定增获证监会受理，看好明年业绩反转第7页: 仟源医药正式收购联合利康，发展医学检验业务第8页: 海翔药业事件点评：携手日兴生物，“医药和染料”双业发展第9页: 隆平高科业绩承诺彰显管理层信心第10页: 上汽集团销量稳步增长，新能源汽车空间巨大，转型步伐不断加快

　　峨眉山A调研纪要：打造大峨眉旅游区，西环要塞柳江待发力

　　类别：公司研究机构：中银国际证券有限责任公司研究员：旷实日期：2016-01-15

　　一、调研要点

　　1。作为峨眉山西环要塞+唯一集散地，柳江有望成为公司新盈利点。

　　(1)从旅游线路角度，柳江是峨眉山西环重要节点，柳江开发后，可以实现东进西出、西进东出，我们保守估计峨眉山景区客流量提升50%。

　　(2)从旅游集散地角度，柳江是西环线上游客唯一集散地，目前峨眉山唯一集散地是报国寺。

　　(3)从佛教角度，柳江自古以来是峨眉山起香点，公司配合佛教协会，在柳江建设拜佛台，打造大峨眉拜佛金三角、三愿三保、乐山大佛、普贤菩萨、柳江药师如来佛。

　　(4)从养老角度，柳江海拔700米左右，气候宜人，是养老圣地。 预计2016年柳江项目一期将完工，包括拜佛台、中小型文化演艺、民宿酒店、美食酒吧街、少量商业地产(部分招租，部分出售).

　　2。维持买入评级：柳江一期预计2016年底完工，作为传统自然景区，峨眉山(000888.CH/人民币12.94， 买入)力图摆脱“门票+索道”单一模式，扩张旅游产业链，打造大峨眉旅游区和“成都-乐山大佛-峨眉山-洪雅柳江-眉山”的旅游线路。预计2015-2017年全面摊薄每股收益0.37、0.45、0.51元。公司目前股价相对于2015-2017年预期每股收益分别为31倍、26倍、23倍，维持买入评级。

　　南京银行业绩快报点评：业绩靓丽依旧，资管子公司设立促估值提升

　　类别：公司研究机构：平安证券有限责任公司研究员：励雅敏，黄耀锋日期：2016-01-15

　　投资建议：资管子公司成立促估值提升，维持“强烈推荐”评级在行业整体业绩增速放缓，不良压力加大的情况下，南京银行的业绩逆势保持高速增长，公司同时还公告拟成立资管子公司，轻型化转型步伐加快有利于估值的提升。公司16年的看点还包括：1)参股子公司上市；2)员工持股计划推出。公司目前对应16年PB为1.0x，股价低于前期定增价(19.65元)达到22%，低于宁波银行(16年1.2x)估值近20%，估值低估明显，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：经济复苏低于预期，资产质量严重恶化。