周二沪深两市平稳开盘,市场延续结构性行情,传媒、智能电网、航天军工、电子科技等板块个股轮番活跃,蓝筹蓄势整理,拖累大盘震荡走低,沪指一度逼近10日均线,午后逢低买盘介入,电力、稀土永磁、水泥等板块上行,地产、银行等部分权重蓝筹回稳,市场止跌小幅反弹,截止收盘沪指报收于2448.88点。 一方面,短期看由于欧美政治大选,国际资本市场波动加剧,以及国内经济数据密集披露,这些因素将会对A股产生干扰,市场上行有所放缓。另一方面,各种积极因素不断累积发酵,第一,市场生态环境加速好转,随着各部门有效配合,分红制度逐步强化建立,新股发行制度健全完善,新股高价发行现象得到遏制,一二级市场趋于协调,退市制度推出,放松管制推行并购重组,税费减免措施陆续推出,市场制度经过一系列的大刀阔斧的改革,市场各种弊病逐渐得到根治,极大地提振了市场信心,市场逐渐回归价值投资,为行情长期健康发展奠定扎实的基础,有利于改变长久以来牛短熊长的格局,牛长熊短将成为常态。第二,积极拓宽入市资金渠道,新增QFII额度500亿美元放宽投资限制, RQFII扩容直投A股,养老金试点入市,以及未来可能放行银行理财资金入市、住房公积金入市、养老金全面入市,这些都有助于改善市场资金供求关系,形成长期价值投资市场。第三,市场估值处于历史地位,特别是以金融、地产、汽车、煤炭等为代表沪深300整体估值仍处历史相对低位,同时跨境跨市ETF的推行,使得优质蓝筹稀缺性逐渐凸显,蓝筹筹码的收集将提升市场重心。第四,金融改革创新全面铺开,从温州、深圳、广东、上海等地方试点综合性金融改革创新,到金融子行业业务创新,如券商放松监管实现业务创新、保险业可能开闸试点递延型养老险、基金业监管部门放松基金创新市场,这些前所未有、力度和规模空前的金融业务创新让市场各方参与者看到了国家做大做强资本市场,通过强大的资本市场机制合理配置各种资源服务于实体经济的决心。第五,鉴于经济企稳基础仍不够牢固,央行再度实施逆回购操作释放流动性,各种行业规划和扶持政策频出,反映出政策正在加快放松,未来过严的政策管制进一步放松值得期待。鉴于上述情形,随着业绩下调风险充分释放,宏观政策进一步放松,金融改革创新加快,流动性宽松逐渐体现,资金回归蓝筹和低估值成长股的趋势将越发明显,市场上行基础进一步夯实,蓝筹估值修复和成长股估值提升仍将继续迎领行情向好发展。 1. 中国证券报报道,证监会主席郭树清7日在证券公司创新发展研讨会上表示,把投资者当傻瓜来圈钱的日子一去不复返了。当前我国证券行业金融创新迎来了历史最好时期。要积极搞好多层次资本市场体系建设,切实为中小企业、文化创意企业、科技企业和现代农业等产业发展提供直接服务。要坚持提升资源配置效率的改革导向,积极探索利率互换、国债期货、商品期权等金融工具创新,为实体经济提供间接服务。 国际方面:①欧美政治大选进入高潮,领导人和议会内阁成员变动,使得欧洲财政赤字削减和欧洲救助机制能否有效推行受到怀疑,进而引发市场对欧洲债务解决前景的担忧,短期国际资本市场波动加剧,但基于摆脱债务危机和发展经济的一致目标,欧洲各国政党仍将继续致力于解决欧洲债务危机和摆脱经济衰退,继续推行财政纪律约束机制和财政改革,研究推出新的经济改革刺激计划;②美国经济复苏、德国经济继续向好,强有力地支撑欧美经济,同时法国、日本发达经济体经济数据好于预期,出现复苏迹象,经济衰退风险减弱,这些都为国际资本市场走好提供了强有力地支撑;③伊核问题谈判重启,叙利亚局势开始趋于缓和,以及欧美大国联手释放战略石油储备,沙特增产石油,同时美国政府加强监管石油市场操纵平抑油价,短期油价高位回落,减弱了市场对油价高企冲击世界经济增长担忧。国内方面,①国内稳经济政策加快落实,央行采取下调存款准备金率、实施逆回购等各种政策手段,放松货币政策,确保市场合理流动性,服务实体经济;②各类产业政策加快落实,地产调控转向有保有压支持首套房购买需求,新兴产业各项规划陆续推出,淘汰落后产能和节能减排力度继续加大;③积极发挥财政政策作用,结构性减税逐渐扩大,制定推出新的消费刺激政策,积极拓展出口市场深度和广度,放宽民营资本准入领域,这些都为经济转型创造了有利的环境;④实现强有力的金融改革创新,建立功能齐全的强大的资本市场,服务实体经济;随着各种政策发挥作用,经济稳健增长,资本市场制度逐渐完善,价值投资理念回归市场,大盘中长期将进一步向好。
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