继15日安徽鑫龙电器股份有限公司首发审核通过之后，本周的首发申请审核进入了一个密集窗口期，同时还携带着公开再融资项目的审核，这或许成为进一步平衡市场供需平衡，打破流动性由充裕转向过剩的征兆。继20日证监会发审委第50次工作会议审核通过了中国国旅的首发申请（本次拟发行不超过2.2亿股，募集资金约17亿元）和厦工股份的可转债申请；会议安排上面，22日发审委会议将审核福建圣农发展股份有限公司的IPO申请和航天机电的配股申请；24日发审委54次工作会议将审核浙江永强集团股份有限公司与深圳齐心文具股份有限公司的IPO申请。当天还将召开第55次工作会议审核哈空调与华工科技的配股申请。历史上罕见的一周三会现象使得市场的融资进程进入了一个加速的过程。尤其本周中国建筑的网上申请成为焦点的背景下，昨日中国建筑首次公开本次发行的价格区间为3.96元/股－4.18元/股。申购代码为“780668”，网上申购时间为7月22日，网下申购时间为7月21日至22日9:30－15:00。本次拟发行不超过120亿股，其中网下发行不超过48亿股。而根据当前市场测算预期，明日的申购期或将冻结超过1.6万亿资金，这或许给到市场短期的一个“充裕性”挑战。另外，成渝高速（本次发行5亿股，发行价格为每股3.6元，对应的市盈率以发行后总股本计算为20倍。）将于下周一（7月27日）挂牌上市。故在时间窗口期下重点锁定融资窗口开启后的市场氛围改善。而当前从小盘股到大盘股，从首发到再融资，从股权融资到债权融资，我国资本市场融资功能即将全面恢复，这既是市场稳定运行的重要标志，也是市场进一步健康发展的基础。或许将推进金融市场改革进入新的窗口期，为打造金融服务经济树造新风。

四、民生银行H股上市已获银监会批文 正待证监会审核

在A股市场进入IPO和再融资鼎盛时期，推广海外融资的步伐也没有停歇，昨日民生银行有关人士透析，该行赴港上市计划已获得银监会批文，相关材料已上报证监会，正在接受审核中，审核通过后将上报香港联交所，上市时间预计在今年四季度。根据民生银行公告，本次拟发行H股股数不超过发行后民生银行总股本的15%，并授权全球薄记管理人不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。通过发行之后，将主要用于补充公司的核心资本，提高资本充裕率，增强公司抵御风险能力和盈利能力。在加速H股上市扩充融资途径下，A-H股的联动或将逐步将A股市场带入国际性发展轨道，加速A股市场的成熟化发展。同时在资本充裕率提升的过程中，剔除商业银行大额拨备超150%的当期影响后，银行板块短期有望迎来低吸的机会，不妨逢低做好匹配。

五、外围市场简述

    世界大型企业联合会报告，衡量未来3个月－6个月经济走势的领先经济指标6月份上升0.7%，好于市场预期，而且是连续第三个月走高，表明美国经济或许正在摆脱严重的经济衰退。而奥巴马首席经济顾问萨默斯17日表示“美国经济已从深渊走出”的言论更加成为市场的一个稳定剂。此外，高盛上调标准普尔指数以及CIT集团意外获得30亿美元融资消除破产命运的利好消息给到市场“复苏”感叹，受此影响，美股全线高收。而在美元汇率回落至6周最低点以及当前的部分二季度财报利好刺激下，国际油价延续四个交易日上扬，截至收盘报于63.98美元/桶；而弱势美元助涨了黄金保值效应，买盘的回补将20日金价推升至5周来新高，截至收盘收于948.80美元/盎司。在受到油价、金属价格等双升推动下，欧洲市场上以能源、矿业股牵头，配合信心回暖下的银行板块全线推高股指，截至收盘，几大股指涨幅均超过1%。

    作为经济先行指标的发电量指标，继6月同比回升4.3%之后，7月上旬的日均发电量增速为3%，而从结构性分析来看，1-6月份，第二产业、第三产业和城乡居民生活用电量同比增速相对提高，而第一产业用电量同比增速有所下降。其中，6月份第三产业和城乡居民生活用电增幅显著，两者同比增幅分别为17.9%和14.9%。但支撑用电量增长的“四架马车”--建材、钢铁、化工、有色并未全面启动。因此，对于研判行业的全面复苏还需要一定时间考验。而从在上半年GDP增长7.1%中消费拉动贡献3.8个百分点，最终消费对经济增长的贡献率达53.4%。扣除同期价格因素影响后，社会消费品零售总额实际增长16.6%（同比加快3.7个百分点），创下近30年来国内消费的第二高点。显示出了在内需拉动下经济的加速企稳不容忽视，而后续的包括汽车、家电下乡等政策效应的逐步激发下，针对性的增加居民收入、扩大内需方案将平衡我国经济增长过度依赖外贸依存度的现象，进入良性发展阶段。

    综合来看，经济基础夯实之后，市场的信心树立之后，多头资金或再掀狂潮，尤其是上半年来由于投资渠道受限的保险资金当前手握1.1万亿资金的配置选择将成为新的指引。从昨日市场上包括有色、煤炭、航运、保险的多重蓝筹牵手共赴繁荣阶段，市场短期有望进入加速阶段，重点把握3300点-3400点区域的筹码洗涤过程，因此，操作上在建议低吸二线优质蓝筹的过程中，再次强调踏准市场节奏。