和信投顾：沪综指收出五月较为敏感的十字星

　　周三深沪A股市场总体呈现震荡走势，上海综指盘中一度出现上破3000点，但由于市场量能及抛压沉重，市场之后则呈现震荡回落态势，收盘三大股指均小幅下跌，成交量较周二出现少量下降。从收盘轨迹来看，沪综指收于20、30日均线下方，为平量十字星；而深圳成指则收于20日均线略上位置；创业板由于冲高回落，也末能站上20天均线，K线组合为倒T型线。板块表现上，今日机场航运、光学电子、医药行业表现相对较强，而跌幅上煤炭开采、石油矿业开采、证券板块表现不佳。

　　市场轨迹显示，上海综指3000点的争夺较为关键，如果近期量能不能跟上，则可能出现短期指标修复后的再次回落；相反，则可谨慎乐观。沪综指五月首个平量十字星较为敏感，需要投资者密切关注价、量、时、空因素变化。

　　从历史五月周期来看，往往出现两种极端，一是红五月；二是“五穷“周期，中国股票市场历来有“五穷六绝七翻身”的轨迹运行特征，历史上五、六月份往往出现一种极端走势。周二五月的开门红，周三的冲高小回落，十字星形成，显示两种走势的对垒仍在持续，而决定市场是强是弱的关键，笔者认为依然是量能，目前来看，虽然量能有所增加，但从上方抛压与定增、新股、次新解禁股的不断累积来看，还远远不能化解上方压力。表现在市场上就是突然反弹，但量能有限，继而回落。

　　从市场轨迹来看，三大股指四月K线均为阴线报收，显示市场进入“五穷”周期后的压力较为沉重。周二的中阳，周三的倒T型十字星，显示多空争夺近期仍会激战。

　　从当前及阶段技术指标来看，日线技术指标出现向上反弹，显示短期内如果量能配合，则可能维持短期反弹或震荡；但从周K线技术指标来看，目前沪综指周技术指标中的快速指标如KDJ、w%r等短期指标依然处于高位，目前周KDJ中的J值已高达73.74，K值为70.84，D值69.39，KDJ呈现继续下落趋势，如果出现死叉，则可能结束目前反弹，继而继续下行。如果单纯从技术因素考虑，市场面临的压力依然非常明显。

　　总体来看，五月行情进入到一个较为敏感的博弈周期，是红五月还是五穷调整下跌的五月，目前多空双方均有重要因素可以运用，多方有政策与维稳因素，空方有筹码巨增，市场供求关系恶化预期、15年净利润上市公司同比增幅大幅下降、债务违约因素等做空依据。从市场策略来看，短期内密切观察量能的配合持续情况，对于稳健投资者而言，依然要保持谨慎的策略，密切观察政策与量能指标、阶段性技术指标的变化。短线投资者则可在均线震荡中敏感位置中，适量参与业绩增长类、低估值类股票，但如果量能有限，则应降低收益预期。

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