航天科技：资产整合等待腾飞

　　1.火箭技术为A股首创。

　　公司是目前所有A股上市公司中唯一一家具有火箭制造技术的上市公司。军工行业具有较高的参与壁垒，而类似火箭制造这样的行业是军工技术的最尖端。公司的火箭研发制造能力具有较强的垄断性，且随着国内空间技术的不断发展，公司的订单具有较强的保证。

　　2.增发促进后期发展。

　　航天科技3月3日公告称，证监会核准公司向中国航天科工飞航技术研究院发行2859.91万股股份购买相关资产，并核准豁免中国航天科工集团公司及其一致行动人因认购股份产生的要约收购义务。

　　此次通过增发从大股东处购买资产可被视为大股东将优质资产注入上市公司的一种方式。本次购买的资产主要集中在智能控制技术上，通过购买资产，可提高公司在这一领域的产业完整性、技术优势和核心竞争力。

　　另外，目前市场资金较为关注定向增发概念股。公司计划以不低于11.13元的价格对大股东定向增发。从资产注入后的后期发展来看，这一增发价格具备较强吸引力，增发概念易受到市场关注。

　　3.年报业绩大增。

　　公司在2009年三季报中预计2009年全年业绩有望实现同比增长114.52%，根据经济发展形势来看，去年四季度经济形势好于预期，公司业绩增长有望超过预测数值。

　　二级市场上，该股在年线处获得明显支撑，近期日线KDJ黄金交叉，股价有望顺势重新突破半年线。关注业绩预增和定向增发带来的市场机会。(苏海彦 科德投资)

　　山东黄金：储量可期 注资强烈

　　事件：公司2009年实现营业收入233.6亿元，实现归属于上市公司股东净利润7.45亿元，实现每股收益1.05 元。

　　点评：公司业绩略低于预期。公司未来储量增长可期，通过收购新立村金矿以及拟收购三山岛外围的金矿，公司的权益储量已经接近237.9吨，未来金矿储量的增长

　　主要来自于两方面，一是集团公司矿山的注入，二是原有矿山的深部探矿。

　　集团公司适合注入的黄金储量预计在200吨左右，注入预期强烈，公司目前原有矿山的探矿采矿一般集中在地下500米左右，而矿山深部的地质勘探程度较低，对于原有矿山的进一步勘探有望发现新的储量。

　　公司主要矿山规模较大，并且主要集中在山东莱州，随着大资源基地的建设，有利于矿山管理水平的提高，预计公司2010年黄金产量将达到22 吨以上，2011年有望进一步增加到26 吨。同时黄金价格仍然处于高位，预计公司未来几年的盈利仍将保持较快增长。维持谨慎推荐评级。(东北证券)