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年终特辑：交易型策略分析“十式”研判商品(1) 年终特辑：交易型策略分析“十式”研判商品(2) 年终特辑：交易型策略分析“十式”研判商品(3) 第八式：滚动之道 【释义】滚动持空(卖开)、滚动持多(买开) 【举例】 滚动之道在于交易策略的运用，而且一般情况下，不管市场趋势向上还是向下，都有较为固定的交易模式。例如，有卖出现货预期席位的中粮期货、金瑞期货等，或者由于其公司股东背景，或者由于产业资本的介入(套保和部分套利可交割头寸)，其交易策略以持空卖开为主。在持仓上，我们往往会发现，某个席位例如中粮之于农产品，基本处于该品种持空席位前列，日内交易上，其更加倾向于逢高卖开、逢低买平。再如占据橡胶持空榜首的浙江大地，或许由于产业资本的持空要求，虽然橡胶追随TOCOM日胶走强，但其一直以滚动卖开持空为主。与此相反，对于拥有大量买入现货预期的对手席位，交易上以滚动买入为主，也就是逢低买开的交易策略。 所以说，不管是卖开还是买开，或许已不是最重要的，而在于形成固定的交易模式。只是在市场趋势明显的时候。例如橡胶一路高涨的趋势，对于滚动持空方来说，难免处于被动地位，但只要日内走势没有形成单边向上走势，只要存在较大波动，滚动持空都是大有机会的。 更进一步讲，很多期货公司都有自己能够“庄”的品种，这就是“杀手锏”，只要坚持交易原则，严格保证金和止损，即使趋势与交易方向相反，也是能够获利的——记住，日内逢高就空，逢低就平；或者逢低就多，逢高卖平。 第九式：破位之道 【释义】程序化破位、技术破位 【举例】 首先，程序化交易越来越为市场追随，在市场方向发生较大变化，且下破重要支撑线时，便容易引发一连串的技术性止损盘，加剧价格向下波动。2010年5月6日，媒体报道一名交易员在卖出股票时敲错键盘，从而触动一些列程序化止损盘，当日道指暴跌千点。在技术分析日益骄固的市场上，投资者都在询问某个商品的上下支撑压力位，以便能够及时跟踪应对。而某些重要的位置，又是程序化交易的界点和分水岭，价格在触及该线时便容易引发一些列跟风买卖盘。 例如，跨年度橡胶行情高位争持，三番五次挑战此前38920的高位，1月19日，橡胶主力收出一个大阳线，盘中一路走高，并且在触及此前高位时，此后便涌现出一大批技术性跟涨买盘，当日橡胶最高触及39980的高位，前高的击破，也让趋势再次打开，此后橡胶便迭创新高，且摸上41200的高位。 第十式：踏空之道 【释义】趋势踏空、隔夜踏空 【举例】 踏空之道蕴于趋势之中，在上涨趋势中，例如2010年度的棉花牛市行情，只要大趋势没有改变，交易者试图“卖在顶上”的主观意识便难以成立。当然，顺势踏空是交易者渴求的，但逆势踏空，将考验投资者的保证金充足与否，这也是交易所为何审时度势提高保证金标准的原因之一。 2010年度，棉花趋势非常明显，逆势留仓比赌博还赌博。无数次的惨烈教训告诉我们，趋势明显的市场中，可以反向操作，但最好不好逆势留仓。同理，在弱势行情中，只要趋势成立，交易者主要以顺势交易为主，只要趋势没有反转，倒可以有点“不到黄河不死心”“不见棺材不落泪”的干劲。需要指明的是，这与作者上文谈到的滚动之道并不矛盾。 第十一式(附加)：点位之道 【释义】买开在黄线下，卖平在黄线上；卖开在黄线上，买平在黄线下 【举例】 在股市交易中，投资者总会抱怨自己的买卖点不够好，或者买点太高，或者卖点太低。这些都是家常便饭，认真品读作者下文，你会有另类的感受。 无论是个股，还是商品，分时走势图中都会有一条实时白线和黄线。注意，黄线是加权了量能的实时走势，白线总是围绕黄线上下波动，并且黄线走势更加稳定，波动幅度相对于白线非常小。那是因为它加权了成交量，是“真实”的价格走势，相较于白线更加“可信”。 在股市中，个股次日的低开或者低开幅度是以前日黄线收盘价位为参考依据的，这个加权了量能的价格本身就是一个有力的技术位置；所以往往能够发现，个股会低开，且低开就在前日黄线收盘处。 而在盘中交易中，只要你坚持“买在黄线下，卖在黄线上”的交易原则，交易者就能稍有平衡。换句话说，只要你买在当日黄线之下，即使当日价格一路收低，且从来没有上破黄线，在交易上，你也是对的，毕竟走势是难以预料的。 在期市中，由于存在T+0交易机制，黄白点位之道更有用武之地。尤其是对于橡胶等金融属性非常强，日内波动幅度较大的商品，在黄白线的点位运用上更显顺手。仍然是“买开在黄线下，卖平在黄线上”“卖开在黄线上，买平在黄线下”，只要坚持黄白点位之道，你便不用去抱怨了，耐心等待价格第一次上破或下破黄线之后择机了结。如前文所述，即使此后价格没有沿着点位之道所预期的方向走，在交易上，你仍然是对的；不过有一点要注意，例如黄线下买开者，在白线第一次上破黄线时便需平仓。这里需要强调，是“第一次”。 交易上，以后可以“嘲笑”那些买在黄线上，卖在黄线下的投资者了。 结束语：以上“十式”交易型策略分析方法，投资者有目共睹，并非作者独创，从来就有之，各“式”相辅相成，各成配套，只是在分析视角上稍有不同，作者旨在深入浅出，挖掘交易之道，也没有作太多太详尽的解释，道家之说，在化繁为简，在“无为”。而对于附加的第十一式，与其说是交易介入点位的指引，倒不如看成是心理平衡的量器——只要遵循黄白点位之道，虽然此后走势不如预期，但交易上，我们仍然没有错，谨记。 |
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