电气设备：一季度新能源消纳显著改善 荐18股

　　本周板块表现：

　　上周上证指数跌幅2.25%，深证成指跌幅1.95%，电新行业下跌4.18%，跑输大盘。

　　本周行业观点：

　　6家企业申报补贴资质有望恢复，看好二季度客车专用车发力。4月18日，工信部公布《关于拟恢复6家企业申报新能源汽车推广应用推荐车型资质的公示》，拟恢复骗补事件第二批罚单中的重庆力帆、申沃客车等6家车企申报推荐车型的资质，目前第二批罚单中仅剩南京特种汽车还未通过验收。我们认为经过骗补整顿之后，行业更加规范化发展，本次调整体现了政策对行业的呵护。根据电动汽车资源网数据，3月我国新能源客车销售1571辆，1季度销售2046辆，3月销量占比达到76.78%，第三批推荐目录中客车占比也达到71.61%。我们认为，客车销量3月份已逐渐上升，2季度有望维持增长势头。4月17日，工信部公布第一批符合《锂离子电池行业规范条件》的企业，除消费、动力和储能电池企业外，还涉及上游产业链正极材料和电解液企业，未来有望迎来全产业链的规范目录，进一步推动行业的发展和技术的升级。我们维持今年新能源汽车需求乐观的判断，看好二季度客车、专用车销量发力，重点配置产业链供求紧张环节(铜箔、氢氧化锂)。

　　国网二季度工作会议召开，一季度弃电改善明显。4月20日，国家电网公司在京召开2017年第二季度工作会议。国网公司一季度完成电网投资845亿元；售电量同比增长7.1%；省间交易电量1745亿千瓦时，同比增长8.5%；市场化交易电量1352亿千瓦时，同比增长68%；经营区域消纳风电、太阳能发电分别为579亿、187亿千瓦时，同比分别增长22.1%和81.3%，其中省间新能源外送电量116亿千瓦时，同比增长22.2%；弃风、弃光率同比分别下降8.3和5.9个百分点；车联网平台新接入充电桩4.4万个、累计接入15.1万个。一月国网公司召开发布会，提出20项促进新能源消纳的具体措施，一季度新能源消纳电量显著上升。随着特高压网络的继续完善、电改的持续推进，我们认为新能源消纳改善是大势所趋，看好存量装机消纳改善带来的业绩弹性，推荐太阳能、东旭蓝天、京运通、林洋能源；一季度特高压招标尚未启动，国网相关标的估值下行，关注业绩弹性大、低估值的龙头特变电工、许继电气。

　　重点股票推荐：

　　1)电改：桂东电力、文山电力、智光电气、涪陵电力、红相电力2)新能源风光：太阳能、隆基股份、金风科技3)新能源汽车及储能：南都电源、大洋电机、国轩高科、欣旺达、4)一带一路：特变电工、科达洁能、天沃科技、许继电气、置信电气、林洋能源。(申万宏源)