周一两市再次呈现大涨行情，沪综指上扬77.18点，深成指涨249.24点。增量上涨的行情之下，5日均线再度成为托举大盘上扬的千斤顶。但是面对目前这种行情，一方面是对股指上扬表现出的喜悦；另一方面，买什么又成为困扰投资者的最大难题。不可否认，在高位之下还是有风险的嫌疑，而这些嫌疑主要集中在涨势较高的个股，对于这部分个股，适可而止是个需要注意的地方。选股方面，两大方向应当值得关注：

大方向：业绩转向

    今日大盘上涨的动能主要来自于两大方面：1.新近公布的基金半年报显示，截止上个月末，基金仓位较一季度末有明显提高。换句话说，基金在错判了一季度行情后，二季度虽然股指走高，但加仓行为显得极为踊跃。2.大宗商品期货的反弹带动了A股中资源股的行情。

    仔细想想，以上两点正是今年行情的缩影，同时可成为投资选股过程中的重要借鉴。为何如此？第一方面可以给予我们重点启示。从以往的经验来看，基金的选股主要基于两个基本点：1.宏观政策；2.企业盈利能力和上市公司估值。我们认为，基金之所以敢于在指数逐步走高之时踊跃提高仓位，主要是基于研究团队对于未来宏观政策的分析。在宏观分析方面，对于经济数据的走势预期占主要地位。排除被迫增仓的可能，可以看出基金对宏观经济的走向仍然持乐观态度。在宏观经济的向好的预期之下，企业业绩转向将成为最大的亮点。从已经公布的基金半年报来看，对于业绩有好转空间的汽车、钢铁等行业增仓明显，也印证了这一操作思路。在这一思路之下，投资者可以依据以下数据做出初步判断：财政部的数据显示，2009年1-6月全国国有企业累计实现利润5534亿元，同比下降27％，降幅比1-5月减小3.3个百分点，6月比5月环比增长29.4％。从行业来看，石化、建材、施工房地产等行业盈利继续保持增长；煤炭、烟草等行业效益相对稳定；机械、汽车、化工等行业利润降幅继续趋缓；电力行业扭亏为盈；钢铁、有色、海运等行业明显减亏。