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2016/3/4 16:02:49  文章来源：亚洲外汇网  作者：Swissquo…

在新的一年里，美国经济似乎开始了更加稳健的脚步。事实上，这个世界最大经济体在过去一年始终发出不甚明朗的信号，迫使美联储将紧缩周期延后至12月启动。然而，就在2016年才刚刚过去两个月之久，我们就发现前景似乎变得较为光明，原因是多数经济指标纷纷超出市场预期。我们应该记得，在过去一年只有就业市场持续呈现改善势头，而通货膨胀方面的局势似乎令人绝望。 尽管如此，2015年已经成为了过去，而2016年则可能会成为美国经济的转折点。目前，多数指标的走势出现逆转，这可能表明美国经济并未陷入到衰退之中。然而，投资者宁可保持谨慎，不会太过迅速地切换到逐险模式当中，因为中国经济放缓的局面可能会令全球前景变得更加暗淡。 数据方面，昨天的ADP报告基本与预测中值相符。其表现较为稳定，实际录得21.4万、普遍预期为19万，而上月数据则从最初的20.5万修正下调至19.3万。今天，市场关注焦点将会放在第二版服务业PMI数据上，其在1月份跌破了50的荣枯线门槛。此外，工厂订单和耐用品订单等数据也将会在今天下午稍晚释放。而周五释放的NFP报告将会成为本周的重中之重。美元指数于98.25附近盘整，原因是交易者在重新载入多头美元仓位之前，还在等待新一波数据的释放。 正如市场普遍预期，巴西央行投票决定维持Selic率于14.25%不变。然而，货币政策委员会（Copom）中的一小撮成员（Tony Volpon和Sidnei Marques）仍旧对加息50个基点投下了赞成票。而市场已经预期到可能会有更多强硬派成员投票支持Selic率开始朝向降息进程。会后声明未能就委员会成员想法提供新的洞悉。声明重申，本次决定是在对通货膨胀风险、外部条件恶化（但对国内影响较小）以及周围宏观环境之总体不确定性等的权衡评估之后做出的。本次会议没有为持续投下紧缩票提供具体理由（如同上次会议），高于预期的2月通货膨胀IPCA-15（同比上涨10.71%、预期为10.52%、前值为10.67%）以及不断上升的通胀前景等仍旧是主要原因。委员会依然倾向保守态度，在进行任何政策宽松的讨论之前，都很可能会继续等待通货膨胀出现稳定下滑。我们认为，投票出现分裂将不会驱动市场做出近期加息的定价，而是宁可延迟政策宽松。考虑到通货膨胀势头的持久不变，预期Copom在8月开启宽松货币政策的可能性不大。然而，从国内国际贸易数据来看，未来数据很可能会继续恶化，而劳动力市场已显著走软（这可能会降低通胀意外上行的可能性并加快通胀下行预期的步伐），二者综合起来可能会扭转我们对巴西央行首次降息时间的预期。巴西雷亚尔之1个月的隐含波动持续缩窄，表明紧张局势出现缓解，因此美元兑巴西雷亚尔可能会进一步下跌。尽管1个月波动（微笑）仍然严重倾向右侧。本次会议纪要将于3月10日发布，其将有助于提供巴西央行下一步行动的指引。 墨西哥方面，交易者将密切关注今天释放的央行季度通货膨胀报告（QIR）。对于该行经济前景的任何更新变化，我们都会抱有兴趣，特别是整体通货膨胀预测和外汇市场对国内价格穿越效应方面。继MPC决定上调政策利率至3.75%之后（尚未释放会议纪要），今天的QIR或将能为市场提供该行货币政策策略的见解。我们认为，墨西哥央行政策将会再次与美联储利率路径挂钩，并将会有所超越，在2016年有可能加息50个基点（比市场预期略显强硬）。尽管经济形势困难重重，并且每月都在稳定下滑，但分析人士均不认为CPI会出现显著放缓，2016年年率料将会在3.34%。而GDP增长前景却依然表现疲软，但近期PMI的回升（从52.2上涨至53.1）却为我们提供了一个温和乐观的基调。然而，如果货币贬值增加了经济稳定的风险，我们或将会看到墨西哥央行实施先发制人的行动。 USD/CAD-Selling Pressures Are Still On. The Risk Today Yann Quelenn EURUSD自低点1.0810反弹以来，欧元兑美元持续回调。短期技术结构仍旧表明还会有进一步下行移动。小时图形阻力位于1.0893（2016年3月1日），小时图形支撑位于1.0810（2016年1月29日最低价）。预期会展现持续下行态势。从更长线看，只要阻力位持稳，技术结构就倾向看跌偏见。关键阻力位区域于1.1453（区间高点）和1.1640（2005年11月11日最低价）之间，似乎很难突破。当前技术结构恶化表明，该货币对有可能朝支撑位1.0504（2003年3月21日最低价）逐步行进。 GBPUSD英镑兑美元正在反弹走高。小时图形支撑位于1.3836（2016年2月29日最低价），小时图形阻力位1.4043（2016年2月26日最高价）已被突破。技术结构表明会进一步测试小时图形阻力1.4168（2016年2月22日最高价）。只要价格依然低于阻力位1.5340/64（2015年11月4日最低价，也见于200日移动均线），长期技术结构就为看空，倾向朝关键支撑位1.3503（2009年1月23日最低价）进一步下行。然而，总体超卖状况以及近期买盘兴趣上升表明其可能出现反弹。 USDJPY美元兑日元受到强劲看涨势头的推动，可见于高点上移。强劲阻力位于114.91（2016年2月22日最高价）。小时图形支撑位于113.22（2016年3月2日最低价），然后是112.16（2016年3月1日最低价）。预计其会呈现持续走强态势。我们倾向长期空头偏见。支撑位105.23（2014年10月15日最低价）已经成为目标。目前，朝主要阻力位135.15（2012年2月1日最高价）逐步上升的可能性似乎越来越小。另一个关键支撑位于105.23（2014年10月15日最低价）。 USDCHF美元兑瑞郎于支撑位0.9950和阻力位1.0034（2016年2月29日最高价）之间盘整。如跌破支撑位0.9950（2015年12月30日最低价），或将表明还将会有进一步抛售压力。从长线来看，该货币对设定了自2015年年中以来的高点。关键支撑位于0.8986（2015年1月30日最低价）。技术结构倾向长期看涨偏见。 Resistance and Support:

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