公司公告，拟以 23.4 亿元收购上海旗计智能科技有限公司 100%的股权；同时，拟 9.8 元/股的价格向铮翔投资、安赐共创等不超过 5 名特定对象定增 1.26 亿股，募集配套资金 12.3 亿元。公司股票继续停牌。

　　评论：

　　1、 收购旗计智能布局金融服务领域

　　公司拟以 9.8 元/股的价格向和顺投资、和雅投资等 7 名对象发行 1.49 亿股，以及支付现金 8.8 亿元，收购其持有的旗计智能 100%的股权。 作为一家银行卡增值业务创新服务提供商， 旗计智能主要利用其大数据分析技术，通过承接业务外包或委托的方式为银行提供银行卡商品邮购、服务权益分期业务及信用卡账单分期营销业务， 以帮助银行丰富客户服务、达成交叉营销、提升服务品质等， 为其创造更多中间业务收入。

　　2、 盈利增厚显着，双轮驱动可期

　　据业绩承诺， 旗计智能 2015-2018 年度净利润分别不低于 8000 万元、 16000 万元、 24500 万元、 34500 万元， 2015-2018 年复合增长率高达 62.8%；同时，以我们预计公司 2015 年实现净利润 4800 万元测算，收购标的对公司业绩将增厚160%左右，新增一大业绩增长点。 此外，通过收购旗计智能，公司将形成镜片研发、生产和销售业务与银行卡增值创新业务双轮驱动的发展模式，迅速打开业务多元化布局，有望进一步助力公司发展。

　　3、 金融服务带来新增长极， 维持“强烈推荐-A”评级

　　作为镜片行业的龙头企业，公司具有较强研发实力， 持续发力业务拓展和模式创新， B2B 和 O2O 业务的推行缩减了眼镜产业链的长度；且在近年行业出口低迷的背景下，仍保持了稳定增长态势。 我们看好其转型“镜片业务+金融服务”提供商的双主业模式，未来发展前景可期。此外，前期推行股权激励计划绑定公司管理层一致利益，彰显公司长期发展的坚定信心，目前市值较小，建议关注。 维持盈利预测，预计 2015、 2016、 2017 年 EPS 分别为 0.19、 0.22、 0.24 元，维持“强烈推荐-A”评级。

　　风险因素： 国际市场变导致出口业务低于预期； 汇率波动损失； 并购业务低于预期。

　　招商证券 郑恺,李宏鹏,濮冬燕