安科生物:业绩符合预期,看好内生外延发展

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：王军 日期：2015-08-13

　　事件:安科生物(300009.CH/人民币26.37,未有评级)公布2015年中报,报告期内,公司实现营业总收入为29,462.87万元,同比增长29.33%;营业利润为6,637.47万元,同比增长28.84%;利润总额为6,887.39万元,同比增长33.04%;归属于母公司股东的净利润6,116.74万元,同比增长38.10%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,902.19万元,同比增长33.89%;每股收益0.162元,同比增长38.11%。

　　点评:

　　1.业绩符合预期,化学合成药增速较快。

　　报告期内,实现营业总收入为29,462.87万元,同比增长29.33%;归属于母公司股东的净利润6,116.74万元,同比增长38.10%;扣非净利润5,902.19万元,同比增长33.89%;每股收益0.162元;业绩符合市场预期。公司主要业务板块。

　　为生长激素、干扰素、化药和余良卿中药,报告期内,生物制品保持稳定增长,其中重组人干扰素销售收入8,357.67万元,同比增长17.22%;重组人生长激素销售收入8,759.90万元,同比增长38.58%;中成药销售收入为5,487.65万元,同比增长12.17%;化学药品销售收入5,501.17万元,同比增长45.45%;

　　2.在研产品储备丰富,不断拓展业务范围。

　　公司在研产品储备丰富,其中“聚乙二醇化重组人干扰素α2b的研制”和“聚乙二醇化重组人生长激素注射液临床试验研究”正在开展II期和III期临床试验;“注射用重组人生长激素用于成人生长激素缺乏症临床试验”处于临床试验研究阶段。不断丰富的产品线有助于提升公司在生长激素和干扰素领域的竞争力。除除原有业务外,公司正在建设抗肿瘤、仿制药、人源化治疗性。

　　单克隆抗体领域等产业平台。“注射用重组人HER2单克隆抗体的研制”已经顺利完成资料发补工作,并报送至国家局审批;公司与无锡药明康德生物技术有限公司签订《技术开发合同》,公司委托药明康德公司提供“重组人HER2人源化单克隆抗体——美登素偶联药物”的临床前研究和技术服务。

　　3.外延增长推动公司快速成长。

　　公司拟以4.05亿元收购苏豪逸明100%股权,进军潜力巨大的多肽药物产业链;公司与博生吉医药科技有限公司签署了合作框架协议,在细胞免疫治疗领域开展合作,迈出了精准医疗第一步。我们认为,布局多肽药物有助于公司巩固在生物制药领域的优势地位;精准医疗是大趋势,布局细胞免疫治疗有利于进一步提升公司竞争力。