卓创资讯2月19日报道：虽国内通货通胀预期较大，但国家在做了充分准备后，于2月20日凌晨上调了国内的成品油最高限价，以保证国内炼厂的炼油利润，也为后期国内成品油市场资源的充足供应打下了基础。
 
    首先央行做了收紧货币的举措，为成品油最高限价上调做了铺垫。其一，2011年2月9日，央行上调存贷款利率0.25个百分点，一年期存贷款利率分别达到3%和6.06%。就在同一天，央行又上调了个人住房公积金存款利率。其二；中国人民银行18日晚间宣布，央行将于24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这些举措在很大程度上中和了油价上涨带来的通胀预期。
 
    按照当前的国际原油价格，国内的成品油最高零售限价理应上调，且正常情况下应该高于350元/吨的涨幅，不过在通胀预期存在的特殊时期，国家或酌情缩减了上调幅度，充分考虑均衡各方利益。
 
    目前情况下，国内汽油需求高峰即将结束，私家车出行率因为节日气氛的退去逐步下降，因此中长期看汽油价格上涨动力不足；柴油方面终端需求并没有完全恢复，仅仅长期看后期有较大的增量空间。不过卓创资讯认为，经过此次发改委调价后，无论下游需求如何，也无论中间商库存压力几何，近日成品油批发价格必然逐步上涨（因为春节因素，主营各分销公司2月份销售任务相对较低，截止到目前多数地区已经完成销售任务，这将成为主营价格上涨的主要支撑）。
 
    不过卓创同时预计，待调价后一周左右国内汽柴价格有可能逐步回归理性。即，如果下游需求不足，中间商库存消化缓慢，在批发环节出货不佳的情况下，因为发改委调价短暂提升的成交价格会存在回落的可能性。其中回落的主要原因将是主营较大的库存压力。当然，国际原油价格也是市场的主要参考，如果油价持续上涨且高位震荡，那上涨后的汽柴价格将在2月末3月初站稳高价。
 
    此次调价后，发改委调价的理论参考-----国际三地原油变化率的计算“基数（三地变化率为相对指数）”将再次提升，也就是说后期国际原油价格出现更大的涨幅才能再次突破+4%。下次发改委如果还是“上调”最高限价，那相对于原油而言汽柴油上涨速度将有所放缓。长期看，炼油环节利润会被压缩；而对于民营加油站来说操作难度也会因为零售价的滞涨而加大。