冠城大通个股资料操作策略盘中直播我要咨询 冠城大通:结转减少拖累业绩 转型持续稳步推进 2016-08-22 00:00:00 作者:蒲东君 来源:长江证券 报告要点。 事件描述。 2016年上半年公司实现营业收入24.29亿元,同比减少16.9%,净利润0.34亿元,同比下降88.9%;净利润率1.41%,同比下降9.15个百分点,EPS0.02元。其中第二季度单季实现营业收入12.48亿元,同比减少29.04%,净利润0.33亿元,同比下降86.44%;净利润率2.65%,同比下降11.21个百分点,EPS0.02元。 事件评论。 结转减少致业绩下滑,财务结构依然保持稳健。由于报告期内公司结转面积同比减少21.88%,且漆包线业务方面原材料铜价同比下降,致使主营业务收入减少22.04%;或受结转项目区位的影响,本期房地产主业毛利率同比减少17.31个百分点,致使公司整体净利润同比减少88.90%。公司本报告期销售靓丽,销售面积和销售金额同比分别增长110.40%、96.74%,为未来业绩打下良好基础。截至本期末,公司资产负债率为57.39%,扣除预收账款的真实负债率为48.52%,净负债率为16%;货币资金/(短期借款+一年内到期长债)高达2.61,公司财务结构稳健,流动性十分充裕,偿债能力较强。 股权激励持续推进,确保长期稳定发展。公司第一期员工持股计划已实施完成,最终行权价为6.11元,累计买入股票占公司总股本的1.99%。本报告期内公司正在推进第二期员工持股计划,本次员工持股共涉及186人,认购金额上限为3亿元,此次员工所持股票总数占比3.15%。若顺利实施后将进一步完善公司的治理结构,同时进一步健全了长期、有效的激励约束机制,以确保公司长期、稳定的发展。 转型持续稳步推进。报告期内公司围绕年初制定的经营计划,继续贯彻执行转型战略,有序推进新能源产业的转型,在动力锂电池业务方面公司确定了技术路线,引进了核心技术人才,且新引进了3条生产线,预计下半年可以投产,以扩大市场份额。金融业务方面,公司参股的富滇银行实施205年度利润分配,为公司带来4500万的投资收益;公司旗下的P2P平台用户已达3.71万人,累计成交金额超过3亿元。 此外,医疗方面子公司通过瑞士项目的收购进军抗衰老高端医疗服务。 投资建议:我们预计公司2016、2017年EPS分别为0.20和0.26元,对应当前股价的PE分别为34.77和27.60倍,维持“买入”评级。 风险提示:政策收紧,结转不及预期,转型推进缓慢。 |
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