人福医药：具有极大发展空间 “买入”评级

　　中投证券研究员发布报告指出，麻醉药品是投资公司的安全边际，未来2-3年快速增长几无悬念。麻醉药品国际上用在镇痛、镇静、镇咳、戒毒，目前在中国的增长主要来源于镇痛，该领域的人均用量与国外相比还非常低，具有极大的发展空间。公司目前高端品种的销售仅覆盖了70%左右的三甲医院，10%-20%的县级医院，拓展空间巨大。低端品种芬太尼达到100%覆盖，预计平稳增长。生物制品和制剂出口打开成长空间。公司收购中原瑞德布局血制品，意在培育另一个高度管制的市场，进一步的收购也正在洽谈。美国普克相关的ADA申报正在进行，未来2-3年将成为公司的新看点。预测2011-2013年EPS分别为0.69、0.86和1.12元，建议买入。

　　(中投证券)