精彩观点：3500点是一个价值中枢，3000—3500点都是合理的。在业绩增长拐点没有出现之前，3500点之上是一个泡沫化的过程。年内如果指数过了3500点，我就不再往上预测了!

　　如果2010年一季度GDP达到10%以上，那么，指数走到4500点，泡沫可能也不是特别大。一两年内，看到6000点是有可能的。

　　现在我觉得既不是熊市也不是牛市。因为没有持续上涨的熊市，也没有业绩下降的牛市。

　　创业板等散户买到，就是套住的时候。

　　3000点的策略：就是四个字高抛低吸,千万不要追涨。

　　现在中国的GDP只能是“V”字型反转。 总理一个多月当中五次讲宽松的货币政策不变，表明政府不允许出现经济二次探底。下半年新增贷款规模可能更大，数字可能会超出很多人的想象

　　美元不是值不值得相信的问题，而是只能相信它的问题

　　1. 3500点是一个价值中枢，3000—3500点都是合理的。在业绩增长拐点没有出现之前，金融股下跌空间不大,以后还有上涨的空间

　　3500点之上是一个泡沫化的过程。年内如果指数过了3500点，我就不再往上预测了。

　　主持人：我们从现在的形势和近期您发表的观点说起。先说对大盘的看法，今天上证指数站上3188点，想起您曾经有一个著名的论断：“3500点是一个价值中枢”，那么你认为这个行情一定要走到3500点之上才算完成任务吗？

　　水皮：3500点是我年初提出的一个目标位，2009年第一个是目标位是2500点，第二个目标位是3500点。指数应该能看到3500点，不见得能过3500点，过不过对我来说意义并不大。主要是指一个方向，相对合理的估值区间，我认为，3000—3500点都是合理的，不排除指数会冲过3500点。冲过3500点就不是我的判断，我也不会再做其它新的判断。

　　主持人：我记得您07年也曾经发表过对3500点的看法，认为指数达到3500点，市场就是以泡沫为主。因为我们现在中国经济比07年那会儿要差。您所谓的泡沫基准是从3500点降到3000点，还是坚持3500点这一泡沫基准？

　　水皮：我在07年说过，围绕3500点上下震荡，只要指数偏离度不是太大，都是可以接受的。比如冲到5000点是一种可能，跌到3000点也是一种可能。关系都不大，它是一个区间。为什么今年指数到3500点以上我就不愿意说这个事情呢？因为经济的拐点和上市公司业绩增长的拐点没有出现，在业绩增长拐点没有出现之前，3500点之上是需要讲故事的。3500点之上是一个泡沫化的过程，当然，任何市场都是有泡沫的。泡沫化也是有前提的，有足够的故事可以讲，泡沫才有理由吹大，如果没有故事可讲，硬把泡沫吹大，就非常勉强。而且经历了08年这么大的起伏之后，投资者都聪明了，那时候恐怕也没有吹这么大的泡沫的可能。

　　主持人：您谈到“九月拐点”的问题，如果9月份见到上市公司业绩拐点的话，您认为3500点是不是就没有泡沫了？

　　水皮：也一样是有泡沫的。问题是不知道把泡沫吹到多大，大家吹到3600点、3700点问题可能都不大，一口气吹到4500、5500点问题就大一点，即便业绩出现拐点也是一个渐进的过程。今年以内如果指数过了3500点，我就不再往上面看了，相对保守一点也不是坏事。

　　2. 如果2010年一季度GDP达到10%以上，那么，指数走到4500点，泡沫可能也不是特别大。一两年内，看到6000点是有可能的。

　　主持人：明年呢？

　　水皮：明年不好说，如果业绩增长、GDP增速提起来的话，泡沫可能大一点。比如预计我们GDP明年一季度达到10%以上，或者11%，配合GDP的高涨，上市公司业绩连续两个季度回升的预期，指数走到4500点附近，泡沫可能也不是特别大。

　　主持人：您曾经发表过一两年内上6000点的观点，您觉得需要什么样的支持来达到这个点位呢？

　　水皮：同样一句话不同的媒体有不同的报道，有的解读为指数可以上6000点，有人说看不到6000点。如果业绩出现拐点，指数上涨可能会加剧，一两年内，看到6000点是有可能的，它是一种可能性，是存在的。如果拐点出现猛烈的话，不排除指数看到6000点。至于站住站不住的问题就不是我的本意了，我是说可以看到6000点。

　　主持人：您的预测是不是太大胆或者太乐观了一点？

　　水皮：不算乐观，相对中性吧。因为两年时间也不短了，如果市场回暖，特别是美国经济回暖，我们进出口又起来的话，这种乐观会迅速地升温，又有这么大的流动性，这种背景之下，指数往上冲的比较猛完全有可能。问题到时候不是中国一个市场的问题，如果恒生指数上了25000点或者30000点，道琼斯又到14000点了，还让上证指数待在3500点吗？不可能。它互相有一个比价效应。比如这次A股两个月的很大上涨很大程度上是H股拉起来的，有比价效应，如果A股死活不肯涨，恒生指数的指标股、金融股已经倒挂，倒挂的情况不可能长期存在，所以涨也要涨，不涨别人推着你涨。这两个月指数不就是这么起来的嘛。