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四月七日国家发改委宣布上调成品油最高零售限价，随着油价上调国内市场多期待市场资源能有放开，但近一个月以来的行情却是：国内油价推至限价，市场资源更加紧张，并无任何松动迹象。 在当前国际原油一直处于110美元/桶附近高位运行的局面下，国内柴油市场并未从“油荒”的阴影中走出，柴油价格也无任何松动迹象，始终执行批零同价，并且国内各省市主营单位频频控销，限量出货。 国内市场涨跌均显，市场局面略显混乱 不过在近期国内主营依旧资源紧张的背景下，地方炼厂及部分地区油价却因需求不佳出现松动迹象，造成供求市场 “乱象”丛生的局面，区域性资源差别也暴露无疑。 其中，西北、西南、沿江等地资源无任何松动迹象，陕西地区因延长集团检修，使得陕北市场柴油到家价格高达8800元/吨；而内蒙、安徽、湖北个别地市主营一度有超零售限价的局面。近期山东地炼因销售局面欠佳，汽、柴油价格一度下滑50-100元/吨；而辽宁地炼也因销售局面不好，柴油价格出现100元/吨的跌幅；华南主营单位因销售任务完成欠佳，近期油价也一度从高位的零售到位价回落50-100元/吨的幅度。 尽管国内市场因各种因素作用，造成走势不一的局面，但目前三地原油变化率再次破四，使得国内成品油调价预期再次上涨，业内认为油价仍有上行空间，而对于市场调价预期也成了造成现在主营单位持续控销、资源偏紧的主要原因。 民营市场资源尚可，看淡短期市场 东营地炼某人士表示：“往年四月份山东地炼停车检修已经较多，而今年各炼厂检修不多，虽没有满负荷运行，但产量相对充足，而近期销售局面欠佳，说明市场资源并不紧缺，而人为因素造成主营资源紧张的可能性较大。” 对于上述观点，多位贸易商也表示认同。当前中间商环节整体汽、柴油库存资源较为充足，虽然柴油较汽油偏少，但资源供应当前的市场需求问题应该不大，只不过对于发改委调价屡不到位，且对近期政策可能再调的预期，造成了市场资源的紧张状况。 早在4月7日调价前，中间商以及终端用户在前期“油荒”及调价预期带动下，均有较高的库存储量，尽管本月初政策调价，但由于主营依旧控量，因此中间环节出货也有所控制，并没有放开销售，同时业者对市场也仍存涨价心理，所以资源控销也较为明显。只是前期个别地区业者在高库存压力下，适度放量造成了局部市场的下跌局面。 局部地区供需环节失衡，是造成民营单位油价出现波动的重要因素，因此在资源相对充足的情况下，各民营单位看淡短期的油品市场。 3月库存虽降，整体供应无忧 “新华08系统”21日发布的2011年3月份中国石油库存数据显示：3月末成品油汽油库存环比下降1.4%；柴油库存环比下降12%。由于调价预期导致消费量被放大，导致3月份成品油表观消费达到2173万吨的月度新高，同比增长11.7%。而成品油库存出现较大幅度回落，不过依然略高于去年同期水平。 从数据来看，虽然消费量增加，但同期库存也高于去年水平，所以当前资源紧张局面并没有真实的反应出国内的供需。 而中石化宣布暂停4月份成品油出口，同时调整生产结构促进成品油生产，保证国内供应；而中石油日前也下发紧急通知，要求所属炼油及销售企业开足马力生产，全力组织资源，保障市场供应。两大集团全力保供市场，对后期资源的稳定有极大的作用。 不过，对于当前主营紧张的局面，我们认为有以下三方面原因造成： 一、消费量扩大，造成了资源的大量消化，主营资源调配不均，造成了各地资源分配不均现象明显； 二、原油高位运行，炼厂亏损局面难改，加上市场预期成品油价格仍将调整，因此在生产及销售环节适当控量，造成资源供应偏紧局面； 三、受七月柴油升级国三标准影响，装置改造升级或造成产量下滑，同时限电影响也将增加柴油需求，为使后续资源配置不断档，主营有意控销所致。 尽管当前国内市场“乱象”丛生，但是对于市场预期“油荒”再现的可能性，我们认为大面积暴发的可能性并不大，只是局部市场或因资源调配问题可能出现一定紧张局面。目前主营资源限供操作或是为后期一系列资源问题做的提前预防，所以有了紧张预期，那么后市“油荒”来袭的可能性就减小。 而对于油价上涨与否，我们认为，在当前经济面较差的情况下，国家再次上调油价可能造成更大的通胀预期。所以于油价调整要全面考虑各方因素，不能一味考虑生产企业的盈亏因素，毕竟油价涨跌对国内整体经济影响太大。而通过价格的杠杆来理顺成品油机制、及引导正确的能源消费才是关键。 |
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