傅峙峰

　　1. 《第一财经日报》报道，在经历了农产品、方便面、日化类产品和猪肉价格上涨之后，近期糖价也由于减产消息出现大幅的上涨。多位业内专家在接受《第一财经日报》记者采访时表示，从目前的情况看，今年下半年整个通胀的形势会非常复杂，而通胀明显回落的概率几乎为零。

　　点评：糖价上涨主要是因为供需缺口暂时难以消除，这应该属于个案，但下半年通胀压力仍不容轻视。现在市场预期下半年通胀见顶，这种强烈预期如果获得CPI企稳迹象印证，可能会进一步推升见顶预期，然而如果基于此而出现下游价格干预放松或借机推行资源税等，部分物价可能会出现补涨，这或许让通胀还会有所反复。总之CPI快速回落可能性不大，最乐观的预期就是缓慢的振荡下行。

　　2. 《上海证券报》报道，据了解，“十二五”时期中国新能源产业锁定了核电、风电、太阳能和生物质能四大产业。在产业规模规划上，核电和风电可伸缩空间较大，目前还不十分确定。而太阳能和生物质能发电装机容量较为确定，即未来5年分别达到1000万千瓦以上和1300万千瓦。其中，生物质能发电装机容量较2010年增长160%，这个目标数字超过了风头正劲的光伏装机容量。

　　点评：太阳能和生物质能成为新能源中发展前景较为确定的品种，生物质能装机容量更大主要是因为成本优势突出，太阳能发展的政策推动阶段已经告一段落，未来装机加速的关键在于上游产品价格下行或光电转换率的提升进一步推动发电成本降低。

　　3. 《华夏时报》报道，针对住建部正草拟的新一轮限购城市名单的说法，住建部一官员表示，下半年政策放松的可能性几乎没有。这位官员称，“尚未确定，但可以肯定的是限购年内不会取消。”

　　点评：近期越来越多的迹象表明楼市政策放松可能只是市场的一厢情愿。部分资金链较紧的开发商打折售房确有其事，但还远不是一个大趋势，不足以促成楼市政策放松。只要楼市成交低迷，地产股的估值依然会受到抑制。

　　4. 《新快报》报道，日前，中国电力企业联合会方面称，全国电力供需形势将比“十一五”后期紧张，局部地区的电力供需紧张情况将比上年涉及的范围更广、缺口有所扩大。

　　点评：现在已经进入夏季用电高峰，电力供需紧张情况开始加剧。据媒体报道，广西遭遇了20年来最大电荒，缺电率约有30%。缺电情况加重可能导致更多限电措施出台，高耗能行业将首当其冲。另外动力煤需求近期出现减少迹象，如果电荒加剧煤炭库存减少，动力煤需求和价格可能会获得一定支撑。

　　5. 新华网报道，中国钢铁工业协会会长朱继民29日在中钢协四届二次常务理事(扩大)会议上表示，今年协会将适时推出“中国铁矿石价格指数”。

　　点评：铁矿石价格指数的推出能帮助钢企和市场更清晰及时的了解铁矿石价格走势，价格信息的及时成形反馈能够提高市场效率，这种效率的提高这不仅体现在钢铁行业上，还会体现在股市中，铁矿股股价或对该指数走势反应最为敏感，钢铁股也可能会有相应的反应。

　　6. 新华网报道，据当地媒体31日报道，美国两党在提高债务上限问题上接近达成协议，以免美国政府发生债务违约。两党领导人31日上午将对国会议员通告最新进展，为接下来的投票做准备。

　　点评：美国债务上限问题的进展一波三折。上周五美股仍因为该问题下跌，但周日媒体透露的消息又比较积极，这可能适当缓和市场紧张的情绪，但在协议达成前，市场总体上仍可能维持谨慎。

　　综合评论：

　　现在中国股市正处于迷茫中。沪指2700点下方仍显现出估值底的支撑作用，同时面前还有较多的不确定性需要确认。按时间顺序，最先需要考虑的是美国债务上限问题的处理是否顺利，这会给全球金融市场产生影响，其次是通胀见顶预期会否继续延后，这就要看即将公布的7月份中国宏观经济数据。在这些不确定性消除之前，市场可能难以摆脱目前牛皮走势，趋势性机会基本难以看到，板块轮动也因缺乏持续性而只存在交易性机会，最低限度或许只有个别股票的独自表现。

　　（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。）