重庆啤酒昨日发布停牌公告，待分析结果终稿公告后复牌。

　　经历惊心动魄的连续9个跌停、前天巨额成交、昨日再度跌停后，饱受信息披露质疑的重庆啤酒股份有限公司（重庆啤酒，600132）昨晚公告称，因乙肝疫苗II期临床研究的统计分析初稿将于23日完成，公司申请连续停牌，待明年1月6日获得分析结果终稿后，披露相关数据并复牌。

　　此前，重仓重庆啤酒的大成基金曾发表公开声明，要求重庆啤酒停牌直至完整明白披露其乙肝疫苗相关信息，但重庆啤酒一直未予理会。在重庆啤酒一路跌停中吃了大亏的大成基金，随即提出罢免重庆啤酒董事长黄明贵，重庆证监局日前也向重庆啤酒发出监管函，近11个交易日已有10个跌停的重庆啤酒，昨日终于发布停牌公告。

　　二度停牌

　　重庆啤酒昨晚在公告中称，控股的重庆佳辰生物工程有限公司（以下简称“重庆佳辰”）与中国人民解放军第三军医大学联合研制的“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗项目”正在进行II期临床试验。由重庆佳辰生物工程有限公司发起，以RPS医药科技（北京）有限公司为合同研究组织（CRO）、北京大学人民医院为主要研究者的II期临床试验第一个研究“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究”项目相关数据的76周数据统计分析结果初稿预计将于12月23日完成。

　　重庆啤酒在公告中称，按照初步工作计划，该统计分析结果初稿将交由参与临床试验的相关单位和专家进行分析审阅。为避免该初稿相关敏感信息泄露而造成股价波动和影响项目的后续研究、统计分析工作和临床研究阶段性总结工作的正常进行，公司申请股票于2011年12月23日起停牌。

　　而根据RPS医药科技（北京）有限公司的初步工作计划，在经过参与临床试验的相关单位和专家进行分析审阅后，预计将于2012年1月6日由RPS公司出具统计分析结果终稿，重庆啤酒将在取得统计分析结果终稿后，披露相关信息并复牌。

　　此前，重庆啤酒曾于12月13日的公告中表示，根据RPS公司拟订的初步工作计划，预计“治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗治疗慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照的II期临床研究” 的统计分析结果终稿将于2012年1月6日出具，预计该项目临床研究总结报告终稿将于2012年4月6日出具。

　　监管部门已发监管函

　　实际上，大成基金早在12月12日就发布公告，要求重庆啤酒立即停牌，并向公众全面补充披露相关信息，不过重庆啤酒并未应其要求停牌。

　　从市场上来看，无论重庆啤酒是否应当继续停牌，其信披不够全面的声音已是大多数市场人士的看法。有市场人士认为，在一份不完整的信息披露情况下，极易引发股价的剧烈震荡，而不透明和不对称的信息披露也会造成交易不公平。

　　昨日有消息称，监管部门已经开始关注此事。重庆证监局曾向重庆啤酒下发了《关于重庆啤酒乙肝疫苗研究项目相关问题的监管意见函》，其主要内容包含4个方面。

　　首先，要求重庆啤酒做好投资者关系管理工作，重庆啤酒应通过合规途径积极回应投资者合法合规的诉求，切实做好投资者关系管理工作，提高透明度。

　　其次，要求重庆啤酒认真自查信息披露及内幕信息登记管理情况，应积极应对乙肝疫苗项目开展以来，上市公司在各阶段履行持续信息披露义务的情况，接待投资者调研的情况，内幕信息登记管理情况，以及自查相关期间董监高等是否存在违规买卖重庆啤酒股票的行为。

　　第三，要求重庆啤酒切实履行持续信息披露义务，应与RPS公司沟通协调，尽快取得并完成披露以北京大学人民医院为组长单位的乙肝疫苗II期的全部疗效及安全性指标，同时应按要求严格披露正在进行当中的以浙江大学医学院附属第一医院为组长单位的乙肝疫苗II期的进展。

　　最后，要求重庆啤酒切实做好维护稳定工作。

　　大成已被迫减仓？

　　值得关注的是，重庆啤酒近两次停牌前两个交易日的异常交易。

　　11月23日晚间，重庆啤酒公告称其将于27日召开乙肝疫苗II期揭盲工作会议，11月24日，重庆啤酒放量涨停，11月25日重庆啤酒再次大涨7.28%。

　　12月8日，推迟三天信披的重庆啤酒公告了相关结果，结果初步显示安慰剂组应答率28.2%，治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗600μg（微克，一百万分之一克）组应答率30%；治疗用（合成肽）乙型肝炎疫苗900μg组应答率29.1%。

　　疫苗的应答率与安慰剂应答率相仿直接指示一个结果——“疫苗无效”，但关于公告中安慰剂应答率为何如此之高引发市场质疑，对于市场的质疑，重庆啤酒一直保持沉默。

　　重庆啤酒复牌之后，演绎了连续9个跌停的资本故事，12月21日，在第10个跌停发生之时，重庆啤酒股价突然拉升直奔涨停，最高价与涨停仅一步之遥，并再度回落。当日，重庆啤酒成交27.84亿元，成交2004.77万股，成交量创该股上市以来的历史新高，其前五大卖出席位中，有四个机构专用席位，其中，第一大卖出席位卖出2.4亿元，根据大智慧交易软件显示，重庆啤酒12月21日的卖盘成交均价为33.78元，以此来推算的话，占据卖方第一席位的机构卖出约722.05万股，占据卖方第二席位的机构卖出约426.51万股，位于卖方第三名的机构席位约卖出338.18万股，位居卖方第五席位的机构则卖出146.16万股。

　　从重庆啤酒三季度末的股东名单来看，大成基金或是这些交易的卖主。截至2011年9月底，大成基金旗下的大成创新成长混合型证券投资基金、大成财富管理2020生命周期证券投资基金、大成优选股票型证券投资基金、景福证券投资基金、大成精选增值混合型证券投资基金分别持有1344,17万股、920万股、608.04万股、482.17万股和400万股。

　　昨日，重庆啤酒早盘大幅低开9.59%，报28.58元/股，但随后很快跌停——自12月8日复牌来的第10个跌停。前日进去抢筹的27.8亿元大多被套。截至收盘，11万手大单将股价牢牢封于跌停板，股价报28.45元/股，全天成交金额约为4.1亿，换手率为3%。

　　上证所交易公开信息显示，昨日买入前五和卖出前五当中均为券商营业部。从买入的情况来看，买入量均不大，最大买入量仅为603.4万元，为银河证券北京和平里证券营业部。而在卖出前五方面，也没有出现单一席位大量卖出的情况，最大卖出营业部为财通证券温岭东辉北路营业部，卖出了2245.25万元的股票。