信达证券：维持西山煤电“持有”评级
2010-12-31 9:43:45 文章来源：不详 作者：佚名
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公司按照国家安全生产监督管理总局、国家煤矿安全监察局下发的《关于建设完善煤矿井下安全避险"六大系统"的通知》，全面提升煤矿安全保障能力，将母公司安全费用计提标准由40元/吨调整为67.5元/吨，并从2011年1月1日起执行，按计划产量1210万吨计算，将增提安全费用33275万元。母公司安全费用计提标准提高，影响当年EPS0.08元/股。
子公司山西兴能发电有限责任公司与西山煤电(集团)有限责任公司签订的燃料煤采购合同价由年初的305元/吨调高至320元/吨，预计年消耗中煤量约为200万吨，价格调整将减少山西兴能发电有限责任公司全年利润2564万元，影响EPS0.004元/股。
山西焦化保牌扭亏至少会减少投资损失1.18亿元。去年山西焦化亏损导致公司计提对山西焦化的投资损失1.18亿元。由于山西焦化已经连续亏损两年，今年保牌压力较大，山西焦化通过对资源综合利用，加强管理等措施进一步降低成本费用成效显著，今年山西焦化第三季度实现归属母公司净利润3362万元，EPS0.059元/股，预计全年有望实现扭亏，从而减少公司投资损失。
不考虑整合矿投产，预计2010年公司EPS为1.19元，2011年EPS为1.43元，以12月29日股价计算，2010年和2011年市盈率为21.2倍和17.66倍，维持"持有"评级。 |
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