骆驼股份个股资料操作策略咨询高手实盘买卖

　　骆驼股份:锂电池业务确定性显著增强

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：王炎学 日期：2015-09-23

　　投资要点:

　　事件:骆驼集团股份有限公司全资新能源子公司与加州锂电公司签订《战略合作框架协议书》。加州锂电公司提供新能源公司锂电池先进材料及制造工艺,骆驼新能源公司为其提供产品供货,以满足其销售需求。

　　结论:动力锂离子电池业务技术与海外市场拓展能力显著提升,公司盈利新的增长极正在形成。动力锂离子电池相关企业2015年9月22日收盘价对应16年预测PE平均值为32X,我们预测其2015/16年EPS为0.95元与1.24元,考虑到公司刚刚进入锂电池行业给予一定折价,维持目标价24元不变,对应2016年19倍PE。

　　动力锂离子电池技术及生产确定性提升,传统铅酸电池(启动及储能电池)海外市场空间打开:①研发及生产风险降低:加州锂电公司具有多年锂电池正负极材料研发经验,在美国拥有多项正负极材料专利,将为新能源公司提供锂电池先进材料及制造工艺。②启动及储能电池海外市场空间打开:加州锂电公司协助新能源公司开发启动电池、储能电池等在美国的市场。③根据骆驼股份定增公告,预计2016年上半年将有7亿Wh动力锂离子电池达产,2017年有10亿Wh达产。公司与加州锂电将根据情况对合作进行不断深化,公司估值与盈利水平将显著提升。

　　催化剂:动力锂离子电池量产.风险提示:合作进度不及预期