东方早报理财一周报记者/仇晓慧 5月以来,基金发行热潮不退,当下就有12只基金密集发行,供投资者任意挑选。那么,对于这批发行得如火如荼的新基金该作何选择呢? 理财一周报基金研究小组发现,从发行种类看,基金结构还算全面,当前发行的12只基金中,股票型基金7只,混合型基金1只,债券型基金4只。即将发行的6只产品中,股票型基金1只,混合型基金3只,指数型基金1只,债券型基金1只。在仔细研究后,理财一周报发现这些基金有以下特征值得参考。 弹性Vs纯度 一个趋势是,基金呈现纯种与非纯种两类分化格局。 非纯种以富国优化增强债券为代表。富国优化增强债券型基金,虽然是一只可投资二级市场股票的偏债型基金,但该产品可将不低于80%的资产投资于债券等固定收益产品,力争稳健;不高于20%的基金资产进行新股申购和股票市场投资,强化获利能力。公司称,富国可攻可守的产品设计,为投资人把握不确定市场下的投资机遇,提供了选择。 汇丰晋信大盘则体现出完全不同的特征,其走的是纯度路线,该基金招募书上称,该基金主要投资对象是在各行业中具有领先地位的大盘蓝筹股票。此外,该基金资产85%~95%配置的比例为股票资产,体现了高仓位特性,以及明晰的股票型基金特征。 走纯度路线还有即将发行的上投摩根纯债,顾名思义,该基金就是一只纯债基金。其说明称,该基金是公司的第一只债券基金。该基金投资于债券类金融工具的比例占基金资产的80%~100%,该基金不直接在二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场新股申购和新股增发。 显然,富国增强走的是20%的弹性路线,而汇丰晋信大盘、上投摩根纯债走的是纯度路线。到底要纯度还是弹性?这可能给投资者带来两种投资取向。 消费主题可以唱几年? 四万亿不仅给市场带来一个刺激,更是带来一种投资线索。在当前发行的基金中,不少都是跟着政策走的基金,尤其以消费线索为盛。 从名字来看,比较容易辨认的有申万巴黎消费增长与浦银安盛精致生活。 申万巴黎消费增长招募书称,该基金重点投资于消费拉动经济增长过程中充分受益的消费范畴行业。该基金的投资比例为:股票资产的投资比例占基金资产的60%~95%;投资于消费范畴行业的资产不低于股票资产的80%。 据理财一周报对申万巴黎消费增长基金的了解,其对民生市场早有研究。其投资总监早在今年年初就提出,民生消费升级是长期投资方向。基金经理魏立也告诉理财一周报,扩大内需符合大趋势投资逻辑,而他擅长这一投资思路。 浦银安盛精致生活也是一只具有鲜明投资主题特征的基金,主要是寻找在中国经济健康快速可持续发展过程中,那些最能够代表居民生活水平表征的以及满足居民生活需求升级的,提供生活产品和服务的上市公司,以寻求资本的长期增值。 即将发行的天治趋势精选灵活配置也走的是这一路线。天治趋势精选基金的股票配置比例为30%~80%,该基金选取了人口趋势与经济发展关系这一创新视角,将根据人口总量、结构、分布等方面的变化趋势及其与经济发展的相互影响,对重大人口趋势主题进行前瞻预测和跟踪研究,积极投资于受益于此的优质企业。 紧跟政策的还有国泰区位优势,该基金投资具有区位优势且受益于区位经济发展优势环境的优质上市公司的股票。 这部分基金实则是一类主题投资基金,在众多偏股型基金中呈现出一定特色,且投资思路顺应经济发展趋势。 指数基金后发制人 下周发行的汇添富上证综合指数基金以难得而赚得不少眼球。公司分析称,截至2009年3月,在上证综合指数推出以来的19年间,上证指数收益率高达2273.21%,是全球同期涨幅最高的指数,排名第二的香港恒生指数同期涨幅仅为342.7%,排名第十的标普500涨幅为141.74%。 基金采取抽样复制方法进行指数化投资,通过严格的投资纪律约束和数量化风险管理手段,力争控制本基金净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差小于0.35%,且年化跟踪误差小于6%,以实现对基准指数的有效跟踪。 听说今年还将有不少指数型基金问世。有消息称,华夏将发行一只沪深300指数基金,10多个基金公司正处于指数基金发行中。但汇添富至少先得头筹。 尽管不是指数型基金,但同样走量化路线的还有中海量化优势,据了解,中海量化策略基金股票其股票投资部分以数量化模型作为资产配置与构建投资组合的基础,实行从一级股票库初选、二级股票库精选,到行业配置的动态全程数量化运作避免投资的盲目性和偶然性。 经验告诉我们,投资指数基金,品种远不及趋势判断重要。喜欢量化的投资者,自然可以考虑在调整期间率先发力。 |
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