拓普集团：正式成特斯拉供应商，全球化战略更上一层楼

　　今日拓普集团公告：于2016 年8 月23 日收到美国特斯拉签发的《供应商定点书(协议)》，公司被认可向特斯拉供应轻量化铝合金底盘结构件，应用于 Model 3 车型，正式成为特斯拉的供应商。

　　事件评论

　　正式成为特斯拉供应商，拓普的全球化战略更上一层楼。1)获得特斯拉定点协议，彰显了拓普自身实力(无论自主技术以及成本控制)的优秀，已经得到了特斯拉的认可。2)拓普的全球化战略更上一层楼。前期我们多篇报告中反复提及了，深化全球化战略是拓普未来发展的重心之一。2015 年底公告了进入通用全球E2XX 平台8 年10 亿元的订单，2016 年7 月公告了公司将在巴西投资建厂，增强全球配套能力。此次成为美国特斯拉的定点协议，进一步表明了公司全球化拓展能力之强，未来拓展的步伐有望加快，值得重点期待。

　　特斯拉合作对拓普业绩影响：短期微小，长期不可小觑。新能源汽车替代传统燃油车已成为全球汽车发展必然趋势。特斯拉是目前全球新能源汽车领域的明星企业(类比手机领域的苹果)，引领行业发展潮流。截止目前特斯拉三款量产车型(Roadster+Model X+Model S)全球累计销量约12 万辆(数据来源于Marklines)，将上市平价车型Model 3订单量早已突破30 万辆，未来有望成为爆款车型，放量可期。拓普此次获得特斯拉供应商资格，直接供应轻量化铝合金底盘结构件于Model3 车型，长期放量值得期待。

　　拓普集团是质地优良且成长性强的稀缺标的，坚定长期看好，维持“买入”评级。拓普集团的稀缺性体现在四方面：1)真正拥有自主同步研发技术实力。2)汽车电子事业部蛰伏十年，IBS 是下一代电控升级的关键产品，精准卡位ADAS 控制执行层。3)NVH 凭借自身实力已开始全球供应链配套之路，主业增长依然强劲。4)实际控制人股权比例高且坚持贯彻职业经理人管理模式，团队年轻有为且执行力强。在汽车行业大变革时期，拓普集团提前战略布局且长远，内生增长强劲的同时，将不断利用好资本市场平台，双管齐下共促公司未来发展。暂不考虑增发摊薄，预计2016-2018 年EPS：0.87 元、1.09 元、1.32元，对应PE：32X、26X、21X。维持“买入”评级。

　　风险提示：下游需求进一步放缓，新客户/新产品拓展不达预期等(长江证券)