欣旺达：牵手掌网科技，全面进军VR智能穿戴领域

　　欣旺达

　　公告概述

　　1)公司公告成立 VR(虚拟现实)穿戴事业部，全面负责相关业务； 2)公司公告与掌网科技开展战略合作，共同开发 VR 业务。维持“买入”评级。

　　投资要点

　　成立 VR 穿戴事业部，全面进军智能穿戴领域

　　公司公告成立 VR 穿戴事业部，全面负责 VR 智能可穿戴设备的相关业务，并充分发挥公司资本实力和技术、资源、应用经验等优势，快速布局智能穿戴领域。未来公司将以 VR 事业部为核心，统筹在电池、 SMT、塑胶以及喷涂、整机组装和测试方面等的制造能力，形成强大的智能硬件整体解决方案能力，更好地满足客户及市场需求。

　　中国信息通信研究院近日发布《可穿戴设备研究报告》显示， 2015 年国内智能可穿戴设备(包括 VR/AR 相关设备)市场规模大约 125 亿元，增速高达471.8%，大大超过 2014 年 144%的增长率。我们在首次覆盖报告中也指出，在电子领域的创新驱动下，便携式电子产品进一步普及，可穿戴设备、物联网等新兴市场不断涌现， 3C 电池需求将出现新一轮增长。

　　牵手掌网科技，合作开发 VR 一体机

　　同时公司公告与深圳市掌网科技股份有限公司签订了《关于共同开发 VR 业务的战略合作框架协议》，合作产品为 VR 一体机，其中，公司负责 VR 相关产品的设计优化、生产制造、测试、品质保证，掌网科技负责 VR 一体机方案设计、软件开发等，双方将充分挖掘资源优势，实现互补双赢。

　　此次的战略合作方掌网科技已正式申请新三板挂牌，主要产品为星轮 VIULUX虚拟现实头盔，特色在于其超高的沉浸感和超清晰的虚拟现实影像，第一代产品在 2015 年 CES Asia、 ChinaJoy、文博会、高交会等知名展会上都得到了同行和观众的高度认可，目前主要客户为 VR 影院集成商。

　　盈利预测及估值

　　我们预计在当前股本下，公司 2015～2017 年净利润同比增速分别为 117%、55%、 35%， EPS 分别为 0.58、 0.90、 1.21 元，对应当前股价下的 P/E 为 43、28、 21 倍，维持“买入”评级。

　　风险提示： 3C 行业不景气，动力业务推进不达预期，储能市场长期未启动

　　浙商证券 郑丹丹