家用电器行业:持续推荐家电白马 荐7股 类别:行业研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:曾婵,袁雨辰 日期:2018-02-06 投资建议:持续推荐家电白马 Q1为年报、一季报公布时期,建议持有业绩确定性较高的家电龙头,推荐白电龙头美的集团、格力电器、青岛海尔,厨电龙头老板电器,小家电龙头苏泊尔。 建议关注细分成长子行业的龙头,分享未来行业成长红利,推荐个护小家电龙头飞科电器、集成灶龙头浙江美大。 一周行情回顾(2018.01.29-2017.02.02) 沪深300指数表现较弱,下滑2.5%。本周家电板块表现羸弱,申万家电指数下滑4.1%,跑输市场1.6个百分点,其中白电指数跌幅为3.8%,视听器材指数下跌6.8%。 本周行业要闻 行业动态 去年家电等进口消费品抽查不合格率达28.3% 空净领域首个安全使用年限标准发布 空气质量逐步转好空净市场迎“大考” 品牌动态 2017年空调线上市场TOP榜单出炉,格力引领消费升级 行业觉醒布局高端卡萨帝冰箱10年登高端第一 海尔在俄罗斯多门冰箱市场份额高达45%排第一 月度行业数据回顾 产业在线冰箱数据回顾(2017年12月) 高基数下整体销量继续回落;美的内销表现较好,海尔外销表现优异。 产业在线洗衣机数据回顾(2017年12月) 行业内外销维持稳定增长;美的内销表现优异,海尔、惠而浦外销表现亮眼。 产业在线LCD电视数据回顾(2017年12月) 外销高增长带动行业保持较快增长;海信内销表现较好,TCL外销表现优异。 中怡康液晶电视数据回顾(2017年12月) 行业零售量、零售额同比仍在下滑,零售额下滑幅度小于零售量下滑幅度;康佳表现相对较好。 中怡康厨电数据回顾(2017年12月) 行业同比增速与上月基本持平,零售额增速快于零售量增速;消费升级带动均价不断提升,华帝单月表现较好。 中怡康厨房小家电数据回顾(2017年12月) 受线上影响,零售端多品类销量下滑;消费升级趋势明显,各品类均价均提升;九阳在豆浆机市场份额领先,其余品类美的均保持第一。 本周重点报告回顾 欧普照明2017年业绩快报点评:家居、商用稳步发展,业绩稳健增长 四季度收入增速有所回落,但家具业务和商用业务并重,作为家居照明龙头企业,业绩有望稳定增长,维持“谨慎增持”评级。 哈尔斯2017年业绩快报点评:短期业绩承压,长期依然向好 业绩快报低于前次业绩预期,但公司推进内外销战略变革,长期成长和业绩增长依然向好,维持“买入”评级。 汇率跟踪:截止2018年2月3日数据,人民币连续8周升值。 原材料价格:本周铝、铜、冷轧板和原油价格皆下跌。 面板价格:截止2018年1月数据,面板价格持续下降。 风险提示:原材料价格大幅上涨;汇率大幅波动。 |
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