"这一政策出台伴随7折利率的消失自然有利于银行提高贷款议价能力,首付比例提高也有利于银行防控风险.但由于政策针对增量部分,因此预期对业绩影响较小."广发证券分析师说.

而招商证券报告测算,房贷新政将提升银行净息差3-4个基点(假设新增按揭贷款中,首套房和二套房各半,忽略二套房以上).今年贷款市场上银行占主导,放贷向高收益类资产倾斜.此次政策非但不影响按揭贷款投放,甚至会提高银行对按揭类贷款的支持力度.

报告预计,今年将新增8万亿元本外币贷款,其中约3万亿元投向流动资金贷款及个人贷款等其他类,全年按揭贷款增量约为2万亿元,占新增贷款25%.

中国国家统计局数据显示,1-3月个人按揭贷款2,193亿元,增长122.8%.

西南证券报告亦认为,提高按揭贷款的门口,实际是2010年货币政策相对2009年更为谨慎的又一措施.信贷的可得性大幅降低,银行利率的优惠空间大幅减少,息差延续环比反弹,增加了银行的盈利水平.

"尽管房贷利率在银行平均利率中影响有限,但是,确实弥补了息差的又一块短板.生息资产基数已大幅提高,并将继续快速增加."西南证券报告称.

**地方融资平台隐忧**

房地产市场及房价对于宏观经济、银行的贷款需求和资产质量的影响很大.特别是大量贷款投向地方融资平台之後,地方政府的卖地收入对于资产质量的影响变得很直接.

根据各银行公开披露的信息,2009年全年新增地方政府融资平台贷款约4万亿人民币.其中部分自身没有现金流的投资项目是依靠政府财政收入还款.鉴于各地方政府"土地财政"的现实,地价的变动无疑是影响地方融资平台偿付能力和贷款质量的重要因素.

广发证券银行业分析师认为,地方融资平台贷款,期限多在3年以上,短期内不会出风险.土地抵押率也在7成左右,因此对于地价下跌有一定承受力.需要观察长期(2-3年後)土地及房价的变化,以做进一步判断.

"东南沿海的地价较西部更为坚挺,大城市地价较县级市更为抗跌,因此须密切关注中西部地区、县级以下平台贷款的情况."她说.

而交通银行高级分析师仇高擎则认为,房贷新政对地方融资平台不会有特别大的影响.因地方政府也是政策决策中很重要的博弈力量,在政策出台时候肯定会考虑到地方政府财政收入的可持续性.土地出让的收入可能下降,但未来还会有针对房地产的税费政策出台,保有税、消费税之类,所以也是一个相互抵消的过程.

"销量减少可能直接导致开发商偿付贷款困难,这个比融资平台来的直接."仇高擎说.(完)