息采集、传输、处理、输出过程的完全数字化，实现设备智能化、通信网络化、运行管理自动化等要求。在智能电网规划的推动下，预计在未来将成为新建变电站的主流，逐步取代常规变电站。从所涉及的上市公司看，国电南自已经开发出了多个数字化变电站产品，并在我国第一个500kV数字化变电站试点工程中成功投入运行，国电南瑞和许继电气也在数字化变电站项目具有较强的竞争实力，占据了继电保护和变电站自动化设备的第一阵营；思源电气、国电南自、许继电气、长源集团则在数字化互感器上保持领先；平高电气和思源电气则在数字化开关领域占有较强优势。

　　此外，为了更好地调度和消纳清洁能源，加大网间联络线的建设力度也将是电网的必然选择，也符合电网坚强与安全始终是智能电网前提的这一理念。而在此方面，作为行业领先的一次、二次设备生产厂商，特变电工、平高电气、许继电气和天威保变将有望分得较多的市场份额。

英大证券行业研究员 卢小兵