在两会暖风的吹拂下,区域振兴概念再度散发出迷人的光彩。区域经济规划的战略意义从国家战略的层面被进一步强调,在区域规划之下,各种主题投资机会再次显现。

　　南都本次重点关注的是横琴岛概念和新疆区域振兴概念。在3月7日的行情表现中极其抢眼。当日新疆板块涨幅高居概念板块榜首,而3月6日签署的《粤澳合作框架协议》更是让次日横琴概念股的表现如同干柴烈火。

　　新疆篇　3.6万亿元投资的想象空间

　　据新疆十二五规划纲要征求意见稿,"十二五"期间新疆固定资产投资要达到3.6万亿元人民币,年均增长25%,较"十一五"实际完成总额增长150%。

　　未来五年,新疆交通基础设施建设预计总投资1200亿至1500亿,新建改建总里程约7.5至8万公里,新疆5200公里的高速公路已纳入我国公路交通"十二五"规划。

　　市场预期,"两会"结束后有关新疆板块的各项政策利好将逐步兑现,并且存在超预期的可能。巨额的资金投入势必对新疆板块带来较大的推动作用。

　　由此,新疆板块行情在经过合理振荡后有望持续,新疆板块的矿业、能源、基建板块的个股特别值得关注,新疆城建、中泰化学、八一钢铁、天山股份、青松建化、天富热电等为直接受益于新疆振兴的个股。

　　八一钢铁:占新疆市场七成份额

　　公开的消息称,中央计划新疆"十二五"期间的固定资产投资将比"十一五"期间翻一番,涉及公路、铁路和机场等基础设施建设。

　　与此同时,新疆地区的城市化和工业化进程也将逐步推进,这将大幅拉动新疆的钢材需求。

　　瑞银预计,"十二五"期间新疆的钢材表观消费量将从2010年的近800万吨增长到1850万吨,年平均增速为18%,远高于全国平均水平。

　　瑞银分析师孙旭表示,八一钢铁的建筑钢材产品占据新疆7成份额,主要板材品种在疆内的市场份额也超过65%。该公司2009年中66%的销售收入和80%的毛利来自于疆内市场。

　　受益于集团自有资源,该公司铁水成本低于行业平均值。而由于运输半径的保护,新疆的钢铁市场相对独立于全国的钢材市场,受行业整体产能过剩的影响较小,毛利水平也高于内陆市场。孙旭认为,疆内钢铁市场的利润水平将继续维持较高水平。

　　金牌分析师、中信证券的周希增还发现,八一钢铁是所有上市钢企中每股钢产量最高的企业,这也就意味着公司业绩对钢铁的弹性最大。

　　"风险在于发展的进度和力度将影响钢材需求。"周希增提醒道。

　　孙旭也认为,八一钢铁同样受到钢铁行业系统性风险的影响,包括宏观经济增速和固定资产投资规模对钢铁需求的影响,新增产能或淘汰落后产能执行不到位对钢铁供给的影响,以及原材料价格变化对生产成本的影响等。而公司层面的风险包括新疆地区新产能增速太快的风险等。

　　该股也是基金的宠儿,自2008年一季度开始,众多基金就潜伏其中。每次业绩报告公布时候,都可以看到动辄八九只基金的身影。

　　天山股份:产能扩张催升业绩

　　固定资产投资主要由建筑业实现,而建筑行业的水泥消耗量占水泥总产量的60%以上,因此新疆振兴的同时也是水泥需求强烈放大的过程。

　　因此,新疆龙头水泥经营商天山股份很可能是最大的赢家。

　　天山股份是新疆区域市场最大的水泥熟料生产及销售商,市场份额占全疆的50%,其中高标号水泥产品占80%以上的市场份额,在新疆具有较大的品牌、区域和资源优势。

　　银河证券分析师洪亮认为,该公司在目标市场中对上游煤炭供应商有一定的议价能力,其所有水泥生产线皆为新型干法,而且已经或正在配备余热发电装备,盈利能力正在迅速提升。

　　"规模的扩大将进一步降低经营成本、提高盈利能力,因此公司应享有较高的估值水平,未来产能扩张将构成公司内在价值加速体现的催化剂。"洪亮说。

　　新财富最佳分析师之一、国泰君安的建筑建材业研究员韩其成直言,他在水泥的需求端最看好天山股份。

　　他预计,在今年4月旺季来临的时候,水泥需求将保持更高增速状态,2011年水泥年度均价必然高于2010年,同时今年旺季将提前进入状态。

　　洪亮表示,天山股份面临的最大风险是在建新建项目不能如期投产,而持续的高速发展考验公司管理能力,如果今年年煤炭价格向上变动幅度超出预期假设,将影响具体盈利预测和投资判断。

　　昨日,水泥板块跌幅居首似乎让市场对水泥板块有些许失望。

　　不过上海一私募人士昨日向南都记者表示,受益保障性住房政策迭出,前期水泥板块内个股已遭市场反复炒作,短期内受获利回吐影响较大。

　　但是,目前水泥股整体的2011年动态市盈率水平仍低于14倍左右的历史均值,也低于全部A股13～14倍的平均水平,估值存在向均值回归的可能。

　　"在2011年大家都非常看好基建的情况下,水泥股盈利甚至会超预期,其上行还是有很大空间的。"上述私募分析称。