用友软件：软件龙头 空见广阔

　　用友软件 ：公司主要从事电子计算机软件，硬件及外部设备的技术开发，技术咨询，技术转让，技术服务；企业管理咨询；数据库服务；销售电子计算机软硬件及外部设备。公司是中国，亚太地区最大的企业管理提供商，早在1998年就推出完全BS架构的集团管理软件NC，12年来NC凭借先进的架构，成为中国高端软件市场数量第一的品牌。

　　公司在今年6月公告，经董事会会议通过，拟与全资子公司北京用友幸福投资管理有限公司共同出资成立北京用友投资中心(有限合伙企业)，注册资本为2亿元。公司与用友幸福投资分别以现金1. 98亿与0.02亿出资。同时公司决定以现金4702万元向全资子公司北京春元金软科技发展有限公司增资，增资款项全部列入注册资本。

　　公司近年收购兼并频繁，仅09年就进行了13次股权与资产收购。此次成立有限合伙企业，作为一个专业的运作平台，国泰君安预计将有助于公司把握产业整合机遇，提高投资收益。同时，根据公司09年报中对2010-2012新三年规划表述，投资被确立为公司的三大业务板块之一，公司将加强投资业务，并做好投资资产的经营和管理，形成公司重要利润来源和可变现资产。此次投资中心的成立贯彻了公司的既定战略。

　　此外，公司有多个成功的培育中小企业的先例。02年与03年分别发起成立的用友致远(后改名为致远协创)与用友软件 工程(现名为瑞友科技)，目前在各自细分领域均具有较强竞争力，有望在今年冲击创业板。春元金软即是改名后的方正春元，公司通过08与09年的两次收购股权，使其成为公司的全资子公司。春元金软主要从事政府资源规划软件(GRP)的研究，开发，销售和服务等业务。公司在09年报中提到了“整合用友政务软件公司和北京方正春园科技发展有限公司，巩固和加强财政软件及服务业务”， 用友政务与春元金软均为财政管理软件领域的领先企业，后市不排除公司对两家企业的整合以加强财政软件领域的强势地位。

　　二级市场上，该股经过短暂的回调以后，近日底部企稳迹象明显，量能逐级放大。有明显的资金介入迹象。预计该股后市有望大幅上扬。建议投资者重点关注。(北京首证)