以往9月份由于季节性因素，CPI往往环比大幅上涨1%以上，而今年9月份物价指数上涨乏力，CPI又重新回落到2%以内。其中食品价格同比上涨2.5%，环比上涨0.2%。本月蔬菜价格环比回落，而猪肉价格环比回升，整个食品板块的表现较为平稳。而非食品价格同比上涨1.7%，环比上涨0.4%，非食品价格的波动主要源于国际油价波动而引发的国内燃料价格波动。同期PPI同比-3.6%，宏观经济的不景气和整体经济需求的疲弱，企业盈利恶化，PPI同比数值已连续7月在负值区间，但环比的回升显示未来有微弱改善的可能。

　　四季度通胀不再是市场关注的核心因素。由于本月CPI的环比回升大幅低于往年，年底的CPI数值可能不仅不会回升至之前市场预期的3%以内，反而很有可能在2.5%以内。如此一来，市场担心的因通胀回升而导致负实际利率重新出现的可能性很小，在四季度通胀将不再成为市场关注的核心因素。