虽下半年以来国家大力实施节能减排工作，但国民经济发展总体向好使得煤炭需求平稳增加。总体来看，12月份动力煤市场运行较为平稳，供需依然平衡略显紧张，主流报价稳定为主，部分地区煤价涨跌不一；焦煤方面则可以用“给力”来形容，受2011年铁矿石价格钢材价格双双上扬提振，焦煤市场运行良好，成交顺畅，各地焦煤即将迎来一波上扬行情。

     动力煤方面，虽现在处于冬季用煤高峰，但是受国家稳定重点电煤价格影响，动力煤市场盘整运行，合同煤价保持2010年水平不变，北方沿海地区因受持续大风等恶劣天气影响，港口频繁封航煤炭周转不畅，北方主要发煤港口库存上升，煤价连续四周下滑，累计下滑幅度在20-25元/吨；环渤海动力煤价格指数方面，12月22日环渤海动力煤价格指数为784元/吨，与11月24日的高点相比每吨下降12元，降幅为1.51%；山东，河北，内蒙等地价格也出现回调，主要原因是受前一段时间大量采购煤炭，虽气温转寒用煤增加，但电厂库存处于合理水平，且铁路调进充足，煤车进港保持畅通；而华中西南几省因煤企整合，煤炭供应较为紧张，电厂存煤不足，价格高位坚挺，部分地区因煤炭供需缺口较大，价格稳中有升。

现在虎年的尾巴将过甩过，兔年跳跃来临，笔者预计在国内高通胀的大背景下，在冬季用煤高峰的大背景下，重点合同价受干预，国家进一步收紧流动性等一些列因素交织博弈下，动力煤价格难有大作为，将保持高位盘整为主，年前局部地区因存在供需缺口，价格存在小幅上扬的空间；年后因需求下滑部分地区煤价将出现回调。

     相对于动力煤市场的稳定格局，焦煤市场明显活力欢快的多。2011年1月份铁矿石价格，钢材价格上涨已是铁板钉钉，受此利好提振，焦煤市场活力四射，下游需求较为旺盛，厂家操盘心态较为积极，多看好焦煤后市，各地煤企均开始上调其2011年报价，幅度在55-155元/吨。预计2011年1月份各地焦煤报价将迎来一波上扬行情。

据卓创探析，华中地区焦煤洗精煤报价预计上调50-150元/吨；华东地区预计上调120元/吨；华北地区预计上调100-150元/吨；西南地区焦煤预计上调55-150元/吨；以上价格多自2011年元月1日起执行。

据分析，支撑焦煤报价上涨主要原因应该是焦煤资源紧张所致。一方面，受煤矿资源整合煤炭资源的有效供应下滑；另一方面，随着节能减排的结束，国内钢厂焦化企业将迎来一波投产复产高潮，新上马的大高炉化直接提升了对优质主焦煤的需求，带动焦煤报价量价齐升。其次，在高通胀的大背景下，国家干预重点电煤价格是因为其关系到国计民生，而炼焦煤方面似乎与国计民生的关联性不大，故预计国家尚不至于对焦煤进行过多干预。另外，国家焦煤价格的持续上扬，也再一定程度上利好煤价。

但是，抛开了焦煤市场的一些列利好因素，焦煤市场同样也存在着一些列的利空因素：首先，明年上半年的市场情况会比较复杂，主要是因为通胀的走势和政府应对通胀所采取的政策措施具有很大的不确定性：国内高通胀，国家无疑会继续进行收紧流动性的政策，这样在打击了炒作的同时，也将对实体经济造成一定程度的影响。其次，明年春节过后焦煤产能会逐步释放出来，这样供需基本面发生了变化，焦煤价格也会有所下滑。

 总体来说，卓创预计，短期内动力煤市场将延续高位盘整的态势，部分地区因存在供应缺口，价格将小幅上调；年后因需求下滑部分地区煤价将出现回调。焦煤方面，2011年焦煤市场有望迎来一波上扬的行情，但二季度价格将出现回调。