晋亿实业:新增订单公告点评

　　晋亿实业 2010 年11 月9 日接到西兰铁路客运专线陕西有限责任公司《中标通知书》，在西安至宝鸡铁路客运专线工程(招标编号：JW2010-13)高速钢轨扣配件F02 采购招标中，被确定为中标人，中标金额为人民币1.848亿元。

　　公司2010 年累计获得10 亿元订单。目前，国内高铁紧固件主要由6 家公司参与投标，公司与德国福斯罗扣件系统公司居前，公司高铁订单约占国内高铁扣件总量的20%强。公司此次中标，是公司2010 年第三次中标，虽然中标次数低于09 年的9 次，但中标额与09 年的10 亿规模相当。

　　公司自2009 年10 月以来获得订单超过20 亿，有效保障公司日后数年业绩的稳定增长。公司上半年预计交单5.5 亿元，下半年又好于上半年。2010 年全高铁收入将达到12 亿元，考虑高铁新增和更需求，未来2011 年、2012 年高

　　铁收入将达到年高铁收入将达到年高铁收入将达到16 亿、22 亿元，增长快速。

　　而公司产品除紧固件外，还生产高铁使用的垫片，能够提供高铁整套产品，整体实力在紧固件业内居前。

　　盈利预测。我们认为，虽然公司紧固件业务行业内竞争激烈，但公司近年持续获得高铁等高端订单，且公司已开始实现盈利，公司数年内业绩有望保持稳定增长势头。2010-2012 年预测EPS 为0.36 元、0.49 元和0.70 元，我们维持“增持”评级，目标价13.7 元。

　　投资风险。铁路扣件工艺变化风险。(机械行业研究员：仇华)

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