昨日回顾　　

现货金昨天周四（3月2日）以1247.2美元/盎司开市，最高触及1249.4美元/盎司，最低下探至1230.9美元/盎司，全日波幅18.5美元，收报1233.2美元/盎司，下跌14美元，跌幅为1.12%。　　

国际现货黄金周四(3月2日)最低下探至1230美元关口创两周新低。因日内公布的美国至2月25日当周初请失业金人数为22.3万人，创44年以来最低，且已连续104周维持在30万人以下，这显示劳动力市场进一步收紧。同时，美国至2月26日当周彭博消费者信心指数为49.8，好于预期。市场对美联储3月加息的预期大幅上升，从2月28日的50%左右上升到了3月1日的超过80%。随着3月14-15日的政策会议的静默期到来，美联储主席耶伦(Janet Yellen)的发言将显得至关重要。如果晚间耶伦(Janet Yellen)继续维持鹰派主张，而下周公布的非农就业人数维持在18万人以上，那么3月加息可能将成为大概率事件。　　

基本分析　　

周四(3月2日)美元指数延续隔夜涨势逼近102关口，黄金受压下跌。在过去的一个月，美联储目前的17名官员中，包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)在内的多位票委，据发表过鹰派言论，再加上美国经济数据的强劲表现，成功的将市场对美联储3月份的加息预期由14%的概率提升至90%的概率。虽然目前市场对美联储将在3月份加息达成了普遍共识，但金价仍存两个支撑因素。首先是隔夜美国股市在高位回落，进一步回调的风险依然存在。而且，欧洲政治不确定性仍存，除了法国外，荷兰将在两周后进行大选，号称脱欧的候选人亦可能会提升黄金的避险需求，所以金价持续大幅下跌的风险并不是很高。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，企业和消费者信心在特朗普(Donald Trump)入主白宫后数周内大幅升温，这在一定程度上推动着美国联邦储备委员会(美联储/FED)开展逾十年来首次持续加息活动，尽管美国政府尚缺乏明确的政策。自美国11月大选以来美国股市涨幅已超10%，令家庭财富增加，是家庭持续消费的一个好兆头。消费者信心已经升至15年高点，而12个地区联邦储备银行的官员也报告称企业准备开展投资，从而弥补了2008年金融危机以来经济恢复过程中的一项不足。市场的预期对货币政策制定者如何看待世界起着重要作用，乐观情绪的激升，或许可以解释为什么本周这么多美联储官员纷纷谈论3月加息的想法。　　

在2017年票当中美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)亦加入了鹰派阵营，此前该官员一直较为中立。周四，美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)接受采访表示，今年三次加息依然是合适的，3月加息是摆在台面上讨论的内容；风险平衡已经转变，甚至偏向上行。在收缩资产负债表之前，美联储想将利率调整至远高于零的水平。鲍威尔(Jerome Powell)还称，经济势头稳固；资产价格已经上涨了很多，已经很接近通胀目标；4.8%的失业率非常接近充分就业预期，但劳动力市场依旧有所闲置。并没有广泛的对金融稳定性的担忧，全球风险已经有所消退，其中包括欧洲和日本。他并称，自己不担心美联储人事变动，希望继续留在美联储工作。　　

本周稍早从言论重要性来看最有影响力的美联储官员是，纽约联储主席杜德利(William Dudley)、通常非常鸽派的美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)和另一名美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)。最令人感到意外的，是美联储官员们几乎集体“转鹰”，警告称3月中旬可能加息，而此前一直预期加息要等到6月才会出现。香港时间周六02:00，美联储主席耶伦(Janet Yellen)将闪亮登场，预计她会再次传递这一信号，而美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)预计也会在稍早的讲话中发表类似言论。如果3月升息一次，然后年内再升息两次，将使得美联储最终结束不正常的低利率时代。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，美国初请失业金人数上周下降，接近44年低位，反映出尽管首季经济增长仍然温和，但劳动力供应进一步收紧。美国劳工部周四报告，截至2月25日当周，初请失业金人数减少1.9万，经季节性调整后为22.3万，创1973年3月以来最低水平。之前一周的数据被修正至再减少2,000人。这是初请失业金人数连续第104周低于30万分水岭，持续时间为1970年以来最长，当时的就业市场规模远不及现在的水平。数据低于30万反映就业市场状况良好。美国经济目前已实现或接近充分就业，失业率为4.8%。此前预计，上周初请失业金人数降至24.3万人。目前金融市场已经开始消化美联储在3月会议上升息的预期。　　

上周的初请失业金人数数据未受特殊因素影响，只有俄克拉何马州的数据是估计值。上周初请失业金人数四周均值减少6,250人，至234,250人，为1973年4月以来最低水平。市场认为此项指标能更准确地反映就业市场状况，因去除了周与周之间的波动。数据还显示，截至2月18日当周，续请失业金人数增加3,000，至207万人。四周移动均值增加750，至207万人。续请失业金人数数据在2月失业率调查期内。1月和2月调查期之间，四周移动均值减少2.15万人，暗示失业率可能回落。本周公布的数据显示，1月消费者支出增幅不大、设备和建筑支出疲弱，且商品贸易逆差扩阔，表明经济增长继第四季放缓后，第一季初仍未出现加速的迹象。　　

美联储周三发布的褐皮书显示，今年初就业市场供应仍然紧蹙，部分联储地区的企业报告，劳动力供应缺口“不断扩大”。根据美国政府周三公布的数据显示，1月个人消费支出(PCE)物价指数同比跳增1.9%，为2012年10月以来最大增幅。12月增幅为1.6%。而美联储更为看重的通胀指标核心PCE同比增长1.7%，仍低于2%的目标。亚特兰大联储现预计，首季经济增长年率为1.8%。第四季增幅为1.9%。就业市场增强，加之通胀不断回升，可能促使美国联邦储备委员会(FED/美联储)在本月升息。不过，在美联储3月15日投票决定利率决议的同一天，美国债务上限法案也将到期，国会需要拿出预算解决方案以避免违约。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，事实上，美联储无法从特朗普经济政策取得较多信息来置入其模型。鉴于赤字鹰派在国会的影响力，无法保证特朗普(Donald Trump)规模数以万亿美元计的增加基建支出提案，能够顺利推行。在本周国会首秀中，特朗普(Donald Trump)再次提到了边境税，但他再次没有给出细节。特朗普(Donald Trump)态度含糊不清，边境税前景不确定愈发增加，国会和特朗普内阁里的内部分歧也越来越大。特朗普(Donald Trump)称，目前，当美国的商品出口至世界上的其他国家时，许多国家都要求美国支付高额边境税，但是，当外国企业的商品出口至美国时，美国政府却并未向这些产品征税。他并没有在讲话中提及究竟要怎么实施。　　

负责边境税计划的众议院共和党议员布雷迪(Kevin Brady)称，总统特朗普(Donald Trump)明显和他是同一阵线的。边境调节税由部分众议院共和党议员提出的，该税要求将对美国的进口商品征收20%的税，但同时给予出口商品免税。但共和党众议院议长瑞安(Paul Ryan)却称，他已经了解到部分共和党议员对此的反对意见。这些共和党议员担心，边境税的代价将会转嫁到消费者身上，消费者可能会需要为食品、衣服、电子产品、汽油等支付更多的钱。目前，部分认同经济民族主义的民众对边境税十分支持，认为边境税将能有效阻止美国企业撤出本土，并保留美国企业在本土的就业岗位。　　

但部分零售商则对此十分担忧，进口大量商品的零售商抱怨称，特朗普(Donald Trump)似乎是在暗示，将征收某种有针对性的关税，而不是创造一个新税种。实际上，布雷迪(Kevin Brady)也强调说，白宫和他们能够就一个计划达成一致是非常重要的，他也将探索如何解决零售者的担忧。但特朗普(Donald Trump)内阁同样也出现了分歧，其中，商务部长罗斯(Wilbur Ross)和国家贸易委员会主管纳瓦罗(Peter Navarro)是边境税的支持者，而国家经济委员会科恩(Gary Cohn)对此持反对意见。美国财长努钦(Steven Mnuchin)此前在国会表示，特朗普(Donald Trump)支持边境税的某些方面，但同时他也对其中的某些部分十分担忧。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，特朗普(Donald Trump)模棱两可的态度让人愈发难以猜透他的真实想法，外界对边境税的分歧也愈发增大。但在特朗普(Donald Trump)经济利好新政尚未完全出台的情况下，投资者风险偏好高涨，尽管周四道指在站上21000点重要整数关口后盘整，但整体看美股上涨势头强劲。今年美联储的预期管理已经提前，由于经济数据改善以及特朗普政策不确定性减少，市场对加息预期高。目前根本不存在阻挡联储3月加息的经济数据。美联储高官的“嘴炮”功夫真不是盖的，才一周多时间，市场预期的联储本月加息概率涨了几倍。根据美国联邦基金期货交易制作的“美联储观察工具”显示，目前市场预期3月加息概率达到75.3%，也明显高于一周前的30%以上水平。　　

美联储主席耶伦(Janet Yellen)素以关注劳动力市场状况而著称，在2014年担任联储主席之初便发表了相关演讲，就业率也是她在1月FOMC记者会和2月国会半年期听证的论述重点。而1月美国非农就业新增22.7万人，远超耶伦(Janet Yellen)认为，维稳失业率所必须的7.5到12.5万人的增幅区间。在3月15日公布议息会议结果之前的经济数据包括：素有“小非农”之称的ADP私营领域就业、本周初请失业金人数，以及3月10日发布的美国2月非农就业。市场预期2月非农新增17.4万人，将令失业率进一步降至4.7%，低于通常意义上“完全就业”的目标：失业率5%。　　

美联储固然不愿意看到经济过热而自己的货币政策没有跟上的局面，但也不愿意离现实相差太远导致阻碍经济发展。因此市场预期，耶伦(Janet Yellen)周五在芝加哥就经济前景发表的讲话，将给出美国经济朝联储制定的完全就业和通胀率目标前进的路线更新，而乐观的经济数据将令耶伦(Janet Yellen)也支持马上加息。另外，耶伦(Janet Yellen)即将在明年初卸任，也可能想趁着市场的东风尽早加息，进而开展缩减资产负债表等其他重要工作。不过，美联储过去两次升息前，金价均下跌，但之后金价随即反弹。然而，目前市场还对地缘政治风险保持警惕，风险因素都没有消退，而且还有美国和欧洲正在升高的通胀，黄金有望上涨。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

周四公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

市场预期美国联储局在3月份的会议，将联邦基金利率目标区间再上调25个基点，致使目前金价周线的阻力位急降至在30周期均线的1255美元附近，支撑则免强是在1218美元附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待在出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。昨日黄金在1242美元之下，表现强烈的空头走势，最低点曾是1230.9美元。根据目前的趋势和力度来看，在趋势行情中，目前日线周期不仅保持在单边均线之下，而且在下跌的过程中，拉开布尔带破位趋势线，持续性走低，暂时像还不见底部状态。黄金价格在一举下破了穿1250美元的半数关口后仍然疲弱，现在只能希望企稳后有所反弹，各均线系统维持空头排列，向好的短周期指针又一次开始走低，日线空头仍然占优。四小时方面，一根大阴定格了空头的强势，当前价同样运行布尔下轨下方，K线远离均线系统，短周期指针维持下探，但多头上升势能损失殆尽，加之面临趋势线支撑，毫无疑问，1250美元的心理关口的跌破意味多头失去价值，至少短期内是这样，所以今天等待反弹过后顺势沽空，目前的阻力是在1240美元，支撑是在1230美元。　　

 
今日支持位：1232，1224；　　

今日阻力位：1242，1250。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，周四(3月2日)美元指数延续隔夜涨势逼近102关口，黄金受压下跌。在过去的一个月，美联储目前的17名官员中，包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)在内的多位票委，据发表过鹰派言论，再加上美国经济数据的强劲表现，成功的将市场对美联储3月份的加息预期由14%的概率提升至90%的概率。虽然目前市场对美联储将在3月份加息达成了普遍共识，但金价仍存两个支撑因素。首先是隔夜美国股市在高位回落，进一步回调的风险依然存在。而且，欧洲政治不确定性仍存，除了法国外，荷兰将在两周后进行大选，号称脱欧的候选人亦可能会提升黄金的避险需求，所以金价持续大幅下跌的风险并不是很高。　　

美联储固然不愿意看到经济过热而自己的货币政策没有跟上的局面，但也不愿意离现实相差太远导致阻碍经济发展。因此市场预期，耶伦(Janet Yellen)周五在芝加哥就经济前景发表的讲话，将给出美国经济朝联储制定的完全就业和通胀率目标前进的路线更新，而乐观的经济数据将令耶伦(Janet Yellen)也支持马上加息。另外，耶伦(Janet Yellen)即将在明年初卸任，也可能想趁着市场的东风尽早加息，进而开展缩减资产负债表等其他重要工作。不过，美联储过去两次升息前，金价均下跌，但之后金价随即反弹。然而，目前市场还对地缘政治风险保持警惕，风险因素都没有消退，而且还有美国和欧洲正在升高的通胀，黄金有望上涨。　　

今天波幅预计为1224元/盎司 至1242美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1224(美元)做多，止赚设在1242(美元)；如金价再下调至1224(美元)再加第二注，止赚设在1232(美元)，止损设在1214(美元)。　　

计划二：第一注在1242(美元)做空，止赚设在1224(美元)；如金价再上调至1252(美元)再加第二注，止赚设在1234(美元)，止损设在1262(美元)。