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　　东方国信:一季报业绩预告符合预期

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘雪峰 日期：2016-04-11

　　核心观点:

　　公司公布未经审计的2016年一季度业绩预告:归属上市公司股东净利润2876.76万元至3356.22万元;比上年同期增长20%-40%;上年同期盈利2397.30万元。2016年第一季度非经常性损益金额为30万元到50万元之间,去年同期金额为-7.53万元,均不构成显著影响。

　　大数据行业整体快速发展带来公司各板块业务业绩增长

　　大数据行业整体保持快速发展,公司各业务板块表现出良好发展态势。公司在进一步强化公司大数据平台技术,提高公司在行业大数据应用领域的技术能力的基础上,在电信行业进一步夯实了市场地位,同时金融大数据、工业大数据、智慧城市、智慧旅游等非电信领域业务规模不断扩大,促进了公司整体业绩实现了稳定增长。

　　公司增发完成后将进一步强化在大数据领域的优势

　　公司正在推进募集17.9亿元增发项目,若成功后将用于“大数据分析服务平台”、“分布式大数据处理平台”、“互联网银行平台”、“城市智能运营中心”、“工业大数据智能互联平台”等项目。这些项目将进一步强化东方国信在大数据领域的领先优势,早期的投入将转化为未来的产出。

　　15-17年业绩分别为0.401元/股、0.584元/股、0.779元/股

　　考虑公司外延并表和内生增长预计公司15年净利润2.25亿元,预计2016,2017随着外延节奏可能放缓,收入增速分别为31.21%、31.44%;收购公司整合后在大数据行业的协同效应增强,净利润增速为45.73%、33.49%净利润分别为3.28、4.38亿元,维持“买入”评级。

　　风险提示

　　中国大数据工具市场发展需要较高客户教育成本与时间;收购公司较多整合难度大,存在不达到业绩承诺风险;募投项目存在不及预期风险;