第一金融网主办
|
2015年,电力行业主要看电改。2015年,电力行业盈利增长面临一定的挑战,预计2015年用电量将会增长4.5 %,用电形势依然严峻,点火差价有下滑风险,虽然财务费用率将有所降低,但是整体看电力行业2015年盈利将面临挑战,因此我们判断,2015年电力行业将主要看电改的推进和落实,电改可能将是推升整个电力行业估值水平的重要因素。 水务行业关注国企改革和并购重组。预计2015年我国城镇供水业务增长3%左右,生活污水处理能力增长8%左右,随着供水和污水处理业务增速回路,未来推动行业发展将主要有两个方面,一方面是,阶梯水价政策全国范围的不断落实,推动行业收入的增长,另一方面是,随着国企改革的不断落实,水务公司提高运营效率,全国范围展开并购。 2015年重点把握电改和国企改革带来的投资机会。未来一年,我们判断,电力行业将可能围绕电改,不断抬升发电企业的估值水平,从而出现估值修复和估值提升。而水务公司则重点关注区域性垄断企业,这类企业一旦实施国企改革,管理人得到激励,将会有动力摆脱区域限制,从而通过收购完成跨区域布局。 相对看好漳泽电力 （000767 ,,,）和江南水务 （601199 ,,,）。漳泽电力可能受益于电改,公司装机储备丰富,一旦实施电改,可以外送电量,将对公司有利;江南水务目前经营范围局限于江阴市,账面有较多冗余现金,未来如果实施国企改革,将会提升公司资金使用效率,发展前景可以期待。信达证券 |
|
||
|
|
||
