上周回顾　　

现货黄金上周(12月12日当周)以1159.4美元/盎司开市，最高触及1165.6美元/盎司，最低下探至1122.6美元/盎司，收报1134美元/盎司，全周波幅43美元。受累于美联储加息利好美元，导致金价遭遇重挫，在取得近40年最佳上半年表现之后，金价收窄全年涨幅，恐将创下三年多来最大季度跌幅。因为早有预料，市场对这一消息所带来的波动本该消化殆尽，但美联储对明年利率的预期以及耶伦(Janet Yellen)的鹰派表态却令市场震动。不过，尽管美联储预计加息三次，但是从过去经验看，通常不能兑现。去年底美联储加息时，也预计今年会加息三次，但一年过去了，只加了一次。　　

国际现货黄金上周五(12月16日)以1131.4美元/盎司开市，最高触及1141美元/盎司，最低下探至1126.6美元/盎司，全日波幅14.4美元，收报1134美元/盎司，上涨2.6美元，跌幅为0.23%。日内公布的美国11月新屋开工总数逊于预期，表明建筑活动大幅减少，对黄金形成一定的利好。而且美国国防部表示，中国军舰在南中国海获得了美国海洋考察船部署的水下无人机，并要求中国立即归，引发地区局势紧张的担忧，帮助刺激了对黄金的避险需求。在周六凌晨出现一个瞬间的拉升现象，一度上涨1.2%，市场对于地区紧张局势一向比较警惕，地缘政治风险让黄金重获生机。　　

基本分析　　

上周（12月12日当周）过去一个月市场的波动由欧洲央行会议以及意大利修宪公投产生的动荡所驱动。全球金融市场突然剧烈波动，美联储的加息和明年的鹰派展望对黄金形成了相当负面的压力，美元也因此重新定位。如今，市场对未来金价走势比较悲观。回顾上次美联储加息的场景，去年也是12月份美联储公布利率决议第一加息，金价短线跳水之后大幅反弹，本次加息后金价很可能和上次情况一样，市场氛围与当时何其相似。但基于过去一个月市场波动的规模，许多市场参与者或许就已经心满意足，而且周六(12月24日)欧美国家将迎来圣诞节假期，节日前市场交投料为清淡，或暂时离场直至明年1月再回来了。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，美联储上周三会议上作出一年来首次升息的决定，美联储将把指针利率目标区间上调25个基点至0.5%-0.75%，并暗示2017年加息三次。鉴于已经实现和预期将要达到的就业市场和通胀状况，委员会决定上调指针利率目标区间。美联储预计2017年GDP增速将略微加快，失业率将小幅下降，长期通胀预期基本与9月持平。2016年GDP增速预期中值为1.9%，9月预期为1.8%；2017年GDP增速预期中值为2.1%，9月预期为2.0%。2016年失业率预期中值为4.7%，9月预期为4.8%；2017年失业率预期中值为4.5%，9月预期为4.6%。2016年PCE通胀预期中值为1.5%，9月预期为1.3%；2017年PCE通胀预期中值为1.9%，与9月预期相同。　　

2016年核心PCE通胀预期中值为1.7%，2017年核心PCE通胀预期中值为1.8%，与9月预期相同。2016年底联邦基金利率预期中值为0.6%，与9月预期相同；2017年底联邦基金利率预期中值为1.4%，9月预期为1.1%。预期2018年将加息3次，与9月预期一致。不过随着风波平息、各项数据转好，9月会议以来，美联储给出了加息可能性增大的暗示。美联储主席耶伦(Janet Yellen)在11月时表示，加息将相对快地到来。因此本次会议上加息，为市场普遍预料到的。不过市场对美联储2017年能否加息三次，存在质疑。美联储政策制定者暗示在明年加息的次数较9月份的预期更多，这是非常正确的方向。　　

从位图看到，17名美联储委员中有6位成员预计2017年加息不会超过2次。但相信，真正较具影响力的委员—包括主席耶伦(Janet Yellen)与副主席杜德利(William Dudley)，都很可能只支持明年加息两次；若事实如此，本次位图透露的“大多数委员支持明年加息3次”的信息，可能难以撼动趋于谨慎的货币政策前景。随后，美联储主席耶伦(Janet Yellen)召开新闻发布会，对美联储加息的决定做出解释。她表示，通过加息，FOMC承认了美国经济取得的大进展。此次发布的美联储经济预期和今年9月公布的预期非常接近，预计目前的经济状况下只能循序渐进加息。同时，称加息预期改变为微调，基于市场的通胀仍处低位，将谨慎观察实际和预期的通胀走向。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再指出，特朗普(Donald Trump)当选后美国国债收益率大涨，连此前有强烈鸽派倾向的圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)也改变看法，认为明年需要加息一次，而且明年美联储应该开始郑重考虑缩减资产负债表。当地时间本周五，今年有美联储货币政策机构FOMC的投票权的布拉德(James Bullard)接受采访时承认，他对利率前景的看法已经改变。在今年8月他表示低增长经济形势会持续，预计“政策视野内只有一次加息”，暗示此后几年内不需要再加息。他在周五表示，预计通胀预期回升有一半原因要归结为债券收益率走高、价格走低，另一半原因是预计实际利率走高、实际回报会增加。与此同时，还说具体加息时点并非至关重要。　　

如果推行政策得当，美国有可能走上年度GDP持续增长3%-4%的道路。但任何变化都需要时间显现，不可能明年经济就会大有改观。然而，美联储去年12月和本周两次加息的举动表明，这么多年来的宽松货币政策正向着正常状态回归。而特朗普(Donald Trump)上台，打破了大宗商品市场中最基本的一个逻辑—价格与美元背离的趋势。通常而言，美元反弹的情况下，大宗商品价格将会下跌。但特朗普(Donald Trump)上台之后，美元反弹和大宗商品可能会并存。美国的加息预期和经济复苏的预期，美元可能仍处于反弹的趋势；而因为美国的基建和石油供给端改革的预期，大宗商品也可能处于反弹的趋势。　　

特朗普(Donald Trump)对于美国经济有着宏大的愿景：降低税率，拿出1万亿美元支持基建。而这种华丽的经济蓝图完全取决于债务成本，也就是说，利率维持低位才是特朗普(Donald Trump)积极的财政政策能否实现的关键。但强势美元会通过其对进口价格的影响而抑制通胀，并削弱增长，且在很大程度上跟对美国产品征收大量保护性关税具有相同的效果。自从2008年爆发金融危机之后，包括欧洲央行和美联储在内的主要央行都在实施宽松货币政策，日本央行最为激进。香港时间周二11:00日本央行即将宣布利率决议及政策声明，随后行长黑田东彦将召开新闻发布会。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖又指出，周五公布的调查显示，日本央行下周料将维持负利率和10年期公债收益率目标不变，可能还会维持每年约80万亿日元的购债速度不变。因日元走软和向好的海外形势对于日本经济前景而言是个好兆头。而上周四，日本正式通过了“赌场法案”。该法案将为日本兴建赌场大开绿灯，推动政府建设以赌场为主的“综合度假村”。实际上，日本首相安倍晋三自2012年上任以来就把这个法案作为安倍经济学的一部分，是“赌场法案”的支持者和推进者。安倍晋三多年来一直有意解禁赌博限制，以振兴日本地方经济。预计，允许赌场成为综合度假村的一部分将为经济提供长期的刺激，尽管由于相关法规还没到位，这样的综合度假村不太可能在2022年之前开放。　　

2016年美国总统选举基本尘埃落定，不过好像希拉莉(Hillary Clinton)支持者们还不死心。虽然许多人士此前预测如特朗普(Donald Trump)问鼎白宫，美元将“死亡”，而事实恰恰相反。最近，大批好莱坞明星也制作了视频，呼吁选举团成员将选票投给除特朗普(Donald Trump)以外的其他候选人。这些明星在视频中对选举人们说，你们现在有立场，有权利，也有机会像个美国英雄一样改变历史，并且名留青史。除了各地有愈演愈烈的暴力游行外，还有越来越多的希拉莉(Hillary Clinton)支持者呼吁要通过12月19日选举人投票做出最后反击的消息。在11月8日全国普选，确定各州获胜者之后，在各州获胜者所属党派推出的选举人会成为该州选举人。　　

而本周一各州选举人会在各州首府集会，举行第二轮投票，选举出总统和副总统。从宪法本意上来说，11月8日的全民投票只是“初选”，选举人票比例是特朗普(Donald Trump)306票对希拉莉(Hillary Clinton)232票。而本周一各州选举人投票才是大选的真正正式投票环节。本次全国共538名选举人，得到超过半数选举人票(即至少获得270票)的总统候选人获胜。但事实上，各州通常都会要求选举人宣誓保证将票投给他所属党派推出的候选人(也就是在本州岛普选中获胜的候选人)，绝大多数选举人也会这样做，因此选举人投票注定只是仪式性的走走过场。也就是说如果共和党中出现37名“失信选举人”，那么特朗普(Donald Trump)就可能不能成为总统。　　

在这些明星的视频中，并没有指明他们希望选举人将票投给哪个候选人。而且他们也坚持宣称他们并没有要求投票给希拉莉(Hillary Clinton)。可是除此以外唯一有可能成为第三选举人的约翰·卡西奇(John Kasich)已经表示，他对这场选举并没有兴趣了。尽管如此，这些明星依旧在不断地宣称特朗普(Donald Trump)不适合、也没有能力当总统。不过，在少数情况下，选举人因为个人感情或其他原因没有这样做，没有这样做的人就是所谓的“失信选举人”。所以理论上来说，如果选举人团中的共和党人真的受到了好莱坞明星的影响，成为了“失信选举人”，那么希拉莉(Hillary Clinton)的得票数就存在反超特朗普(Donald Trump)的可能。　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖再补充说，不止这群明星，还有好几个团队也同样争取着这最后一点渺茫的希望，想要阻止特朗普(Donald Trump)成为总统。不过，这是几乎没可能。共和党在各个州挑选选举人的时候都是选择的非常保守，非常尊重党内意愿的选举人，这些选举人在党内特别是州内有良好的声誉，如果他们违反本州岛选民的意愿，会身败名裂，没有人会冒这个风险。其次，从历史记录上看，每次大选出现一、两位选举人“叛变”都极为罕见，要37位选举人集体叛变基本是不可能事件。而实际上，目前也只有一名共和党选举人Chris Suprun曾公开表示不会投票给特朗普(Donald Trump)。而其他共和党选举人都表示他们非常愿意投票给特朗普(Donald Trump)。　　

在美国“总统大选日”前，美国候选总统特朗普(Donald Trump)上周六也发布评论，称此为“史无前例”的行为。美国国防部上周五表示，中国军舰在南中国海获得了美国海洋考察船部署的水下无人机，并要求中国立即归，引发地区局势紧张的担忧，帮助刺激了对黄金的避险需求。尽管中国誓言将归还潜航器，但特朗普(Donald Trump)称，“我们应该告诉中国，他们偷走的无人潜航器我们不想要了，就让他们留着吧！”美国候任白宫幕僚长普理伯斯(Reince Priebus)周日对有关无人潜航器的言论进行辩解，称他并不相信特朗普(Donald Trump)有挑衅的意思，而且“80%”的美国人都认为，中国扣留该艘无人潜航器从一开始就是不妥当的。　　

自特朗普特朗普(Donald Trump)意外大选以来，市场走势发生了翻天覆地的变化。随着美国经济的增长，以及新兴市场经济体的逐步稳定，2017年全球经济将呈现复苏态势。但是政治风险也有可能破坏全球经济增长趋势，美国新的领导人在1月上台，如特朗普(Donald Trump)未兑现竞选承诺，这些预期注定将会失败。在黄金仍被看着是投资组合分散风险/对冲/保险的好方法情况下，逢低买入对金价会提供支撑。欧洲也在进行关键选举，同时英国脱欧也将于明年正式启动。在金融市场上周经历了“惊心动魄”的加息之周后，香港时间凌晨周二02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)再度登台将就劳动力市场状况发表讲话，投资者希望可从中进一步窥探美联储未来加息路径及其对特朗普(Donald Trump)财政政策的看法。　　

※ 参考数据：英皇黄金一齐发www.vgold178.com　　

资料公布　　

上周五公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

美国联储12月会议在预期之中将联邦基金利率目标区间上调25个基点至0.50-0.75厘落幕后，致使金价周线目前的阻力急降至在30周期均线的1208美元附近，支撑则免强是在1118美元附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要等待在出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。上周黄金在美联储加息之后继续一路下挫，最低触及1122美元位置获得反弹，前期在美联储利息会议之前说道，黄金以斜向下的收缩三角形运行，黄金下破三角形下轨之后，再刷新低，最低触及1122.6美元反弹。四小时周期同时下破下降通道的下轨然后反弹，目前的阻力是在1145美元，支撑是在1135美元。总结，短期金价可能继续在1132至1192美元的区间内运行震荡修正，因此期待回补裂口冲高已完成后，多头再有机会展开上攻，操作上当然可维持逢低做多、买升，尤以中、长线持有多单的胜算弥高！　　

今日支持位：1132，1124； 　　

今日阻力位：1150，1158。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：高级副总裁刘海霖指出，上周（12月12日当周）过去一个月市场的波动由欧洲央行会议以及意大利修宪公投产生的动荡所驱动。全球金融市场突然剧烈波动，美联储的加息和明年的鹰派展望对黄金形成了相当负面的压力，美元也因此重新定位。如今，市场对未来金价走势比较悲观。回顾上次美联储加息的场景，去年也是12月份美联储公布利率决议第一加息，金价短线跳水之后大幅反弹，本次加息后金价很可能和上次情况一样，市场氛围与当时何其相似。但基于过去一个月市场波动的规模，许多市场参与者或许就已经心满意足，而且周六(12月24日)欧美国家将迎来圣诞节假期，节日前市场交投料为清淡，或暂时离场直至明年1月再回来了。　　

自特朗普特朗普(Donald Trump)意外大选以来，市场走势发生了翻天覆地的变化。随着美国经济的增长，以及新兴市场经济体的逐步稳定，2017年全球经济将呈现复苏态势。但是政治风险也有可能破坏全球经济增长趋势，美国新的领导人在1月上台，如特朗普(Donald Trump)未兑现竞选承诺，这些预期注定将会失败。在黄金仍被看着是投资组合分散风险/对冲/保险的好方法情况下，逢低买入对金价会提供支撑。欧洲也在进行关键选举，同时英国脱欧也将于明年正式启动。在金融市场上周经历了“惊心动魄”的加息之周后，香港时间凌晨周二02:30，美联储主席耶伦(Janet Yellen)再度登台将就劳动力市场状况发表讲话，投资者希望可从中进一步窥探美联储未来加息路径及其对特朗普(Donald Trump)财政政策的看法。　　

本周波幅预计为1124美元/盎司 至1185美元/盎司；　　

今天波幅预计为1132美元/盎司 至1152美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1132(美元)做多，止赚设在1152(美元)；如金价再下调至1122(美元)再加第二注，止赚设在1142(美元)，止损设在1112(美元)。　　

计划二：第一注在1152(美元)做空，止赚设在1132(美元)；如金价再上调至1162 (美元)再加第二注，止赚设在1142(美元)，止损设在1172(美元)。