券商机构晚间推荐10只潜力股(11月2日)
2011-11-2 17:25:56 文章来源:中金在线/股票编辑部 作者:佚名
关键词:券商机构 潜力股 核心提示:券商机构晚间推荐10只潜力股(11月2日)
中国国航:公司业绩喜忧参半 “推荐”评级
华创证券研究报告指出,2011年公司业绩喜忧参半。单从业绩上看,国际航线不景气,既影响了主业又影响了投资收益,再加上航油价格大幅上涨,导致利润不升反降。但透过现象看本质,公司的主业盈利水平同比仍然保持了较快增长。受益于行业供给偏紧,量、价均有增长。2011年1-9月,中国国航ATK同比增长仅4.9%,而对应母公司营业收入同比增长了14.2%。
受套保收益和投资收益下滑影响,公司三季报业绩同比下降,低于市场此前预期。四季度是航空业的传统淡季,需求环比下降,而运力增速或将提升,盈利不确定性增强。因此我们小幅下调盈利预测,预计2011年-2013年EPS分别为0.75元、0.85元和0.93元,对应动态PE分别为10.56倍、9.32倍和8.52倍,仍然具备估值优势。展望明年,公司主业盈利能力仍将维持高位,票价具备提升空间。而油价上行空间有限,投资收益有望触底回升,套保收益同比亦不构成压力,维持“推荐”评级。
(华创证券) |
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