昨日回顾　　

现货黄金昨日周三（12月14日）以1157.2美元/盎司开市，最高触及1165.5美元/盎司，最低下探至1146.3美元/盎司，全日波幅19.2元，收报1149.1美元/盎司，下跌8.1美元，跌幅为0.7%。　　

国际现货黄金周三(12月14日)转跌并触及逾10个月最低水平，因美联储公布最新的利率决议，美联储升息25基点，至0.50-0.75%，符合预期。美元指数重新站上101关口，美联储加息触发黄金大量卖单。在美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表了讲话之后，黄金跌势进一步加剧。在近期出炉的一系列经济数据整体强劲，而且特朗普(Donald Trump)政府承诺，将通过减税、增加基建支出和放松监管等举措来提振成长。美联储会后发布的政策声明比预期更激进，措辞偏鹰派，暗示明年将加快升息步伐，强调未来升息三次，并指出通胀持续上扬，经济温和扩张，美元受此提振上涨破位创新高。　　

基本分析　　

周三(12月14日)美联储结束为期两日的货币政策会议，凌晨利率决议显示加息25个基点，暗示升息的步伐可能会加快，此外美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表了一系列对于经济预期比较乐观的言论，预计2017年加息三次，并预计未来加息路径更迅速，上调长期联邦基金利率预期0.1个百分点，至3.0%。不过，耶伦(Janet Yellen)指出财政政策的变化可能会影响经济前景。目前投资者普遍看空黄金，这对黄金是很好的消息。当投资者一致认为一件事情将要发生时，最终结果往往恰恰相反。比如，美国大选结果出来前，市场一致认为特朗普(Donald Trump)当选将引发市场崩盘，但随后股市不但没有崩，反而不断创新高。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，香港时间周四凌晨，美联储12月会议如期加息25个基点，为一年来首次加息、十年来第二次加息。美联储称通胀预期显著提升，劳动力市场改善，预计2017年加息三次，比9月会议时预计的两次要快。美联储宣布加息25个基点，联邦基金利率从0.25%－0.5%调升到0.5%－0.75%。美联储在声明中表示，考虑到实际和预期的劳动力市场、通胀状况，因此作出加息决策。这意味着美联储认为劳动力市场接近充分就业。美联储预计未来前景光明，因此会继续加息。官员们预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%，2018年底时到2.1%，2019年底时到2.9%。这意味着美联储预计未来三年，每年都会加息三次。明年加息三次，比9月会议时预计的加息两次要快。　　

与以往一样，美联储依然强调未来将缓慢加息。美联储表示，货币环境仍然是非常宽松的，将推动劳动力市场进一步强劲一些、通胀朝着2%目标前进。美联储用了“强劲一些”，而不是“改善”，表明官员们预计改善空间较为有限。美联储特别提及劳动力市场表现，称就业市场持续走强，近几个月新增就业和失业率情况都在好转。11月非农报告显示，美国失业率跌至4.6%，创九年新低。此外，美联储还表示，年中以来，经济活动以温和速度扩张。消费者支出小幅上升，但企业支出仍然疲软。整体看，美联储对未来经济数据的预期比9月时要理想。与近日经济数据整体强劲、财政政策前景展望向好有关。　　

官员们预计今年经济扩张速度为1.9%，明年2.1%。他们预计今年通胀1.5%，明年1.9%，2018年达到目标2%水平。明年失业率跌至4.5%，直到2019年失业率都维持在这一水平。美联储重申，近期影响经济前景展望的风险因素近乎于平衡。同时表示，将密切关注通胀、全球经济和金融发展。本次会议上，所有委员都投了赞成票，为7月会议来首次全票通过。在今年八次FOMC会议上，有五次会议出现反对票，有的会议上更是出现高达三张反对票。这表明美联储内部在加息路径问题上存在很大分歧。美联储在2008年底将利率降至近0水平，此后维持了大约7年的超低利率。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，去年12月，美联储开启十年来首次加息，官员们同时表示今年将继续加息，预计会有四次加息。然而年初金融市场出现大幅震荡、海外经济形势不稳、美国劳动力市场报告一度变糟、英国退欧、美国总统大选等因素，令美联储迟迟不行动。不过随着风波平息、各项数据转好，9月会议以来，美联储给出了加息可能性增大的暗示。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在11月时表示，加息将相对快地到来。因此本次会议上加息，为市场普遍预料到的。美联储加息决策在全球主要央行中属于“另类”。今年以来，欧洲、英国等主要央行均采取降息行动。欧洲央行本月还宣布延长QE时间，以推升通胀、促进经济增长。　　

美联储打开加息大门，英国央行或许会追随美联储步伐选择加息。香港时间周四20点英国央行将公布利率决定及会议纪要，市场预计12月英国央行将维持利率在0.25%不变，将资产购买目标维持在4350亿英镑国债外加100亿英镑公司债不变。但英国央行可能转向中性立场预示着利率终将上升。根据英国央行的调查显示，11月英国公众对未来12个月通胀的平均预期升至2.8%，8月时的预期为2.2%；对未来五年的通胀预期为3.1%，略高于三个月前预计的3.0%。有41%的受访者预计，未来12个月内利率将上升，8月时持该比重仅占21%。英国央行上周五公布的一项调查也显示，因英镑在英国公投脱欧之后大幅贬值，英国人预计未来一年英国通胀将大幅上升，认为加息已在路上。　　

英国央行未来政策的方向和时间将主要取决于明年英国退欧谈判的进展。而加息决策或使家庭和企业面临的借贷成本上升。但美联储认为，经济环境改善、劳动力市场向好、通胀上升、消费支出增加，美国已经为更高的借贷成本作好准备。今后美国储蓄账户、抵押贷款、车贷、企业贷款等利率将如何走，还取决于投资者、企业和家庭的反应。过去美联储加息通常会引起波动，使得其它借贷成本一同上升，不过市场也并非每次都跟着走。例如在2004-2006年间，美联储加息425个基点，10年期美债收益率、企业债收益率、住房抵押贷款利率变动并不大，因为全球都在追捧美国证券。市场将聚焦美联储下次何时行动，这会取决于诸多因素。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，特朗普(Donald Trump)竞选成功，市场预计他将减税、增加支出、刺激经济和通胀。美联储高级官员曾表示，更激进的财政政策，可能会让加息来的更快。不过美联储在12月会议上，没有明确提及财政政策。特朗普(Donald Trump)是一个大的未知数，美联储目前对特朗普(Donald Trump)政策的影响尚不明朗。如果有一个大的刺激计划，这无疑将造成通胀上行压力。而这种情况下，美联储将不得不加息来应对。虽然美联储在声明中没有提到财政政策，但是他们激进的态度显示出，他们有信心在明年加息三次。不过，若FOMC在未来加息50-75个基点，恐怕会拖累美国经济，但特朗普(Donald Trump)政府未来减税政策可能会抵消这一影响。　　

一直以来，一些美国媒体和政界人士对于特朗普(Donald Trump)的态度都是大加批评，甚至是嘲讽。不过，上周末93岁的前国务卿和诺贝尔奖获得者－基辛格(Heinz Kissinger)在挪威奥斯陆的诺贝尔和平奖论坛上表示，已经准备好接受即将上任的第45届美国总统。他敦促公众不要对特朗普(Donald Trump)有先入为主的预判，并认为特朗普(Donald Trump)的执政团队可能会推出一些有用的政策。毫无疑问，特朗普(Donald Trump)的个性在美国现代史上前所未见。在假设这会是一场不可避免的危机之前，应该给新一届美国政府一个机会，让他们提出对全球秩序的愿景。国际争论的焦点应该是美国不断演进的政策，而非竞选期间的说辞。　　

在奥巴马(Barack Obama)上台时，基辛格(Heinz Kissinger)也有过类似的表达。他表示“这是一个巨大的机会，而非危机”，并认为奥巴马(Barack Obama)在全球拥有广泛的接受度，会为美国对外政策带来新的推动力，将会“创建一个新的全球秩序”。基辛格(Heinz Kissinger)对此次特朗普(Donald Trump)的“隐形背书”，有可能意味着美国的权利上层已经接受了这位即将上任的新总统。这不是第一次对特朗普(Donald Trump)进行辩护—第一次是5月的竞选期间，第二次是特朗普(Donald Trump)胜选后的11月。另外，在讲话中并希望，未来几十年，美国将继续完成“建立世界和平”的历史传统。　　

当基辛格(Heinz Kissinger)谈到了在特朗普(Donald Trump)执政期间，全球范围内可能会引发更大冲突和挑战的四个趋势：中美关系的恶化、俄罗斯和西方关系的崩溃是面临的两个最大挑战；而欧洲战略重要性的削弱以及中东冲突的升级将会是世界和平的最大威胁。基辛格(Heinz Kissinger)希望美国人给特朗普(Donald Trump)一个机会，并称特朗普(Donald Trump)是自己一生之中见过的最独特的总统。他认为，要求政策绝对一致会适得其反，在面对不断变化的国际局势时尤其如此。昨日美联储主席耶伦(Janet Yellen)出席新闻发布会并表示，美国经济将进一步表现良好，预计未来数年经济增速温和；预计就业市场将在一定程度上进一步走强；预计整体通胀率将在未来数年涨至2%，依然维持2%的通胀承诺不变。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，昨日美国经济数据表现不佳，但这一数据不可能对稍后美联储的决议构成障碍。美国11月零售销售环比增0.1%，不及预期0.3%，表明消费开支前两月的强劲增长出现中断。上月美国零售销售环比由0.8%修正为0.6%。随着食品价格和企业利润上升，美国11月PPI同比1.3%，创2014年11月来最大升幅；预期0.9%，前值0.8%。11月PPI环比0.4%，创今年6月份来最大环比升幅，这表明通胀率进一步接近美联储目标水平。美国11月除汽车的零售销售环比增0.2%，预期0.4%，前值0.8%修正为0.6%。除汽车与汽油外，环比增0.2%，预期0.4%，前值0.6%修正为0.5%。零售销售中的13个子项目中一共由9个上涨，餐厅和家具销售的涨幅相对领先。　　

汽车经销商的销售则环比下降了0.5%，为今年三月以来的最大跌幅，并抹去上月的涨幅。用于计算美国GDP的数据，即排除食品服务、汽车经销商、家装商店和加油站的数据，上涨了0.1%。加油站销售额环比涨0.3%。家具销售在上月环比跌0.5%后，环比涨0.7%。11月美国核心PPI环比0.4%，预期0.2%，前值-0.2%。同比1.6%，预期1.3%，前值1.2%。服装、珠宝、鞋子和配件的利润环比涨4.2%，升幅为2014年以来最大。燃料和润滑剂的利润环比增9.9%，增速创6月以来新高。另外值得注意的是，用于测量劳工部CPI数据的美国医疗服务价格，环比涨0.2%。周四还将发布美国11月CPI报告。　　

金价自美国大选以来已经下跌超过170美元，看涨情绪指标已经跌至历史最低水平。全球货币政策确实呈现出相互背离的状态，但算不上惊人。明年将是一个过渡时期，因此货币政策仍需要维持宽松。全球经济增长趋势仍将在明年给黄金市场带来逆风。现在投资者普遍认为的美联储加息将利空黄金就像美国大选时，特朗普(Donald Trump)当选将利好黄金一样。黄金已经熬过了最艰难的时期，美联储加息预期已经引发金价出现近200美元的回调，金价已经计入了美联储加息的影响。美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，没有重大下行意外。回顾上次美联储加息的场景，去年也是12月份美联储公布利率决议第一加息，金价短线跳水之后大幅反弹，本次加息后金价很可能和上次情况一样。因此美联储加息或许意味着靴子落地，金价的底部同时出现。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周三公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

千呼万唤的美国联储12月会议将已在今早凌晨在预期之中将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.50-0.75厘，之后主席耶伦(Yellen) 还指出，特朗普当选美国总统后，联储局进行了相应的微调，这个说法很有玄机。致使周线目前的阻力急降至在30周期均线的1208附近，支撑则免强是在1124附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待在出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。昨日黄金延续了周一长脚十字星回落信号的空头回落过程，美盘时段行情快速回落，跌破长脚十字星低点后加速下行，最终日线收线在了1138附近的位置，而这样的再度阴线收市后，今日的行情可能还需再沽空一波。黄金价格一举下破了穿1150美元的半数关口后，今早金价再直插至最低1134.9美元，现在只能希望在此企稳后有所反弹，各均线系统维持空头排列，向好的短周期指针又一次开始走低，日线空头仍然占优。四小时方面，一根大阴定格了空头的强势，当前价同样运行布尔下轨下方，K线远离均线系统，短周期指针维持下探，但多头上升势能损失殆尽，加之面临趋势线支撑，毫无疑问，1150美元的心理关口的跌破意味多头失去价值，至少短期内是这样，所以今天等待反弹过后顺势沽空，目前的阻力是在1150，支撑是在1140。　　

今日支持位：1132，1124；　　

今日阻力位：1150，1155。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周三(12月14日)美联储结束为期两日的货币政策会议，凌晨利率决议显示加息25个基点，暗示升息的步伐可能会加快，此外美联储主席耶伦(Janet Yellen)发表了一系列对于经济预期比较乐观的言论，预计2017年加息三次，并预计未来加息路径更迅速，上调长期联邦基金利率预期0.1个百分点，至3.0%。不过，耶伦(Janet Yellen)指出财政政策的变化可能会影响经济前景。目前投资者普遍看空黄金，这对黄金是很好的消息。当投资者一致认为一件事情将要发生时，最终结果往往恰恰相反。比如，美国大选结果出来前，市场一致认为特朗普(Donald Trump)当选将引发市场崩盘，但随后股市不但没有崩，反而不断创新高。　　

金价自美国大选以来已经下跌超过170美元，看涨情绪指标已经跌至历史最低水平。全球货币政策确实呈现出相互背离的状态，但算不上惊人。明年将是一个过渡时期，因此货币政策仍需要维持宽松。全球经济增长趋势仍将在明年给黄金市场带来逆风。现在投资者普遍认为的美联储加息将利空黄金就像美国大选时，特朗普(Donald Trump)当选将利好黄金一样。黄金已经熬过了最艰难的时期，美联储加息预期已经引发金价出现近200美元的回调，金价已经计入了美联储加息的影响。美联储的决策基于经济增长仍在持续的假设，没有重大下行意外。回顾上次美联储加息的场景，去年也是12月份美联储公布利率决议第一加息，金价短线跳水之后大幅反弹，本次加息后金价很可能和上次情况一样。因此美联储加息或许意味着靴子落地，金价的底部同时出现。　　

今天波幅预计为1136元/盎司 至1156美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1136(美元)做多，止赚设在1156(美元)；如金价再下调至1126(美元)再加第二注，止赚设在1146(美元)，止损设在1116(美元)。　　

计划二：第一注在1156(美元)做空，止赚设在1136(美元)；如金价再上调至1166(美元)再加第二注，止赚设在1146(美元)，止损设在1176(美元)。