尽量不要借钱，除非是股价处在低位、利率下降或走低、景气衰退　　

重点消息：　　

媒体获悉，8月9日，工行和农行均将上海首套房利率折扣从95折降至9折。工行上海分行一房贷经理称，缺单子，客户一定要9折，建行一直执行首套房9折。媒体称，中行近几个月维持首套房9折。　　

点评：利好房地产，关注近期房地产股票低估带来的修复机会　　

今年前7个月，涉外投资者净买入A股1696.12亿元。随着A股入摩的比例上调至5%的评审时间节点临近，四大官媒齐齐发声力挺A股，称北上资金保持较高流入意愿，增量资金为长期慢牛格局埋下伏笔　　

点评：每一轮牛市都是被外资挣走了，股市具备长期投资价值，要越跌越买　　

【抗癌药降价加码！18个品种新一轮专项谈判9月底完成】近日，国家医疗保障局相关负责人接受媒体采访时表示，新一轮抗癌药专项谈判稳步推进，最终18个药品确定纳入谈判范围，均为治疗血液肿瘤和实体肿瘤所必需的临床价值高、创新性高、病人获益高的药品。谈判工作将于9月底完成　　

点评：医药国产替代和入选医保，将会放量，利好医药股，长期投资　　

个股研报：　　

太平鸟　　

太平鸟为服装龙头企业，定位中档休闲服，效率壁垒突出，2016国内中档休闲服市占率达4.0%，行业第6，实控人持股50.43%，结构稳定。2017公司营收、归母净利分别达71.42、4.56亿元，同比增12.99%、6.72%，五年复合增速分别达22.72%、35.38%，受行业景气及TOC改革影响，2017以来公司业绩稳健复苏，2018Q1营收、归母净利润增速分别达14.67%、126.93%。　　

服装行业进入补库周期及销售周期上行阶段，2012-2016行业调整期中部分龙头企业经历了从无壁垒到壁垒明显提升阶段，在本次上行周期中，龙头壁垒对集中度的提升影响将更加明显。太平鸟多品牌优势明显，渠道、品牌逐步调整到位，供应链效率壁垒逐步建立，首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。　　

保利地产(600048)　　

保利地产发布 2018 年 7 月销售及新增项目公告： 2018 年 7 月，公司实现签约面积 167.88 万平方米，同比增长 25.36%；实现签约金额 238.88亿元，同比增长 44.20%。 1-7 月，公司累计实现签约面积 1621.80 万平方米，同比增长 36.51%； 累计实现签约金额 2391.99 亿元，同比增长46.59%。 7 月公司新增 12 个土地项目，总地价 198 亿元　　

投资建议： 保利地产近年投资积极，土地储备充沛，为公司未来销售扩张打下坚实基础。公司战略布局核心城市群，产品定位精准；同时公司强大的央企背景，能够帮助公司获取品牌溢价和较低成本资金，提升公司的竞争力。我们预计 2018-2020 年 EPS 分别为 1.71、 2.15、 2.69 元，对应 PE 分别为 6.73、 5.36、 4.29 倍，维持“买入”评级。　　

恒瑞医药(600276)　　

2018 中报， 公司实现收入 77.61 亿元、 归母净利润 19.1 亿元、扣非归母净利润 18.28 亿元，同比分别增长 22.32%、 21.38%和 18.1%。 经营性现金净流量 13.27 亿元、 EPS 0.51 元。 公司报告期计提股权激励费用 1.61亿元。若扣除激励费用影响，预计公司归母净利润同比增长约 30%。 公司业绩略超预期。　　

预计公司创新药、制剂出口带动业绩保持快速增长。 公司 2018 年上半年各项经济指标稳步增长，主要驱动因素为以下三个方面： 1）创新成果的收获。 阿帕替尼、艾瑞昔布纳入医保， 对公司业绩增长起到了拉动作用； 2）制剂出口创收。以环磷酰胺为代表的公司出口制剂产品，在国外规范市场销售稳步增长，推动了公司的营业收入和利润增长； 3）公司产品结构优化。随着公司产品结构调整，多年来抗肿瘤药一支独大的局面正在被逐步改变。以手术麻醉、造影剂和特色输液为代表的公司非抗肿瘤药产品在各自治疗领域内逐步扩大市场，继续保持稳定增长态势。　　

盈利预测与投资建议： 我们预计公司 2018-2020 年归母净利润分别为39.83 亿元、 52.55 亿元、 68.49 亿元，同比分别增长 23.83%、 31.94%和30.34%。公司产品丰富、销售能力强、利润有望逐年加速增长。我们给予公司净利润 35 至 40 倍估值，对应 2018 年市值 1397 亿至 1596 亿元。我们预测公司一、二、三期临床创新药国内市场 DCF 对应 2018 年的价值约1622 亿元（已经考虑不同阶段成功概率）。 综上所述，我们给予公司 2018年整体市值 3019 亿元至 3218 亿元，对应目标区间 81.99 元至 87.4 元，维持“买入”评级。

中报掘金：　　

中新科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加1,143.55万元左右，同比增长80.00%左右。.公司预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加1,093.32万元左右，同比增长85.05%左右。　　

华北医药2018年以来，面对医药市场竞争日益激烈，安全环保压力不断加大，企业融资成本不断上升等不利局面，公司坚持高质量发展，统筹推进体制机制改革、战略规划实施、结构优化调整、市场营销突破、科技研发创新等关键领域工作，1-6月份，实现营业收入47.19亿元，同比增长17.87%；实现利润总额8184万元，同比增长88.03%，企业经营稳步向好。　　

以上分析和个股仅供参考，不代表买卖意见！