昨日回顾　　

现货金昨天周一（12月12日）以1159.4美元/盎司开市，最高触及1165.6美元/盎司，最低下探至1151.3美元/盎司，全日波幅14.3元，收报1162.3美元/盎司，上涨2.9美元，涨幅为0.25%。　　

国际现货黄金周一(12月12日)在跌至逾10个月最低后转升，因市场焦点集中于本周三的美联储决议，而在决议前市场谨慎，且担忧美联储可能提及美元走强的影响。美国公债收益率从高点回落，日内无重大数据公布，投资者回补此前建立的美元多头，美元因此回落走软。市场广泛预计美联储在周二召开的为期两天的会议中将会实施10年来的第二次加息，但是押注现在正朝着明年加息的时点的方向去。更令人关注的将是，特朗普(Donald Trump)11月8日当选美国总统后引发的股市上涨和国债收益率攀升，是否将推动美联储走向自身的拐点，并导致2017年和以后的升息步伐加快。　　

基本分析　　

周一(12月12日)美股涨跌不一，美元小幅走软，投资者在美联储利率会议召开前调整持仓，而黄金探底回升，最低曾跌至1151美元附近。通胀预期改善，市场风险偏好升温，避险黄金仍未出现明显的见底迹象，市场对美联储本周加息已经不存在任何争议，不过开始关注，美联储货币会议将会传递什么的措辞，尤其是明年的加息安排和通胀预期。今年以来，美联储就是否加息问题出现了很大分歧，市场将会从此次会议中发掘线索，如果美联储没有提到未来升息的事情，金价应该从这个非常重要支撑位得到提振。而在去年十二月美联储进行近十年来首次加息后，黄金创出低点，此后在2016年出现了30多年来最好开局。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，在美国大选之后，黄金经历了惨烈的下跌。市场参与者通常不会对某件事十分确信，但对于FOMC将于12月14日宣布美元加息25个基点这件事则显得信心十足。距离今年最后一次美联储会议还有不到二天的时间，这次会议可能决定在近十年来进行第二次加息。在特朗普(Donald Trump)于美国当地时间11月8日胜选之后，市场关于他即将实施的政策会推高美国经济增速、通胀以及利率水平的预期，也让美元指数和美国国债收益率迅速飙升。黄金总是被用来于股票做反向交易，因此黄金的投资需求严重依赖于股市情况。大选后强势的股市表现使得黄金需求被大幅削减。不过，目前市场大大低估了潜在风险。换句话说，就是大大低估了黄金，这或许意味着黄金的反弹就要来临。　　

上周三，意大利前总理伦齐(Matteo Renzi)在公投失败后递交的辞呈正式生效，而意大利外长保罗·真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)则出任新总理，被授权组建过渡政府。伦齐(Matteo Renzi)在接受采访时表示，他预期6月份将会出现早期选举，并祝继任者好运。在12月4日的全民公投中，意大利民众以将近60%的比率否决了宪法改革方案，伦齐(Matteo Renzi)则在当日宣布辞去意大利总理一职。而周日，意大利总统授权外长真蒂洛尼(Paolo Gentiloni)组成意大利下一届政府，他今年62岁，与前任总理伦齐(Matteo Renzi)同属意大利民主党，并与伦齐(Matteo Renzi)关系紧密，曾长期在意大利议会担任议员工作。　　

意大利公投否决政府修宪动议很可能导致该国民粹主义政治势力进一步抬头，并且大规模席卷整个欧洲。欧洲央行上周将QE延长九个月至明年12月，但延长期内每月购债规模缩小，引发市场关于缩减刺激的担忧。此外，对于即将有多国相继迎来大选的欧洲，不排除陷入整治乱局的可能性。另一方面，据知情人士称，除英国以外的27个欧盟国家领导人将于12月15日在布鲁塞尔峰会后晚宴中展开战略谈判，并将发布声明以阐明谈判的主要准则。虽然在晚宴后发布的公报将不涉及实质性的政策细节，但它将规定欧盟在未来两年内的方向。领导人称，他们已经为谈判做好准备，只等英国首相特雷莎.梅(Theresa May)触发“里斯本条约”第50条。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，该知情人士称，目前这份声明还停留在草稿形式，覆盖7点准则，表明了国家领导人和其顾问们将充分了解谈判的所有细节，并将核查其准则是否被遵守。此外，领导人们重申英国退欧公投后的立场，即英国将不可能在禁止欧盟公民行动自由的情况下进入欧盟的单一市场。同时指出，一旦谈判路线确定后，将寻求尽快开始谈判。英国首相此前已承诺将于明年3月底之前触发里斯本条约第50条，即正式展开为期两年的脱欧之旅。在这个过程中，英国需要与欧盟另外27个成员国分别进行谈判，签署新的条约。截至目前英国政府尚未传达出明确的脱欧战略，但特雷莎.梅(Theresa May)此前已公开承诺将采取强硬立场以限制移民，导致“硬脱欧”忧虑攀升。　　

英国财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)周一表示，商界、监管方和政治家之中目前出现这样一种观点，认为调整英国脱欧的时间变长总体是有益的。包括金融稳定性在内，英国脱欧的过渡期会减少出现各因素扰乱的风险。财政大臣哈蒙德(Philip Hammond)还表示，英国脱欧需要安排过渡期，而且安排过渡期对英国有利。哈蒙德(Philip Hammond)预计，有关过渡期问题会在英国与欧盟27个成员国进行谈判时进行讨论。与此同时，英国首相特雷莎.梅(Theresa May)表示，希望在明年3月底之前进行脱欧正式谈判，谈判进程将在两年内完成。欧盟委员会预计谈判会在2018年10月完成。　　

迄今英国经济基本承受住了英国脱欧初步冲击，优于许多人的预期，但明年通胀上升可能压抑家庭支出能力。在11月3日，英国高等法院裁定，英国政府触发《里斯本条约》第50条款需要议会投票。这不仅意味着英国政府在与议会争夺脱欧事务主导权方面遭遇重大挫折，而且产生宪政危机的隐患。因为议会中主张“留欧”的议员占多数，如果议会通过投票阻挠启动脱欧程序，等于变相否决了全民公投的结果。由于英国退欧带来风险，以及美国总统大选等其他因素的影响，英国金融体系面临一个挑战性的前景。有鉴于英镑在英国公投脱欧之后大幅贬值，英国人预计未来一年英国通胀将大幅上升，而且现在更加相信加息已在路上。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，今年以来，美联储就是否加息问题出现了很大分歧，市场将会从此次会议中发掘线索，判断央行在2017年的目标是偏向鹰派还是采取“边等边看”的方法。同时，市场也会从耶伦(Janet Yellen)的新闻发布会中寻找线索。毫无疑问，一个更为鹰派的美联储将会打击到黄金的价格，使其在利率走高的环境下失去价值，因为持有黄金会增加其机会成本。不过在去年十二月美联储进行近十年来首次加息后，黄金创出低点，此后在2016年出现了30多年来最好开局。美联储每三个月会公布一次利率预期的位图，该位图显示了各地区联储银行行长对短期和长期内联邦基金利率的预期。其中，位图中的中值也就是整个美储对联邦基金利率的中值预期。　　

美联储的利率路径“位图”一直被认为是美联储政策工具的重要组成部分，也是外界预测美联储政策的重要途径之一。位图的上移和下移暗示着美联储加息次数的多和少。从传统上来说，好通胀利好黄金价格。同时，实际收益率是驱动黄金价格的最终因素。如果到明年年底美元的利率在1%左右，而通胀预期到达1.8%，那么实际利率其实为负数，因此对于黄金来说还是利好。这就意味着黄金投资者应该关注美联储在下次会议中是否会改变对于通胀的预期。在9月，美联储表示核心个人消费支出价格指数(包含能源和食品价格)在2017年将升至1.8%。同样，就业率也是一个值得关注的因素。　　

就上一次的就业人口报告来看，美国的失业率跌至4.6%，这符合美联储对于就业率的最大目标。现在美联储有足够的底气在本月的议息会议上扣动加息的扳机。至少，市场是这样认为的。虽然美联储避免提及已当选为上任的美国总统特朗普(Donald Trump)以及他可能提及的政策，但美联储主席耶伦(Janet Yellen)还是有机会暗示2017年特朗普(Donald Trump)效应对美联储做决定可能产生的潜在影响。举例来说，介于特朗普(Donald Trump)将增加基础设施建设支出，美联储可能倾向于在明年改变政策。现在关键是要衡量哪一种财政政策更为主动，尤其是在以大量基础设施建设为领导的大背景下，让货币政策得以较快恢复正常。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，不过，美国总统特朗普(Donald Trump)的言论令人担忧他是否将会与中国发生冲突，若真是如此，全球贸易将遭到抑制，投资者的风险偏好也将降温，这也对美元不利。特朗普(Donald Trump)在“一个中国”原则上也在刺激中国，政治情势可能恶化。他我行我素的风格让美国外交立场十分模糊，冲突恐怕无法避免。一些人将特朗普(Donald Trump)和里根经济学(Reaganomics)相比较，不过值得注意的是特朗普(Donald Trump)接手的美国赤字要比里根(Ronald Reagan)接手时高好几倍，而利率却在谷底。提高利率会让偿债成本大幅增加，因此实际上加息空间很有限。特朗普(Donald Trump)计划投资基建来刺激经济，而日本已经用亲身经历证明了这么做是行不通的。　　

而且美元石油体系正遭到中国和俄罗斯的挑战，体系的动摇可能对黄金是非常大的利好，尤其中国使黄金在全球货币体系中不断上升。另外一些国家抛售美债，让美国在全球贸易和金融中的统治力降低。所有的石油交易都由美元结算，这意味着任何需要石油的国家都需要持有大量的美元。不过中国已经和俄罗斯以及伊朗进行会谈，洗希望用人民币结算。同时中国计划通过上海能源交易所进一步推动人民币石油交易，以此对抗布伦特原油和美国原油。中国现在是全世界最大的石油进口国，沙特在积极争取分一杯羹。另一方面美国和沙特的关系由于911调查而恶化，沙特威胁要抛售1万亿美元资产。　　

本周将迎来重磅美联储决议，加息25个基点似成定局，市场普遍关注此次决议给出的前瞻性指引；此外英国、俄罗斯、瑞士、挪威以及韩国央行也将举行利率决议。今年以来，尽管各种黑天鹅事件不断，但市场依然淡定。先是6月底的英国公投退欧，标普500指数从暴跌到收复跌幅只用了5天。随后是上月初特朗普(Donald Trump)胜选消息传出之后，这个过程用了16小时。而本月初，意大利公投失败之后，这个过程更是缩短至9个小时。尽管如此，有“央行的央行”之称的国际清算组织(BIS)在最新的报告中警告，虽然市场对英国退欧、美国大选爆冷等风险事件表现出一定的弹性，但是投资者应该为接下来更极端的波动和类似10月份的闪崩做好准备。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周一公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

千呼万唤的美国联储12月会议将在今、明两天举行，而且再来发生黑天鹅的可能性极微的情况下，最终今年会加息一次，而幅度也可能只是0.25%。另市场已渐渐将这事件作进一步消化，所以黄金价格周线昨日也稍稍喘定回稳，虽然延续了上周的回调格局，但市场主动揸盘力量正在回复增强，并慢慢尝试爬升回去周线图的上行通道中。日线级别上，今早市场虽然仍延续极弱走势，但并有着圆底的迹像，也曾最低下探至1151.3美元，但反弹有力度，日线最终录得小阴烛，短期均线下行势能放缓，MACD死叉下行，绿柱收缩，随机指标初步金叉上扬，如果今日继续维持下行状况，下方可能再试探1150和1142的两个支持位置；反之而言，阻力仍是在1165及1172。四小时线方面，指标未有出现改善，预计短期依旧存在回撤或震荡修正的压力，目前的蜡烛图的阻力是在1166，及支撑是在1156。总结，短期金价可能继续在1142至1192美元的区间内运行震荡修正，因此期待回补裂口冲高已完成后，多头再有机会展开上攻，操作上当然可维持逢低做多、买升，尤以中、长线持有多单的胜算弥高！　　

今日支持位：1158，1150；　　

今日阻力位：1172，1185。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周一(12月12日)美股涨跌不一，美元小幅走软，投资者在美联储利率会议召开前调整持仓，而黄金探底回升，最低曾跌至1151美元附近。通胀预期改善，市场风险偏好升温，避险黄金仍未出现明显的见底迹象，市场对美联储本周加息已经不存在任何争议，不过开始关注，美联储货币会议将会传递什么的措辞，尤其是明年的加息安排和通胀预期。今年以来，美联储就是否加息问题出现了很大分歧，市场将会从此次会议中发掘线索，如果美联储没有提到未来升息的事情，金价应该从这个非常重要支撑位得到提振。而在去年十二月美联储进行近十年来首次加息后，黄金创出低点，此后在2016年出现了30多年来最好开局。　　

本周将迎来重磅美联储决议，加息25个基点似成定局，市场普遍关注此次决议给出的前瞻性指引；此外英国、俄罗斯、瑞士、挪威以及韩国央行也将举行利率决议。今年以来，尽管各种黑天鹅事件不断，但市场依然淡定。先是6月底的英国公投退欧，标普500指数从暴跌到收复跌幅只用了5天。随后是上月初特朗普(Donald Trump)胜选消息传出之后，这个过程用了16小时。而本月初，意大利公投失败之后，这个过程更是缩短至9个小时。尽管如此，有“央行的央行”之称的国际清算组织(BIS)在最新的报告中警告，虽然市场对英国退欧、美国大选爆冷等风险事件表现出一定的弹性，但是投资者应该为接下来更极端的波动和类似10月份的闪崩做好准备。　　

今天波幅预计为1158美元/盎司 至1172美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1158(美元)做多，止赚设在1172(美元)；如金价再下调至1148(美元)再加第二注，止赚设在1168(美元)，止损设在1138(美元)。　　

计划二：第一注在1172(美元)做空，止赚设在1152(美元)；如金价再上调至1182(美元)再加第二注，止赚设在1162(美元)，止损设在1192(美元)。