倘若英国6月23日投票决定退出欧盟,那么全球金融市场没有哪个角落能安然无恙。近期,那条连接黄金、银行股、日元和公债等各种资产的“看不见的线”,因英国退欧而突然拽紧。英国退欧民调和博彩公司公投赔率的变化,无时无刻不影响着金融市场的一举一动。然而,你有没有想过,过去一个月市场的一举一动,只不过是无数次历史经历的重演?所谓“不识庐山真面目”,其实“只缘身在此山中”。 有外媒分析师就指出,如果我们不纠结于一城一池的得失而放眼全局,那么此次英国脱欧公投将是一场典型的国际政治与经济事件“炒作”。借助炒作,金融市场中的什么都火了,似乎谁都忘记了美联储加息,谁都忘记了全球潜在的债务危机。金融市场因为此次公投而“天翻地覆”,但或许到最后,投资者蓦然回首时却可能发现,其实身边什么都没有发生改变! 从过去一个多月退欧民调的变化看,市场经历了留欧概率大幅领先→退欧概率反超→工党亲欧女议员Jo Cox被抢杀后,留欧支持率再度领先的过程。《每日电讯报》和ORB共同发布的历次民调变化无疑就能体现出这一点: 而随着民调的此起披伏,金融市场也因此持续剧烈波动。在隔夜留欧支持率再度领先后,英镑兑美元就创下了2009年以来的最大单日涨幅: 从英镑、欧股、金价的走势看,几乎都与留欧概率的波动保持了高度的关联性: 事实上,上述民调支持率和博彩公司赔率变化主导金融市场走势的现象,正被不少“阴谋论”者视为市场“无形间”被操纵的佐证。要知道,几乎所有民调的调查样本不过千余份,而博彩公司赔率往往也只需数百万资金就能“以小博大”。因此甚至只需一个普通人,如今可能就足以通过上述渠道搅动全球市场的走向。 Epsilon Theory理论提出者、Salient公司首席风控官W. Ben Hunt周一就指出,操纵伦敦博彩赔率,以此影响公众对英国退欧公投预期,继而将预期在金融市场作出定价,从而影响资产价格,这其实很容易,对那些手握大笔投资资金的人来说尤其如此。
如果从这一角度看,过去一个月金融市场所谓的英国退欧公投“主导效应”,只是一出有些可笑的“闹剧”。 那么,最终英国退欧的结果将会是如何呢?其实,这一点笔者在6月初的分析中就曾提示过类似历史事件的演绎变化。而德意志银行分析师Jim Reid本周也表达了类似的观点——那就是从历史经历看,这类事件前的民调向来并不完全靠谱,而如果民调整体呈现出五五开的态势,那么留欧的可能性就将占据上风!
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