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华夏优势增长
一、风格描述
1、近三年操作风格分析
数据来源：Wind、好买基金研究中心 截止2012年2月23日
从上图可以看出，近三年来，华夏优势增长的操作风格具有大致稳定、隔年微调的特征。2009年的主要特征为行业精选与行业轮动相结合，个股交易也比较积极;2010年在2009年的基础上增强了个股精选;2011年在2010年的基础上弱化了个股交易和行业精选。总的来说，本基金并不注重趋势跟踪。
2、近六年持股风格
| 近6年风格总结 |
| 基金简称 |
04年末 |
05年中 |
05年末 |
06年中 |
06年末 |
07年中 |
07年末 |
08年中 |
08年末 |
09年中 |
09年末 |
10年中 |
10年末 |
11年中 |
| 华夏优势增长 |
|
|
|
|
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中盘平衡 |
大盘成长 |
中盘平衡 |
大盘成长 |
大盘平衡 |
大盘平衡 |
中盘平衡 |
大盘平衡 |
中盘平衡 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
| 近6年风格分布 |
| 基金简称 |
最高 |
大盘 |
中盘 |
小盘 |
大盘 |
中盘 |
小盘 |
大盘 |
中盘 |
小盘 |
| 权重 |
价值 |
价值 |
价值 |
平衡 |
平衡 |
平衡 |
成长 |
成长 |
成长 |
| 华夏优势增长 |
44.44% |
0.00% |
0.00% |
0.00% |
33.33% |
44.44% |
0.00% |
22.22% |
0.00% |
0.00% |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
持股风格的分布显示，过去6年中该基金的风格变化较大，主要体现为中盘平衡型，其次为大盘平衡，再次为大盘成长。
3、 近三年季报前五大重仓行业
| 季报前五大行业 |
| 时间 |
第一名 |
第二名 |
第三名 |
第四名 |
第五名 |
| 2008-12-31 |
机械、设备、仪表 |
医药、生物制品 |
金融、保险业 |
采掘业 |
批发和零售贸易 |
| 2009-3-31 |
金融、保险业 |
机械、设备、仪表 |
医药、生物制品 |
金属、非金属 |
批发和零售贸易 |
| 2009-6-30 |
金融、保险业 |
房地产业 |
金属、非金属 |
机械、设备、仪表 |
批发和零售贸易 |
| 2009-9-30 |
金融、保险业 |
房地产业 |
金属、非金属 |
采掘业 |
批发和零售贸易 |
| 2009-12-31 |
金融、保险业 |
机械、设备、仪表 |
采掘业 |
金属、非金属 |
医药、生物制品 |
| 2010-3-31 |
机械、设备、仪表 |
批发和零售贸易 |
医药、生物制品 |
石油、化学、塑胶、塑料 |
电子 |
| 2010-6-30 |
机械、设备、仪表 |
电子 |
医药、生物制品 |
批发和零售贸易 |
综合类 |
| 2010-9-30 |
机械、设备、仪表 |
信息技术业 |
电子 |
医药、生物制品 |
批发和零售贸易 |
| 2010-12-31 |
机械、设备、仪表 |
信息技术业 |
电子 |
综合类 |
医药、生物制品 |
| 2011-3-31 |
综合类 |
金属、非金属 |
机械、设备、仪表 |
医药、生物制品 |
信息技术业 |
| 2011-6-30 |
机械、设备、仪表 |
医药、生物制品 |
金属、非金属 |
综合类 |
信息技术业 |
| 2011-9-31 |
机械、设备、仪表 |
综合类 |
采掘业 |
电子 |
金属、非金属 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
重仓行业的历史数据显示，华夏优势增长的行业配置相对均衡、轮动明显。最新公布的重仓行业为机械设备、综合类和采掘、电子。
4、基金经理变更
| 近三年基金经理变更 |
| 姓名 |
任职日期 |
离职日期 |
| 罗泽萍、巩怀志、刘文动 |
2012-1-20 |
-- |
| 巩怀志、刘文动 |
2010-1-16 |
2012-1-19 |
| 刘文动 |
2009-7-21 |
2010-1-15 |
| 张益驰 |
2006-11-24 |
2009-7-20 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心
华夏优势增长的现任基金经理为罗泽萍、巩怀志、刘文动，其简历：罗泽萍曾任大成基金管理有限公司研究部研究员，2004年加入华夏基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理、兴华证券投资基金经理(2005年4月12日至2007年2月14日期间)、兴安证券投资基金经理;巩怀志曾任鹏华基金经理助理、社保股票组合基金经理，2005年加入华夏基金，历任华夏蓝筹 (LOF)基金经理(2007年5月9日至2009年1月1日期间)，也曾担任华夏成长基金经理;刘文动曾任鹏华基金投资总部副总经理兼机构理财部总监，平安保险投资管理中心组合经理助理、平安证券研究员，2006年加入华夏基金，历任兴安基金经理(2006年5月24日至2007年11月21日期间)、兴华基金经理(2007年2月14日至2008年2月27日期间)。
5、基金经理投资理念表述
| 最新基金经理言论 |
| 时间 |
观点 |
言论 |
来源 |
| 2011-1-10 |
大基金选股抓主要矛盾 |
“华夏优势是混合型的基金，股票仓位上限是80%。但以前在排名时，大家都会拿它与股票仓位上限达95%的股票型基金相比，尤其2006~2007年以及2009年都是大牛市。这就要求我的选股更有效，必须去积极配置一些个股。”巩怀志回忆。 |
第一财经日报 |
| 在选择个股时，巩怀志比较注意公司管理团队的素质，包括公司治理、激励机制是否合理。“单纯从选股来说，有时候根据策略、研报等资料也可以找到好股票，做出配置，但只有深度调研后的个股，你才能拿得住。”而华夏超过150人的投研团队给巩怀志提供了深度调研的保障。 |
| “周期性行业和新兴产业的估值也有可能会出现阶段性的收敛，但发生在上半年的可能性较小。”他表示，只有当政策趋紧到一定程度，并对经济产生较为明显的影响，使得保增长成为主要矛盾时，才有可能出现顺周期领域的估值修复。 |
| 2008-10-7 |
最有价值投资总监“估值新理论” |
刘文动特别指出，2008年的宏观经济有可能出现放缓，而且不排除出现一个更大放缓的可能性。2007年，用ROE来衡量的话，上市公司基本处在历史上最好的水平，因为这本身受到了销售利润率和周转资产的推动。但是，从资产周转率的角度来讲，中国目前资产周转率增长提升的空间也是比较小的，而且从现金周转的天数也是处在全球比较低的水平上。由此，刘文动得到一个结论，2008年的盈利大幅度增长的空间很难看到。从今年上市公司的盈利增长水平来看，刘文动的判断是正确的。 |
21世纪网 |
数据来源：Wind、好买基金研究中心 互联网
从基金经理的言论可以看出，其主要的投资理念为价值投资、积极配置个股。
二、风格分析
在华夏优势增长的招募说明书中，基金投资策略的表述为“本基金主要采取“自下而上”的个股精选策略，以GARP模型为基础，结合严谨、深入的基本面分析和全面、细致的估值分析和市场面分析，精选出具有清晰、可持续的业绩增长潜力且被市场相对低估、价格处于合理区间的股票进行投资”。
从我们分析中可以看出， 华夏优势增长的操作风格具有大致稳定、隔年微调的特征：2009年的主要特征为行业精选与行业轮动相结合，个股交易也比较积极;2010年在2009年的基础上增强了个股精选;2011年在2010年的基础上弱化了个股交易和行业精选，总体上不注重趋势跟踪。该基金的持股风格变化较大，较为集中在中盘平衡，行业轮动比较明显。2011年的操作相对符合招募说明书中价值投资、精选个股的策略描述，基金经理的言论所展示的投资理念也与此比较一致。值得一提的是，华夏优势增长的基金经理为三人，这种多人共同执掌的模式有利于增强基金业绩的稳定性。 <<上一页123456789下一页>>
相关阅读：好买基金：华夏旗下基金风格分析（一）
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